<<
>>

Статья 19. Программа выплаты компенсаций инвесторам - физическим лицам

Комментарий к статье 19

1. Комментируемая статья закрепляет порядок выплаты компенсаций инвесторам - физическим лицам при посредничестве федерального компенсационного фонда.

Создание указанного фонда является частью определенной законодателем общей компенсационной схемы, состоящей из компенсационных фондов саморегулируемых организаций (ст.

17 комментируемого Закона), компенсационных фондов общественных объединений инвесторов физических лиц (ст. 18 комментируемого Закона) и федерального компенсационного фонда (комментируемая статья).

2. В соответствии с п. 1 комментируемой статьи федеральный компенсационный фонд создается в целях реализации Государственной программы защиты прав инвесторов. Государственная программа защиты прав инвесторов на 1998 - 1999 гг. была утверждена Постановлением Правительства РФ от 17 июля 1998 г. N 785 и была актуальна на момент принятия комментируемого Закона. Иная программа до настоящего времени не утверждена, что препятствует реализации комментируемой нормы. Полагаем, в настоящее время необходимо осуществить одно из следующих мероприятий: принять соответствующую программу либо внести изменения в комментируемую норму, исключив указание на реализацию соответствующей программы или включив указание на иной приемлемый документ. В силу ограниченности срока действия программных документов считаем оптимальным в данном случае все же исключить указание на программу, изложив начало данной нормы в следующей редакции: "В целях выплаты компенсаций инвесторам - физическим лицам создается федеральный компенсационный фонд как некоммерческая организация (далее - фонд), основными целями деятельности которого являются..."

3. В соответствии с п. 1 комментируемой статьи определены следующие цели деятельности федерального компенсационного фонда:

1) выплаты компенсаций инвесторам - физическим лицам. Полагаем, что в структуре федерального компенсационного фонда необходимо предусмотреть формирование, например, департамента выплат;

2) формирование информационных баз данных и ведение реестра инвесторов - физических лиц, имеющих право на получение указанных компенсаций.

Также полагаем удобным предусмотреть в структуре федерального компенсационного фонда создание специального подразделения, например департамента учета инвесторов - физических лиц;

3) представление и защита имущественных интересов обратившихся в фонд инвесторов - физических лиц в суде и в ходе исполнительного производства, предъявление исков о защите прав и законных интересов неопределенного круга инвесторов - физических лиц. Данные функции в федеральном компенсационном фонде представляется целесообразным передать юридическому департаменту федерального компенсационного фонда. Стоит отметить, что в комментируемой норме в очередной раз закрепляется право федерального компенсационного фонда на предъявление группового иска;

4) хранение имущества, предназначенного для удовлетворения имущественных прав инвесторов - физических лиц, и участие в его реализации или обеспечение контроля в целях надлежащего хранения и реализации указанного имущества в ходе исполнительного производства. Для реализации данной цели возможно формирование имущественного департамента.

Комментируемая норма содержит указание на осуществление управления денежными средствами и иным имуществом, предназначенными для выплат компенсаций инвесторам - физическим лицам, а также хранение указанного имущества в порядке, предусмотренном федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации. Из этого следует намерение законодателя принять соответствующие акты в будущем.

Устав федерального компенсационного фонда утверждается Правительством РФ.

Федеральный компенсационный фонд для осуществления надзора за своей деятельностью создает попечительский совет, состоящий из представителей:

- Федерального Собрания РФ;

- Банка России;

- федеральных органов исполнительной власти;

- саморегулируемых организаций;

- общественных объединений инвесторов физических лиц.

В комментируемой статье закреплена обязанность федерального компенсационного фонда отчитываться о своей деятельности в порядке, установленном Правительством Российской Федерации.

В настоящее время такой порядок не определен. Кроме того, отчеты о деятельности федерального компенсационного фонда предполагается публиковать в печатном органе Банка России - "Вестнике Банка России".

