1.8 Углубленный операционный анализ

Мы уже выяснили ранее, что на величину порога рентабельности влияют три основных фактора: цена реализации, переменные затраты на единицу продукции и совокупная величина постоянных затрат.

Уровень постоянных затрат свидетельствует о степени предпринимательского риска (а также и финансового—в той мере, в какой в постоянных затратах присутствуют проценты за кредит). Чем выше постоянные затраты, тем выше порог рентабельности, и тем значительнее предпринимательский риск. Теперь систематизируем нашу информацию.\r\nФактор Изменение Порог\r\n фактора рентабельности\r\nЦена реализации Увеличивается Снижается\r\n Снижается Поднимается\r\nПеременные Увеличиваются Поднимается\r\nзатраты на единицу Снижаются Снижается\r\nпродукции \r\nСовокупная Увеличивается Поднимается\r\nвеличина постоянных Снижется Снижается\r\nзатрат \r\nПод углубленным операционным анализом понимают такой операционный анализ, в котором совокупные постоянные затраты относятся непосредственно к данному товару (изделию, услуге). Рассчитать их величину несложно, например, к такому-то изделию будут относиться амортизационные отчисления по оборудованию, на котором данное изделие производится, зарплата мастеров, начальника цеха, расходы по содержанию цеха (и/или его аренде) и т. п. Косвенные постоянные затраты—это постоянные затраты всего предприятия (оклады руководства, затраты на бухгалтерию и другие службы, на аренду и содержание офиса, амортизационные отчисления по собственным административным зданиям, расходы на научные исследования и инженерные изыскания и т. п.). Косвенные затраты весьма трудно «разнести» по отдельным товарам. Универсальный способ—отнесение косвенных или постоянных затрат на тот или иной товар пропорционально доле данного товара в суммарной выручке от реализации предприятия.

Основным принципом углубленного операционного анализа является объединение прямых переменных затрат на данный товар с прямыми постоянными затратами и вычисление промежуточной маржи—результата от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат.

Направлен углубленный операционный анализ на решение главнейших вопросов ценовой и ассортиментной политики: КАКИЕ ТОВАРЫ ВЫГОДНО, А КАКИЕ—НЕВЫГОДНО ВКЛЮЧАТЬ В АССОРТИМЕНТ, И КАКИЕ НАЗНАЧАТЬ ЦЕНЫ.

Промежуточная маржа занимает срединное положение между валовой маржой и прибылью (см. нижеследующий пример). Желательно, чтобы промежуточная маржа покрывала как можно большую часть постоянных затрат предприятия, внося свой вклад в формирование прибыли.

В разработке ценовой и ассортиментной политики расчет промежуточной маржи имеет неоспоримые преимущества перед оперированием валовой маржой: анализ получается более тонким и реалистичным, повышается обоснованность выбора наиболее выгодных изделий, появляется возможность решения проблемы использования цеховых производственных мощностей.

ГЛАВНОЕ ПРАВИЛО:

Если промежуточная маржа покрывает хотя бы часть постоянных затрат предприятия, то данный товар достоин оставаться в ассортименте. При этом товары, берущие на себя больше постоянных затрат предприятия, являются предпочтительными.

Это правило лишь на первый взгляд кажется самоочевидным и не требующим цифровой иллюстрации. На самом же деле здесь есть тонкости, сводящиеся к трем проблемам.

\r\nПроблема первая: расчет порога безубыточности, в отличие от порога рентабельности товара. Порог безубыточности данного товара—это такая выручка от реализации, которая покрывает переменные затраты и прямые постоянные затраты. При этом промежуточная маржа равна нулю. Если, несмотря на все старания, не достигается хотя бы нулевого значения промежуточной маржи—этот товар надо снимать с производства (либо не планировать его производство заранее).

БЕЗУБЫТОЧНОС = ЗАТРАТЫ

вАлОвАя маржа

ПОРОГ ПРЯМЫЕ ПОСТОЯННЫЕ

НА ЕДИНИЦУ ТОВАРА

БЫТ ТИ, шт. \r\nПОРОГ

ПРЯМЫЕ ПОСТОЯННЫЕ \r\nБЕЗУБЫТОЧНОС = ЗА|РА|Ы „

ТИ р б ДОЛЯ ВАЛОВОЙ МАРЖИ

, ру . В ВЫРУЧКЕ ОТ ДАННОГО

ТОВАРА

Проблема вторая: расчет порога рентабельности товара. Порог рентабельности товара— это такая выручка от реализации, которая покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и отнесенную на данный товар величину косвенных затрат.

При этом прибыль от данного товара равна нулю.

ПРЯМЫЕ И КОСВЕННЫЕ ПОРОГ ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ

рЕНТАБЕ ЛЬНО С " ВАЛОВАЯ МАРЖА

ТИ шт. НА ЕДИНИЦУ ТОВАРА \r\nПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОС ТИ, руб

ПРЯМЫЕ ПОСТОЯННЫЕ

П А А Т\'Т

ДОЛЯ ВАЛОВОЙ МАРЖИ В ВЫРУЧКЕ ОТ ДАННОГО \r\nПример 4.

Рассчитать порог безубыточности и порог рентабельности товара по следующим данным (все абсолютные показатели—в тыс. руб.): \r\n500

100 шт.

500x100=50000 380

(500-380)x 100=12000 12000 : 50000=0,24 7000

12000-7000=5000 5000 : 50000=0,1 3000 2000

Цена реализации Объем реализации за год Выручка за год

Переменные затраты на единицу товара Валовая маржа

Доля валовой маржи в выручке Прямые постоянные затраты на товар Промежуточная маржа Доля промежуточной маржи в выручке Косвенные постоянные затраты Прибыль

Решение. \r\nПорог безубыточности=7000 : 120=58,3 шт. (т. е., естественно, 59), или 7000 : 0,24=29166,70 тыс. руб. Таким образом, данный товар участвует в покрытии постоянных затрат предприятия, начиная с 59-й проданной единицы, а производить меньше означает нести прямые убытки: \r\n500x59=29500 380x59=22420 120х59=7080 7000

7080-7000=80

Выручка от реализации Переменные затраты Валовая маржа Прямые постоянные затраты Промежуточная маржа \r\n(практически нуль) \r\n7000+3000

83,3 шт. (т. е. 84).

120

ПОРОГ БЕЗУБЫТОЧНОСТ И, шт. \r\n7000+3000

42000

0,24

ПО РОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТ И, руб. \r\n1. При выручке примерно в 42000 тыс. руб. Переменные затраты равны 31920 тыс. руб.; валовая маржа, составляющая 10080 тыс. руб., покрывает 7000 тыс. руб. Прямых постоянных затрат, и остается 3080 тыс. руб. Промежуточной маржи, которых как раз хватает на оплату косвенных постоянных расходов предприятия.

Если реализация в течение года была равномерной, то можно предположить, что данный товар начал участвовать в покрытии постоянных затрат предприятия где-то в начале августа: \r\n

\r\n10,08 мес.

12 мес. х

100 шт.

а участвовать своею прибылью в покрытии постоянных затрат предприятия стал в самом начале ноября:

<< | >>

↑

Источник: Осташков Александр Валерьевич. Финансовый менеджмент. комплект учебно-методических материалов. Пенза -2005. 2005

Еще по теме 1.8 Углубленный операционный анализ:

- Биржевая деятельность - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги, кредит, банки - Кредитование - Основы финансов - Финансовая математика - Финансовое право - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит -