Время работы рынков

Основные участники рынка FOREX - крупные международные банки.

У рынка FOREX нет какого-то конкретного месторасположения. "Рыночное место" на рынке FOREX - это торговые места коммерческих банков и брокеров, связанных телекоммуникациями друг с другом и со своими клиентами. FOREX - это всемирная сеть банков и брокерских домов, обслуживающая международные корпорации, банки и инвестиционные фонды, торгующие валютами, уменьшающие риск изменения курсов валют и открывающие спекулятивные позиции для получения прибыли от ежесекундно изменяющихся курсов валют.

Наиболее крупными центрами валютной торговли являются Лондон (36%), Нью-Йорк (19%) и Токио (12%). Более мелкие центры валютной торговли включают в себя Сингапур (8%), Гонконг (7%), Париж (5%) и другие (6%).

Основные участники валютного рынка - это банки-дилеры и другие банки, экспортеры, импортеры, транснациональные компании, финансовые учреждения, инвесторы и правительственные агентства. Все они имеют разные потребности, в том числе относительно хеджирования открытых позиций на валютном рынке, инвестирования средств в разные районы мира и передачи покупательной способности от одной страны к другой.

Участники валютного рынка

--------------------------------

См.: Щеголева Н.Г. Валютные операции: Учебник. М.: Маркет ДС, 2004.

1. Коммерческие банки. Проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные операции. Кроме удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно, за счет собственных средств. В итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских соглашений. На мировых валютных рынках наибольшее влияние имеют международные банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Barclays Bank, Citibank, Chase Manhatten Bank, Deutsche Bank, Swiss Bank Corporation (Банк Объединения Швейцарии) и т.п.

2. Предприятия, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, которые принимают участие в международной торговле, обеспечивают стойкий спрос на иностранную валюту (импортеры) и предложение иностранной валюты (экспортеры). При этом упомянутые организации прямого доступа на валютные рынки обычно не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

3. Центральные банки. Они руководят валютными резервами, проводят валютные интервенции, которые влияют на уровень обменного курса, а также регулируют уровень процентов ставок из вложений в национальной валюте.

4. Валютные биржи. Работа валютных бирж, в отличие от фондовых, происходит не в каком-то доме и не в устоявшееся время. Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуются услугами бирж прямо и через посредников круглосуточно. Крупнейшими мировыми биржами являются Лондонская, Нью-Йоркская и Токийская валютные биржи.

5. Инвестиционные фонды. Это компании, представленные международными инвестиционными, пенсионными, взаимными фондами, страховыми компаниями и трастами. Они осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций разных стран. Наиболее известным является фонд "Quantum" Джорджа Сороса, который проводит успешные валютные спекуляции. К этому виду фирм принадлежат также большие международные корпорации, которые занимаются иностранными производственными инвестициями - созданием филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как Xerox, Nestle, General Motors и др.

6. Брокерские компании. Они отвечают за осуществление конверсионной операции между покупателем и продавцом иностранной валюты. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию. На FOREX обычно нет комиссии в виде процента от суммы соглашения или в виде предварительно обсужденной определенной суммы. Как правило, дилеры брокерских компаний котируют валюту спрэдом, в котором уже заложены комиссионные. Брокерская фирма, которая владеет информацией о запрошенных курсах, является местом, где формируется реальный валютный курс относительно уже заключенных соглашений. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм. Среди брокерских компаний на международных валютных рынках наиболее известны Lasser Marshall, Harlow Butler, Tullett and Токио, Coutts, Tradition и др.

7. Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в сфере заграничного туризма, переводя заработную плату, пенсии, гонорары, совершая покупку и продажу иностранной валюты. Это также одна из наиболее многочисленных групп, которая осуществляет валютные операции в спекулятивных целях.

Банки и других участников валютного рынка по степени влияния на валютные курсы и процентные ставки можно разделить:

1) на маркетмейкеров (крупные банки, определяющие текущий уровень валютного курса), котирующих цену;

2) маркет-юзеров (остальных пользователей рынка), использующих сформировавшуюся цену.

Основные особенности современных валютных рынков:

- унифицированная техника валютных операций;

- непрерывность осуществления операций;

- интернационализация валютных рынков;

- широкое использование электронных средств связи;

- нестабильность валют;

- страхование валютных и кредитных рисков;

- преобладание спекулятивных и арбитражных операций над коммерческими.

Для того чтобы представить масштабы функционирования валютного рынка, можно отметить, что годовой объем мировой торговли физическими товарами равняется обороту валютного рынка в течение нескольких дней .

--------------------------------

См.: Щербинин Ю.А., Рожков К.Л., Рыбалкин В.Е., Фишер Г. Международные экономические отношения. М., 2006.