60. Рынок валюты, плавающие и фиксированные курсы национальных валют.

Валютная система представляет собой совокупность двух элементов – валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, регламентирующие валютные отношения на национальном и международном уровне.

Качество валюты определяется её конвертируемостью, она может иметь три степени: свободный обмен на другие валюты, частичный обмен и замкнутая валюта, которая функционирует только внутри страны. Для страны с открытой экономикой пропорции между ее валютой и иностранной устанавливаются на основе спроса и предложения на рынке валют. Спрос на иностранную валюту предъявляют импортеры иностранных товаров, а предложение исходит от экспортеров. Таким образом, валютный рынок тесно связан с международной торговлей, с платежным балансом страны.

Страны, курс валют которых свободно «плавает», т.е. определяется спросом и предложением, являются высокоразвитыми в экономическом отношении - США, Великобритания, Япония, Канада, ФРГ, а также и РФ. Они имеют устойчивую экономику и достаточные валютные резервы Центрального банка, который и осуществляет либо валютные интервенции, либо скупку иностранной валюты для поддержания тех или иных пропорций на рынке. ЦБ России также имеет значительные золотовалютные резервы. На конец 2000 г. - около 26 млрд. долларов.

Основой валютной системы РФ выступает российский рубль, введенный в обращение

в 1993 г. Золотое содержание рубля, как и у других иностранных валют на современном этапе, не определено. С 1992 г. в России был введен плавающий курс рубля по отношению к другим иностранным валютам, определяемый на торгах Московской межбанковской

валютной биржи (ММВБ).

Механизм определения курса рубля следующий: он задается Центральным банком на основе спроса и предложения на инвалюту на межбанковском и биржевом рынках, прогноза инфляции и платежного баланса, изменения золотовалютного резерва.

Экспортные операции страны порождают спрос на ее валюту за рубежом и одновременно предложение иностранной валюты. Импорт создает внутренний спрос на иностранную валюту и предложение национальной валюты. Обмен одной валюты на другую осуществляется на валютных рынках - внутреннем и международных.

Существуют три основные системы валютных (обменных) курсов: фиксированные, свободно плавающие и управляемые плавающие валютные курсы. Свободно плавающие валютные курсы определяются на основе спроса и предложения и исключают воздействие государства. Регулирование валютного курса предусматривает, что центральные банки разных стран должны покупать и продавать иностранную валюту для сглаживания резких колебаний валютных курсов.

Россия, приступив к осуществлению экономических реформ, использует модель управляемого плавающего валютного курса. Это заставляет отвечать за объективность соотношения валют, устанавливаемого Центральным банком. Как занижение, так и завышение курса национальной валюты наносит вред собственной экономике.

Цена, по которой продается и покупается валюта, называется обменным курсом. Он показывает, сколько единиц национальных денег приходится на единицу иностранной валюты.

сумма национальной валют

Курс обмена = ---------------------------

сумма получаемой валюты

Коррекция валютных курсов со стороны государства воздействует на внешнюю торговлю, а через нее на возможности экономического роста. Понижение курса национальной валюты поощряет развитие экспортно-ориентированных отраслей. Наоборот, при повышении стоимости национальной валюты страдают отрасли-экспортеры (в России –газовая, нефтяная), такой избирательный эффект от изменения курса валют требует квалифицированного подхода в этом вопросе.

Правительство страны имеет возможность влиять на курс своей валюты, однако здесь имеются объективные границы. Так, в России пропорции обмена валют как в зеркале отражают ее внутренние проблемы.

В конкретной практике сделки с иностранной валютой проводятся по следующим

схемам:

•спот-сделка, когда валюта доставляется после заключения сделки по обусловленной цене немедленно, в течение двух дней;

• форвард-сделка, когда соглашение о покупке или продаже заключается на более позднее время, а курс оговаривается в момент сделки. Сроки могут быть 1, 3, 6 месяцев, за которые курс валюты может стать либо выше, либо ниже оговоренной цены

•кросс-сделка, если валюты разных стран покупаются или продаются через третью валюту (например, доллар). Здесь имеет значение курс продажи и покупки валюты.

Всевозможные операции с валютой позволяют в условиях конкуренции накапливать валютные резервы, осуществлять сделки на международных товарных рынках, поддерживать, режим открытости экономики и включать ее в мировой интеграционный процесс.