В настоящее время федеральный компенсационный фонд не создан, некоторые из его функций осуществляет ФОГФ, например, ведет реестр лиц, имеющих право на компенсационные выплаты, осуществляет компенсационные выплаты лицам, которым был причинен ущерб на финансовом и фондовом рынках России, за счет средств ФОГФ.

4. В п. 2 комментируемой статьи закреплена процедура осуществления выплат инвесторам федерального компенсационного фонда.

Инвестор получает судебный акт о присуждении ему выплаты (обратиться в суд инвестор вправе как самостоятельно, так и в рамках одной из закрепленных комментируемым Законом схем: при посредничестве общественных объединений инвесторов физических лиц или федерального компенсационного фонда). После этого инвестор обращается за исполнением судебного акта. В том случае, если такое исполнение невозможно ввиду отсутствия у должника денежных средств и иного имущества, инвестор вправе обратиться в федеральный компенсационный фонд.

В комментируемой норме названа одна из ситуаций, при возникновении которой инвесторы приобретают право на получение компенсаций, - если им был причинен ущерб профессиональным участником рынка ценных бумаг, имеющим лицензию на осуществление соответствующего вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В то же время не исключается возможность закрепления нормативными правовыми актами Российской Федерации иных ситуаций, предоставляющих право инвесторам - физическим лицам на получение компенсации.

Как уже было сказано ранее, комментируемый Закон предполагает возможность применения трех компенсационных схем. В связи с этим представляется целесообразным законодательно разграничить, во-первых, основания для выплат компенсаций каждой из структур, которой предоставлено такое право (напомним, к ним относятся саморегулируемые организации, общественные объединения инвесторов физических лиц и федеральный компенсационный фонд), во-вторых, способы информационного взаимодействия между указанными структурами в целях предотвращения возможных ситуаций получения выплат от различных структур.

Комментируемой нормой из числа физических лиц, которым осуществляются выплаты федеральным компенсационным фондом, исключены владельцы ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

По смыслу п. 4 ст. 51.2 ФЗ "О рынке ценных бумаг" физическое лицо признается квалифицированным инвестором, если оно на профессиональном уровне участвует на рынке ценных бумаг, т.е. совершает операции с ценными бумагами, обладает необходимыми знаниями и опытом, чтобы обдуманно принять решение об участии в том или ином инвестиционном проекте. Иными словами, квалифицированные инвесторы осуществляют предпринимательскую деятельность, и их риски являются предпринимательскими. В свою очередь, комментируемый Закон направлен на обеспечение защиты инвесторов - физических лиц, не обладающих специальными знаниями о рынке ценных бумаг и обращающихся за квалифицированной помощью к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, которые в силу объективных и субъективных причин не всегда могут осуществить успешные инвестиционные операции. Именно для таких лиц и случаев предполагается применение установленных комментируемым Законом компенсационных схем.

Комментируемая норма отсылочно определяет источники формирования средств федерального компенсационного фонда, указывая на их определение уставом фонда в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Поскольку федеральный компенсационный фонд предполагается некоммерческой организацией, источники формирования его имущества должны соответствовать положениям ст. 26 ФЗ "О некоммерческих организациях", где отмечены следующие источники:

- регулярные и единовременные поступления от учредителей (участников, членов);

- добровольные имущественные взносы и пожертвования;

- выручка от реализации товаров, работ, услуг;

- дивиденды (доходы, проценты), получаемые по акциям, облигациям, другим ценным бумагам и вкладам;

- доходы, получаемые от собственности некоммерческой организации;

- другие не запрещенные законом поступления.

Более определенные нормы о деятельности федерального компенсационного фонда, по нашему мнению, должны быть закреплены в специальных нормативных актах, а также уставе федерального компенсационного фонда.

<< | >>
Источник: Холкина М.Г., Кондратьева О.Н.. Комментарий к Федеральному закону от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" (постатейный). 2014

Еще по теме Статья 19. Программа выплаты компенсаций инвесторам - физическим лицам:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -