Классификация валют

По стране-эмитенту:

- национальная;

- иностранная;

- коллективная.

По степени использования:

- резервная (доллар, евро) - иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям;

- другие ведущие мировые валюты (японская иена, английский фунт стерлингов и т.д.).

По степени стабильности валютного курса:

- твердая - валюта страны (группы стран - Евросоюз) с прогнозируемой динамикой колебаний ее валютного курса;

- мягкая - валюта страны (группы стран - Евросоюз) с труднопрогнозируемой динамикой колебаний ее валютного курса.

По возможности обмена на другую валюту:

- свободно конвертируемая - валюта без ограничений обменивается на другие валюты;

- частично конвертируемая - валюта стран, в которых существуют валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам валютных операций;

- неконвертируемая - валюта функционирует только в пределах одной страны, не обменивается на иностранные валюты, в странах существуют различные ограничения и запреты по ввозу и вывозу, покупке и продаже, обмену национальной и иностранной валют.

Валютный курс является важнейшим элементом валютной системы. Основным понятием, созданным для объяснения валютных курсов, является паритет покупательной способности, для формулировки которого обычно привлекают так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, то соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком .

--------------------------------

См.: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005.

Методы установления валютного курса:

плавающий - колеблющийся валютный курс, который устанавливается с учетом динамики курсов отдельных валют или набора валют (валютной корзины);

фиксированный - официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах, при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют.

Изменения валютного курса осуществляются путем девальвации и ревальвации валюты.

Девальвация валюты - понижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам (ранее и к золоту - до отмены золотых паритетов в 1976 - 1978 гг.). В настоящее время девальвация также означает относительно длительное снижение рыночного курса валюты. Девальвация стимулирует национальный экспорт и сдерживает импорт.

Ревальвация валюты - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам (ранее и к золоту - до отмены золотых паритетов в 1976 - 1978 гг.). Объективной основой ревальвации является курсовой перекос - занижение официального курса валюты по сравнению с рыночным. Ревальвация выгодна национальным импортерам, поскольку покупка подешевевшей иностранной валюты на собственную подорожавшую валюту для оплаты контрактов, по которым наступил срок платежа, обходится дешевле.

По месту проведения валютных операций различают биржевой и внебиржевой сегменты международного валютного рынка.

Международный биржевой валютный рынок представляет собой торговлю валютой на специально организованных биржевых площадках. В настоящее время на международном валютном рынке доминируют следующие крупные валютные биржи, имеющие международный статус: Нью-Йоркская, Токийская, Лондонская, Гонконгская, Франкфуртская, Парижская, Люксембургская, Сингапурская.

На международных валютных биржах в качестве дилеров и брокеров действуют крупнейшие транснациональные коммерческие банки и специализированные валютно-кредитные институты. Возможно персональное участие физических лиц - брокеров и дилеров. На международных валютных рынках действуют также и крупнейшие транснациональные компании.

Самой многочисленной категорией участников международных валютных бирж в настоящее время являются брокеры, получающие за свои услуги по купле-продаже валют комиссию. Они, как правило, представляют собой наемных работников, специализированных на биржевых валютных операциях фирм или коммерческих банков, которые часто имеют брокерские отделы. Поэтому специализированные организации через своих брокеров, аккредитованных на бирже, могут действовать как за счет и по поручению клиентов, так и для себя (биржевой организации).

На международной валютной бирже действуют два типа брокеров:

- независимые брокеры "на полу" (floor brokers), которые обязательно должны иметь свою часть (долю) в доходе той биржевой структуры, служащими которой они являются;

- зарегистрированные трейдеры (registered traders) - индивидуальные участники международной валютной биржи, которые покупают и продают валюты за собственный счет.

Примером международного внебиржевого рынка является международный валютный рынок FOREX. FOREX (Foreign Exchange или FX) - это мировой межбанковский валютный рынок, который сформировался к середине 1970-х гг., после прекращения в 1971 г. действия Бреттон-Вудской системы регулирования валютных курсов и перехода к "плавающим курсам". Этот рынок является основой для всех международных движений капитала. На рынке FOREX заключаются сделки по обмену валют - это контракты на покупку или продажу определенного количества одной валюты в обмен на другую по согласованному обменному курсу, с поставкой на указанную дату.

Международный валютный рынок представляет собой систему взаимодействующих между собой с помощью новейших информационных технологий региональных валютных рынков. В связи с расположением мировых региональных валютных рынков в различных часовых поясах можно сказать, что международный валютный рынок работает круглосуточно. Свою работу в календарных сутках он начинает на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно часовые пояса - в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне и заканчивая день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе (табл. 7.1). Перерывы между сессиями отмечаются лишь снижением активности торговли .

--------------------------------

См.: Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Под ред. В.В. Круглова. М.: Инфра-М, 2005.

Таблица 7.1