<<
>>

Россия как участник международной торговли валютой

Развитие валютного рынка и валютных операций в стране началось с конца 1980-х гг. Начиная с 1992 г. курс рубля стал устанавливаться по соотношению, складывающемуся на Московской межбанковской валютной бирже (далее - ММВБ).

Основой валютного регулирования и валютного контроля в РФ является Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" . В нем дано определение внутреннего валютного рынка России; определены принципы осуществления валютных операций; прописаны права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, определена ответственность за нарушение валютного законодательства.

--------------------------------

Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле" (в ред. от 22 июля 2008 г. N 150-ФЗ) // РГ. 2003. 17 дек.

Торговля на российском валютном рынке в основном осуществляется через систему валютных бирж, таких как Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ), ММВБ-Урал, ММВБ-Юг. Вместе с тем активно развивается и внебиржевой межбанковский валютный рынок (правда, пока он преимущественно сформирован в Москве, где высокая степень концентрации банков и развит межбанковский кредитный рынок). Его конкурентные преимущества состоят в оперативности расчетов по валютным операциям и дешевизне, поскольку не требуют уплаты комиссионных ММВБ и городского сбора. В то же время сильно возрос объем торгов на региональных валютных биржах.

В настоящее время межбанковские валютные биржи страны не объединены между собой единой коммуникационной сетью. По существу, каждая биржа работает автономно, имея определенный круг участников и приоритеты в направлении работы. Например, в Дальневосточном регионе во внешней торговле преобладают связи с Японией, поэтому на Азиатско-Тихоокеанской межбанковской валютной бирже большую роль играют торги по японской иене, в то время как на других биржах торги по японской иене не проводятся.

Московская межбанковская валютная биржа - ведущая российская биржа, на основе которой создана общенациональная система торгов на всех основных сегментах финансового рынка - валютном, фондовом и срочном - как в Москве, так и в крупнейших финансово-промышленных центрах России.

--------------------------------

См. сайт ММВБ. Режим доступа: http://www.micex.ru.

ЗАО ММВБ является основной площадкой в России по валютным торгам. Банк России использует курс ММВБ для установления официальных курсов рубля к иностранным валютам. На бирже проходят торги долларом, евро, украинской гривной, казахским тенге, белорусским рублем, а также проводятся сделки с валютными свопами.

Торги проводятся в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ), представляющей собой сложный электронно-вычислительный комплекс, к которому подключено множество удаленных терминалов для участников. По итогам каждой торговой сессии рассчитывается средневзвешенный биржевой курс каждой валюты, который и объявляется в итоговых информационных бюллетенях. При определении официального курса рубля относительно доллара США Банк России использует средневзвешенный курс рубля к доллару США на последней утренней биржевой сессии и округляет с точностью до копейки.

Санкт-Петербургская валютная биржа . Основные направления деятельности:

- торги иностранной валютой в секции "доллар США" и секции "евро";

- проведение операций с фьючерсами и опционами;

- торги межбанковскими кредитными ресурсами.

--------------------------------

См. сайт СПВБ. Режим доступа: http://www.spcex.ru.

Сибирская межбанковская валютная биржа . В рамках валютной секции СМВБ:

- организует торги на единой торговой сессии (ЕТС) межбанковских валютных бирж по доллару США и евро;

- организует региональные торги по доллару США и евро в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ) на обычной торговой сессии.

--------------------------------

См. сайт СМВБ. Режим доступа: http://www.sice.ru.

Уральская региональная валютная биржа ММВБ-Урал проводит регулярные валютные торги.

--------------------------------

См. сайт ММВБ-Урал. Режим доступа: http:/www.micex-ural.ru.

Региональный биржевой центр ММВБ-Юг - организатор торговли иностранными валютами на юге России, осуществляет деятельность по организации операций по покупке и продаже иностранной валюты за рубли и проведению расчетов по заключенным на ней сделкам на основании лицензии Банка России.

--------------------------------

См. сайт ММВБ-Юг. Режим доступа: http:/www.rndex.ru.

Перспективы российского валютного рынка связаны с интенсивным развитием валютных операций на длительные сроки. К таким срочным операциям относятся фьючерсные, форвардные и опционные валютные операции. Фьючерсные валютные операции - это контракты на покупку или продажу валюты на биржах по курсу, согласованному на момент заключения сделки, через определенный срок после заключения сделки. Тип фьючерсного валютного контракта определяется объемом партии покупаемой или продаваемой валюты, а также месяцем исполнения. Использование валютных фьючерсных операций значительно расширяет временные горизонты для ведения бизнеса. Складывающийся на валютных биржах фьючерсный валютный курс на указанные сроки выступает в качестве ключевого ориентира для всей рыночной экономики.

Форвардные валютные операции, в отличие от фьючерсных, осуществляются на внебиржевом сегменте валютного рынка. Они учитывают не только спрос и предложение валют, но и различия в процентных ставках в тех двух странах, с валютами которых производится форвардная операция. Поэтому форвардный валютный курс называется курсом аутрайт (в пер. с англ. outright - полный, совершенный). Валютные форвардные контракты предусматривают куплю или продажу валюты через 1, 3, 6, 9, 12 месяцев с момента заключения такого контракта. Условием развития рынка форвардных валютных операций является создание системы гарантий и ответственности сторон по их исполнению.

Валютный опцион - ценная бумага, дающая право покупателю (держателю) опциона купить (продать) определенное количество валюты по фиксированному валютному курсу (базисной стоимости опциона) в определенный срок. По мере развития в России рыночной экономики сфера использования валютных опционов будет расширяться. Это обусловлено их большей гибкостью по сравнению с фьючерсными и форвардными операциями. Во многих случаях валютные опционы используются в комбинации с другими операциями на срок. Это позволяет расширить ассортимент возможных стратегий торговли валютой.

Фьючерсные, форвардные и опционные валютные операции обладают еще одним важным качеством. Они позволяют не только воспользоваться благоприятными изменениями валютных курсов, но и застраховаться от возможных потерь, связанных с их неожиданной и неблагоприятной динамикой.

Проведение валютных операций всегда связано с риском. Возможность понести убытки вследствие неблагоприятного изменения курса валют обозначается термином "валютный риск".

Валютный рынок не только генератор валютных рисков, но и система их предупреждения. Хеджирование (от англ. hedge - изгородь) достигается с помощью разветвленной системы специальных валютных операций и приемов, использование которых требует специальной подготовки.

Интенсивность движения капитала между валютным и другим секторами финансового рынка зависит от доходности, ликвидности и надежности инструментов финансового рынка.

<< | >>
Источник: Щеголева Н.Г., Хабаров В.И.. Финансы и кредит: Учебное пособие. Московская финансово-промышленная академия, 2011. 2011

Еще по теме Россия как участник международной торговли валютой:

  1. 6.3. Валютная система России
  2. 13. 3 . Международная валютная система и валютный курс.
  3. 2. Международно-правовое сотрудничество Россиис Международным валютным фондом и государствами Евросоюзав сфере денежно-кредитного регулирования
  4. 3. Формирование денежно-кредитной системыСоюзного государства России и Белоруссии
  5. Международный валютный фонд (МВФ
  6. Тема 4.1. Валюта. Валютный курс. Теории валютного курса
  7. е)              Международный кредит
  8. Сущность международных валютных отношений. Мировая валютная система, ее эволюция.
  9. Валютный рынок: сущность, функции, структура, участники и тенденции развития.
  10. Международные финансовые и кредитные организации, их сотрудничество с Россией.
  11. Россия как участник международной торговли валютой
  12. 2.2. Формы международного кредита
  13. Тема 16. Международные финансово – кредитные институты
  14. Тема 4.1. Валюта. Валютный курс. Теории валютного курса
  15. §2. Законодательство об иностранных инвестициях в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, участвующих в АТЭС (на примере Китая и России)
  16. §1. Правовые средства защиты иностранных инвестиций в странах- участниках АТЭС
  17. § 2. Основные этапы становления и развития предпринимательства в России: ретроспективный анализ
  18. § 3. Иностранная валюта как объект гражданских прав
  19. Регулирование международной торговли услугами на глобальном (универсальном) уровне
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -