<<
>>

ОПЕРАЦИИ БАНКОВ

Свои функции по осуществлению и организации движения ссудного капитала банки выполняют разнообразными способами, различными действиями, производством различных операций.

В настоящей работе, посвященной общей теории кредита и банков, нет необходимости останавливаться на всех банковских операциях и на технических методах их проведения.

Техника банковского дела нас здесь не интересует. Для целей теоретического анализа важна лишь общая характеристика главнейших банковских операций, выяснение их экономической природы, изучение их связи с общими народнохозяйственными процессами; следовательно, операции банков нас здесь интересуют как метод отображения или воздействия на народнохозяйственные процессы, процессы воспроизводства и расширенного воспроизводства капитала.

Каждая банковская операция, взятая как в отдельности, так и особенно в связи с другими операциями, представляет собой акт, осуществляющий движение ссудного капитала; по-следнее же, т. е. движение ссудного капитала, с одной стороны, отображает процесс воспроизводства капитала, с другой — оказывает на него воздействие; с одной стороны, отображает наличное распределение капиталов, с другой — определяет их перераспределение.

Ссудный капитал в преобладающей своей массе, имеющей решающее значение для движения всего ссудного капитала в целом, направляется и участвует в процессе кругооборота реального капитала как функциональная (денежная) форма этого последнего. Отсюда следует, что всякая банковская операция, поскольку она является конкретным актом, осуществляющим движение ссудного капитала, находит свою характеристику в отдельных актах процесса воспроизводства капитала.

Операции банков могут рассматриваться с различных точек зрения. Нас здесь интересуют банковские операции с точки зрения деятельности банков. В каждой банковской операции проявляется деятельность банков, и банковские операции произ-

водятся таким образом, чтобы гарантировать беспрерывность деятельности банков.

Банковская деятельность, проявляющаяся в их операциях, постоянно воспроизводит банк как капиталистически действующее предприятие. И не только воспроизводит, но воспроизводит в расширенном масштабе.

Банковские операции осуществляют движение ссудного ка-питала; организация этого движения такова, что гарантируется непрерывность этого движения. С точки зрения банка, его деятельности, с точки зрения гарантии непрерывности движения его капитала, наибольшее значение имеет форма отчуждения ссудного капитала. Единственной формой отчуждения ссудного, капитала, как известно, является сделка ссуды.

Каждая банковская операция есть не что иное, как сделка: ссуды. Основной же характеристикой этой сделки является отсрочка возврата эквивалента — «время». Поэтому различие между отдельными операциями банков можно найти в различии этого времени. Отсюда вытекает деление банковских операций на долгосрочные и краткосрочные; отдельные операции банков отличаются друг от друга временем возврата эквивалента, сроком ссуды..

Формальная на первый взгляд характеристика банковских операций по сроку ссуды является в то же время и характеристикой по существу.

Сроки ссуды не определяются произвольно контрагентами кредитных сделок, не являются результатом свободного их случайного соглашения, сроки ссуды определяются объективными факторами: природой источников ссудных капиталов или направлением ссудных капиталов. Таким образом, с точки зрения банковской деятельности в сроках находят свою характеристику народнохозяйственные процессы, обслуживаемые банками.

Характер и направление банковских операций определяются, с одной стороны, своеобразием источников ссудных капиталов, а с другой — своеобразием кругооборота капитала, в который превращается ссудный капитал. Средства банков, составляющиеся из высвобождающегося из кругооборота капитала денежного капитала, отличаются от тех средств, которые составляются из привлеченных банками доходов; кредитование промышленности отличается от кредитования торговли, последнее — от кредитования сельского хозяйства; кредитование основного капитала очень сильно отличается от кредитования капитала оборотного и т.

д. Все эти отличия отображают своеобразие оборота денег или же денежного капитала, поскольку мы говорим об источниках ссудных капиталов, и своеобразие кругооборота капитала, поскольку речь идет об использовании банками ссудного капитала.

Как своеобразие оборота доходов, так и своеобразие кругооборота капитала в различных отраслях народного хозяйства находят в конечном счете свое концентрированное отображение в быстроте оборота. Промышленный капиталист, предоставляя

<в распоряжение банка «праздные» денежные капиталы, оказывает банку ссуду; срок, на который эта ссуда может быть оказана, определяется не произвольным соглашением сторон (промышленного капиталиста и банка), а тем временем, в течение которого ссуженная сумма остается «праздной», т. е. высвобожденной из кругооборота промышленного капитала. В этом смысле отдельные части высвобождающегося денежного капитала отличаются друг от друга; качественное различие отдельных частей высвобождающегося денежного капитала сводится с точки зрения банковской деятельности к различию срока (количественная характеристика), в течение которого данный денежный капитал циркулирует как ссудный капитал. Таким образом, формальный на первый взгляд признак — срок, время — отображает характеристику источников ссудного капитала по существу.

То же можно сказать и о доходах, превращаемых банками в ссудный капитал. В банки попадают различные виды доходов, качественно отличающиеся друг от друга. Но с точки зрения банковской деятельности все эти качественные отличия находят свою характеристику в сроке, на который владельцы доходов предоставляют их в распоряжение банков.

Если мы обратимся к ссудам, оказываемым банками своей клиентуре, то придется прийти к тому же заключению. Ссуды, оказываемые банками отдельным отраслям народного хозяйства, различаются друг от друга в зависимости от срока воспроизводства капитала, в который превращается ссуженная сумма.

Кругооборот капитала, превращение денег в товар и обратное превращение товара в деньги предопределяют возможность возврата занятой суммы, быстрота этого кругооборота предопределяет срок возврата этой суммы.

Время оборота капитала в различных отраслях народного хозяйства неодинаково. Эта неодинаковость обусловливает различие сроков ссуд, оказываемых банками различным отраслям народного хозяйства. Различие сроков этих ссуд стало быть не-случайно, а отображает различие кредитуемого капитала. То же необходимо сказать о кредитовании основного и оборотного капитала. С народнохозяйственной точки зрения далеко не одинаковым является кредитование основного и кредитование оборотного капитала. С точки зрения банковской деятельности это различие сводится только к различию темпа оборота того и другого, различию скорости метаморфоз функциональных форм капитала. Именно эти обстоятельства (темп, скорость) обусловливают как возможность возврата ссуженной банком суммы, так и срок этого возврата.

Таким образом, рассматриваем ли мы операции банков с точки зрения природы источников ссудного капитала, рассматриваем ли мы их с точки зрения использования ссудного капитала, различие их для банка сводится в конечном счете к различию сроков ссуд.

До сих пор мы исходили из того, что банки занимаются кредитованием реальных процессов воспроизводства капитала. От потребительского кредита мы отвлекаемся, так как в условиях капиталистического хозяйства, в особенности в условиях современного капитализма, потребительский кредит играет незначительную роль, а в деятельности банков их значение совершенно ничтожно.

Но кроме кредитования реальных процессов воспроизводства капитала, банки в условиях финансового капитализма усиленно, и чем далее, все более и более усиленно, кредитуют не только движение реального капитала, но и движение ценных бумаг, которое (движение) происходит параллельно и независимо от движения того реального капитала, представителем которого эти ценные бумаги являются. Банковские ссуды используются не для движения промышленного капитала, а для движения титулов на доход.

С точки зрения народнохозяйственного эффекта банковской деятельности различие между кредитованием реального капитала и кредитованием движения ценных бумаг имеет огромное значение. Поэтому при изучении той роли, которую банки играют в современном хозяйстве, того значения, которое они имеют, характеристика банковских операций по указанному признаку будет обязательной. Поэтому в дальнейшем нам еще на этом придется остановиться. Здесь же мы хотим дать лишь общую характеристику банковских операций, их характеристику с точки зрения самой банковской деятельности, с точки зрения гарантирования непрерывности этой деятельности, следовательно, с точки зрения воспроизводства, так сказать, банковского капитала. При такой постановке вопроса различие между кредитованием реальных процессов воспроизводства капитала и кредитованием движения ценных бумаг не имеет столь большого значения. Вернее, и это различие сводится в конечном счете к тому же, о чем мы говорили выше, т. е. к различию времени оборота ссудного капитала, различию срока оказываемых банками ссуд.

Для характеристики постановки рассматриваемого здесь вопроса необходимо в заключение сказать еще следующее.

Во-первых, нас здесь интересует не характеристика отдельных банковских операций, а только общая характеристика пассива и актива, поэтому в поле нашего зрения остаются только главные, основные операции.

5РЗ

38 И. А. Трахтенберг

Во-вторых, в дальнейшем мы будем иметь в виду только эмиссионные и коммерческие банки. Эти банки находятся в сфере нашего изучения потому, что кредит этих банков составляет преобла-дающую часть общего банковского кредита, и потому, что эти банки имеют господствующее для всей кредитной системы значение.

В своих операциях банк выступает или как кредитор, или как должник. Соответственно этому банковские операции делятся на две отличные друг от друга группы: пассивные и активные операции.

Под пассивными разумеются те операции, при которых банк выступает как должник. Пассивы характеризуют банк как заемщика.

С народнохозяйственной точки зрения пассивы отображают всю ту массу ссудных капиталов, которые концентрируются в банках: как высвобождающиеся в денежной форме и находящиеся в праздном состоянии капиталы промышленности, торговли и сельского хозяйства, так и доходы различных групп населения, словом, все денежные средства, которые оказываются в данный момент праздными для своих владельцев и будучи сконцентрированы в банках, предоставляются капиталистам, нуждающимся в денежных средствах.

Характер пассивов целиком определяется источниками ссудных капиталов. Так как большая часть ссудных капиталов участвует в процессе кругооборота промышленного (и торгового) капитала, тЪ, очевидно, пассивы непосредственно отображают процесс высвобождения денежного капитала из кругооборота функционирующего капитала.

Это относится даже к той части ссудных капиталов, источником которых являются доходы, так как и они направляются в процесс кругооборота реального капитала.

Следовательно, хотя первоначальным источником ссудного капитала в этом случае являются доходы, в дальнейшем своем движении эти доходы, превращенные в ссудный капитал, представляются как денежные капиталы, высвобождающиеся из кругооборота промышленного капитала.

Источники средств, которые притекают в банк и составляют находящийся в распоряжении банка ссудный капитал, весьма разнообразны. Общая характеристика этих источников была нами уже дана. Рассмотрим теперь эти источники с точки зрения срока, в течение которого банки могут располагать привлеченными средствами. (Такая точка зрения дает характеристику деятельности банков как процесса постоянного воспроизводства самого банка.) Эти сроки предопределяют возможность и способы использования банком этих средств.

Средства банка, выраженные в пассиве, слагаются из трех основных групп. К первой надо отнести так называемые собственные капиталы банков. Ко второй — средства, притекающие из различных сфер народного хозяйства, как денежные капиталы, временно высвобождающиеся Непосредственно из кругооборота промышленного капитала, так и денежные доходы различных

групп населения. К третьей группе средств надо отнести средства, создаваемые самими банками путем выпуска покупательных и платежных средств и превращения их в ссудный капитал.

К собственным капиталам относятся как акционерный капитал, так и запасные капиталы всякого рода. Современные банки организованы на акционерных началах, и так называемые собственные капиталы составляются от продажи акций. Запасные капиталы составляются из отчислений от прибылей банков. Соб-ственные капиталы относятся к пассивам, эти капиталы считаются заемными, так как банк как хозяйственная организация противопоставляется собственникам банка — акционерам.

Рассматривая эти пассивы с точки зрения того основного признака, который мы установили выше, надо признать, что они обладают максимальной долгосрочностью. Акционерный капитал составляет долговые обязательства банка, но это такого рода долговые обязательства, выполнение которых не предусмотрено, вернее, это — долг, который, пока существует банк, не оплачивается. Следовательно, с народнохозяйственной точки зрения эти банко- ские ресурсы должны быть отнесены к тем средствам, которые закреплены за банком и которыми, стало быть, банки могут располагать с наибольшей свободой. Акционерный и запасный капитал составляет те средства банка, использование которых не связано ни с каким сроком.

Удельный вес собственных капиталов банков в общих их ресурсах очень невелик и вместе с укрупнением и централизацией банков обнаруживает тенденцию к падению. Как правило, можно установить: чем крупнее банк, тем относительное значение собственных капиталов меньше. Для банков как раз характерно, что они работают чужими капиталами.

Наиболее значительную, и вместе с тем имеющую наибольшее значение, часть пассивов составляют так называемые чужие средства, притекающие в банки из разнообразных источников. Эти средства значатся в балансах банков как вклады, депозиты.

По своему происхождению, отражающемуся на степени их закрепленности за банком (а этот критерий мы считаем основным для классификации банковских средств с точки зрения банковской деятельности) депозиты могут быть разделены на четыре группы.

33*

595

К первой группе депозитов надо отнести вклады денежных капиталистов, т. е. лиц, обладающих капиталом в денежной форме и использующих эти капиталы как капитал, приносящий проценты путем дачи их в ссуду. Ко второй группе — депозиты, образуемые высвобождающимися из кругооборота промышленного капитала денежными капиталами. К третьей — депозиты, возникающие из так называемых сбережений. Сюда же можно отнести средства различных общественных организаций, профессиональных союзов, благотворительных обществ, и т. д. К чет-

вертой — депозиты, образуемые доходами, предназначенными для текущего потребления.

На каждой из этих групп депозитов остановимся в отдельности.

Первая группа депозитов обычно относительно невелика. Средства денежных капиталистов, владельцев ссудных капиталов, находят другое приложение, обычно вкладываются в ценные бумаги, акции и облигации, в том числе в акции банков, и в очень небольшой мере остаются «свободными» средствами, передаваемыми в распоряжение банков.

Операции с ценными бумагами денежные капиталисты проводят через банки. Банки финансируют их за счет средств, получаемых ими из других источников. По поводу денежных капиталистов в этом отношении следует сказать то же, что и о банках: они «работают» главным образом за счет чужих средств, и эти средства привлекают к себе с помощью банков. Абсолютно никакому сравнению не поддается масса собственных средств какого-нибудь Моргана или Рокфеллера с той массой капитала, которой они распоряжаются. Денежные капиталисты ссужают денежные капиталы, но ссужают не столько свои, сколько чужие.

То же в сущности относится и к более мелким денежным капиталистам, хотя средства этих лиц все же в большей мере отлагаются в банках в виде вкладов. К денежным капиталистам можно отнести еще некоторую часть рантье, лиц, живущих исключительно доходом со своего денежного капитала, но и эти средства находят свое приложение более в ценных бумагах, нежели во вкладах.

Все указанные депозиты, кроме последней группы, а именно — средств некоторой части рантье, отличаются большой подвижностью и поэтому оседают в банках относительно непродолжительно. По природе своей эти депозиты краткосрочны.

Переходим ко второй, наиболее значительной группе депозитов, возникающих из процесса высвобождения денежных капиталов из кругооборота промышленного и торгового капитала. С точки зрения срочности, с точки зрения времени, в течение которого банки могут ими свободно располагать, отдельные части их далеко не одинаковы. Это различие в срочности зависит от рода того капитала, который высвобождается из кругооборота и временно застывает в денежной форме.

Можно различать следующие источники этих депозитов: во- первых, высвобождающиеся части основного капитала, во-вто- рых, высвобождающиеся части оборотного капитала и, в-третьих, находящуюся в денежной форме прибавочную стоимость, пред-назначенную или для расширения данного предприятия, или для организации новых предприятий. Эта третья группа возникает из процесса капиталистического накопления, предназначенного для расширенного воспроизводства.

Все эти виды капитала отличаются друг от друга скоростью своего обращения, скоростью метаморфоз товара и денег, быстро-

той превращения одной своей формы (товара) в другую (деньги). Этими же моментами непосредственно обсусловливается срочность возникающих из указанных источников депозитов.

Располагая эти депозиты по степени их срочности, по степени продолжительности их оседания в банках, мы получаем следующий ряд.

Наибольшей подвижностью и, стало быть, наименьшей срочностью, обладают депозиты, возникающие из высвобождающегося в денежной форме оборотного капитала. Оборотный капитал характеризуется большой скоростью своего кругооборота; превращение денег в товар и обратное превращение товара в деньги в случае с оборотным капиталом совершаются быстро. Если отвлечься от конъюнктурных рыночных условий, превращение денежной формы оборотного капитала в товар не встречает никаких техиико-производствениых препятствий. Поэтому обо-ротный капитал застревает в денежной форме на весьма короткое время. Для превращения денег, составляющих оборотный капитал, в товар предварительного их накопления не требуется. Реализованный в деньги оборотный капитал непосредственно после первого своего оборота может быть немедленно использован для покупки элементов оборотного капитала в товарной форме. Эта быстрота оборота меняется в зависимости от конъюнктуры, движения цен и т. д., но, как общее правило, большая быстрота характерна для оборота рассматриваемого здесь капитала.

Отдельные черты оборотного капитала различаются по быстроте своих метаморфоз. Переменная часть оборотного капитала отличается большей подвижностью, нежели постоянная. Капитал, затрачиваемый на один вид сырья или вспомогательных мате-риалов, может отличаться большей подвижностью, нежели капитал, затрачиваемый на другой вид сырья. Капитал, затрачиваемый на покупку сырья, отличается более медленным оборотом, нежели капитал, затрачиваемый на приобретение полуфабрикатов, и т. д. Но несмотря на различие отдельных частей оборот-ного капитала, все я^е, как общее правило, можно сказать, что оборотный капитал в целом характеризуется максимальной быстротой своего оборота и поэтому служит источником краткосрочных депозитов. Краткосрочность является характерным свойством пассивов банков, образующихся в результате высво-бождения в денежной форме оборотного капитала.

Иное необходимо сказать о депозитах, источниками которых являются высвобождающиеся части основного капитала. Машина стоимостью в 10 тыс. руб. реализуется в деньги лишь постепенно, восстановление машины в ее натуральном виде возможно только после ряда лет. Если машина изнашивается в течение 10 лет, деньги, реализующие машину, могут быть использованы, т. е. вновь потрачены на машину, только после 10 лет. В течение этого вре-

мени деньги лежат в «праздном» состоянии. Необходимо накопление в течение ряда лет так называемых амортизационных отчислений, чтобы можно было превратить денежную форму основного капитала в товарную. Поэтому высвобождающиеся части основного капитала, как общее правило, являются источником долгосрочных пассивов.

В конкретной действительности дело происходит несколько сложнее. Во-первых, фактически восстановление основного капитала происходит постепенно, поэтому невозможно существование основного капитала в денежной форме в таком объеме, как это как будто вытекает из предыдущего. Даже в конце девятого года, когда, как в приведенном примере, уже амортизированы 9/1о машины, все же нет налицо «праздных» 9 тыс. руб. Суммы будут значительно меньшими. Приводимые нами сообра-жения вовсе не дают количественного измерения депозитов, а ограничиваются только качественной их характеристикой. Но как бы конкретная действительность ни осложнила и ни видоизменила изложенную нами схему, все же амортизационные отчисления, как общее правило, всегда в известной части остаются в денежной форме.

Во-вторых, обычно, поскольку современные предприятия почти без исключения пользуются всегда заемным капиталом, амортизационные отчисления, хотя и фигурируют на балансах, фактически используются как оборотный капитал. А отсюда следует, что далеко не все амортизационные отчисления являются источниками банковских депозитов.

Поскольку же они такими источниками являются, постольку и в той мере, в какой они отлагаются в банках в виде депозитов, — эти последние обладают свойством долгосрочности, во всяком случае большей долгосрочностью, нежели рассмотренные нами раньше депозиты, отображающие процесс высвобождения оборотного капитала.

Еще более долгосрочны депозиты, источником которых служит так называемое капиталистическое накопление, особенно та часть этого денежного накопления, которая предназначена для приобретения элементов основного капитала. Это накопление моя^ет быть использовано по своему назначению только после того, как оно достигает определенной величины. В течение известного промежутка времени, следовательно, это накопление сохраняется в денежной форме. В конкретной действительности и эти средства в процессе своего накопления, до тех пор, пока не направляются по прямому своему назначению, используются обычно своими владельцами в качестве оборотного капитала. Поэтому неправильным было бы думать, что все так называемое капиталистическое накопление отлагается в виде депозитов в банках. Но та часть, которая отлагается в виде депозитов в банках, закрепляется за банками в течение более или менее продолжительного времени.

Поэтому депозиты, источником которых является капиталистическое накопление, надо отнести к депозитам более долгосрочным, нежели рассмотренные до сих пор депозиты.

Переходим к третьей группе депозитов, образуемых функцией банков по превращению доходов в ссудный капитал. Доходы, которые служат источником банковских депозитов, могут быть разделены на две части. К первой относятся так называемые сбережения, ко второй — предназначенные для непосредственного потребления.

К сбережениям надо отнести накопления мелкого буржуа на случай старости или имеющие целью обеспечить жену, детей и т. д. К такого же рода сбережениям надо отнести сбережения рабочего на «черный день» или на случай безработицы и т. д.

Все эти сбережения есть не что иное, как доходы, потребление которых отсрочивается на относительно долгий срок. Эти сбережения сами источником дохода не являются. Передача этих сбережений в банк не имеет целью получение доходов (процентов), а скорее хранение. Процент, платимый банками, не имеет такого большого значения, во всяком случае не процентом характеризуются эти средства. Не доход с этого «капитала» имеет существенное значение для его владельца, а сбережения сами по себе. Здесь мы имеем дело просто с отсроченным потреблением. Сбережения эти надо отличать от капиталов рантье. В последнем случае мы имеем дело не с отсрочкой потребления имеющихся у рантье средств, а использованием самих этих денежных сумм в качестве ссудного капитала, в качестве капитала, приносящего проценты. Рантье свои средства использует не как доход для целей потребления, а как капитал. В случае же со сбережениями мы имеем дело с деньгами, предназначенными для целей непосредственного потребления, но только отсроченного.

Очень близки к таким сбережениям средства касс взаимо-помощи, профессиональных союзов и т. д. К ним же можно отнести и взносы в страховые организации, хотя эти последние отличаются некоторыми специфическими свойствами.

Все указанные доходы-сбережения отлагаются в банках обычно в виде долгосрочных депозитов. Общая масса этих сбережений постоянно меняется в зависимости от народнохозяйственной конъюнктуры, в особенности это относится к сбережениям рабочих, но все же в «нормальных» условиях эти средства, притом в довольно большом размере, отлагаются в банках в качестве долгосрочных пассивов. В некоторых странах, как, например, в Соединенных Штатах Северной Америки, эти депозиты, притекающие непосредственно в банки или же через посредство сберегательных учреждений, достигают огромной величины. По форме эти депозиты могут иметь и краткосрочный характер, вкладчик оставляет за собою право их востребовать в течение короткого срока. Но из общей массы этих по форме краткосрочных депозитов значительная

часть оседает в банках и остается в банках в течение довольно продолжительного времени. Долгосрочность этих депозитов вытекает из самой природы их источников.

Совершенно другой характер имеют депозиты, источником которых являются денежные доходы, предназначенные для целей непосредственного потребления. Образование этого источника определяется не накоплением, не сбережением, а тем, что получение доходов и их использование обычно не совпадает во времени. Рабочий или служащий получает свой доход один раз в две недели. Тратятся же эти доходы в течение двух недель. Как капитал бывает в праздном состоянии, т. е. неиспользованным непосредственно как капитал, так и доходы застывают в денежной форме и остаются праздными от непосредственного использования как доходов в течение известного времени.

Необходимо подчеркнуть следующее. В этом случае мы имеем дело не с излишком дохода, который его владельцем не используется для целей непосредственного потребления. Этот доход как раз предназначен для целей непосредственного потребления. Сбережения, о которых мы говорили ранее, могут возникнуть только в том случае, если доходы какого-нибудь лица или же группы лиц превышают их потребность в деньгах. В рассматриваемом же здесь случае мы вовсе не имеем дело с каким-либо превышением.

Поясним примером. Предположим, кто-либо имеет доходов в год 3000 руб., тратит же он в течение года 2500 руб. В этом случае он может ежегодно сберегать, накоплять 500 руб. Эти сбережения в 500 руб. могут быть вложены в банки. Эти 500 руб. явятся источником долгосрочных депозитов. Но, кроме того, банк может использовать и другую часть дохода — 2500 руб. Собственник этих денег вносит их по мере получения в качестве вклада в банк и ежемесячно берет по 200 руб.

В отдельные моменты в течение года суммы, остающиеся в банках в качестве вкладов, меняются, но все же в каждый данный момент какая-то часть остается в банке и может быть использована банком для его ссудных операций.

То же получилось бы, если бы мы исходили из месячного, недельного дохода.

Значение этих доходов как источников ссудных капиталов одинаково, как для так называемых сезонных доходов, так и доходов постоянных. Возможность использования сезонных доходов очевидна, но возможность использования и других доходов очень велика. Всякие виды дохода тратятся постепенно, и совпадение во времени получения денеяшых доходов и их использования возможно, во-первых, только в небольшой части этих доходов и, во-вторых, в виде исключения. Процесс использования доходов представляется как метаморфоз денег и товаров, совершение которого (метаморфоза) требует известного времени.

Таким образом, не только «сбережения» могут служить источником банковских депозитов, но и те доходы, которые служат целям непосредственного потребления. Само собой разумеется, чем выше уровень доходов населения, тем в большей мере они могут служить источником банковских пассивов. Но даже при среднем уровне этих доходов они могут питать банковские пассивы. Возможность таких депозитов всегда существует вследствие неодновременности получения доходов и их трат. Превращение этой возможности в действительность зависит от деятельности самой кредитной системы. При прочих равных условиях эти источники могут играть тем большую роль, чем более развита кредитная система и методы ее работы. Эта статья пассивов играет в европейских, как и в американских, банках огромную роль. Совершенно очевидно, усиление этих депозитов ведет к увеличению массы ссудного капитала, к более производительному использованию ресурсов страны.

Эти депозиты по природе своей, по характеру их источников краткосрочны. Доходы такого рода, отлагающиеся в форме вкладов в банках, могут быть различны: тут и доходы капиталистов, и доходы мелкого буржуа, и доходы рабочего. Само собой разумеется, что доходы указанных различных классов неселения далеко не одинаковы. Но с точки зрения банковской деятельности это различие сводится в конце концов к различию сроков вкладов. Депозиты, источниками которых являются доходы капиталистов, обладают большей долгосрочностью нежели депозиты, источниками которых являются доходы мелкой буржуазии, эти последние — большей долгосрочностью, нежели депозиты, источниками которых являются доходы рабочих.

Следующая группа депозитов возникает как результат упражнения банками своей функции по созданию покупательных и платеяшых средств и превращению этих последних в ссудный капитал. До сих пор мы имели дело с пассивами, происхождение которых нужно было искать в тех народнохозяйственных процессах, которые протекают вне банков; источники этих пассивов возникают и развиваются вне непосредственной зависимости от банковских операций. Теперь же мы имеем дело с пассивами, которые создаются самими банками, их активной деятельностью. Конечно, сама активная деятельность в свою очередь обусловливается объективными, вне банка складывающимися народнохозяйственными факторами. С этой точки зрения рассматриваемые нами пассивы не являются свободными и не зависимыми от общих народнохозяйственных условий. Но поскольку мы говорим о непосредственных источниках пассивов, постольку пассивы, вытекающие из способности банков создавать покупательные и платежные средства, необходимо различать от других рассмотренных нами выше пассивов.

Вообще под пассивными операциями мы разумеем те операции банков, посредством которых банки привлекают к себе денежные средства; в одном случае они привлекают средства, возникающие в народном хозяйстве независимо от банковской деятельности, — возникновение этих средств обусловливается своеобразием товаро- и капиталооборота; во втором случае привлеченные банками средства непосредственно возникают благодаря деятельности банков. Отсюда совершенно очевидно глубокое принципиальное различие между теми и другими пассивами.

Депозиты, которые являются результатом активных операций банков, имеют краткосрочный характер. Создаваемые банками покупательные и платежные средства лишь в той мере выполняют успешно функции орудий обращения, в какой они остаются в каналах обращения в течение непродолжительного срока. Срок, на который выдаются ссуды вновь создаваемыми кредитными орудиями обращения, очень невелик. Теоретически этот срок обычно устанавливается в 3 месяца, фактически же ссуды, выдаваемые эмиссионными банками, как мы увидим далее, исчисляются днями. Краткосрочность рассматриваемых нами здесь пассивов предопределяется краткосрочностью тех активов, которым пассивы обязаны своим происхождением.

* * *

Таковы основные пассивы банков. Мы отметили только главнейшие из них, имеющие наибольшее значение и составляющие преобладающую часть всех банковских средств. Мы охарактеризовали их по связи к их источникам. Вместе с тем дали им характеристику по их срочности. Общий вывод, к которому необходимо прийти: большая, преобладающая часть банковских пассивов краткосрочна. Банки располагают привлекаемыми ими средствами только в течение сравнительно небольшого промежутка времени. Но временность пребывания отдельных пассивов не исключает того, что в распоряжении банка чужие средства постоянно имеются. А отсюда следует, что краткосрочность пассивов вовсе не исключает возможности долгосрочного их использования.

На этом в связи с проблемой банковской ликвидности нам придется ниже остановиться подробнее.

3

Операции, посредством которых банки распределяют имею-щиеся в их распоряжении ссудные капиталы между отдельными отраслями народного хозяйства, носят название активных операций. С формально-юридической точки зрения в Активных опера-

циях банк выступает как кредитор, активы обнаруживают долговые притязания банка.

Если пассивы банков отображают оседание капиталов и доходов в денежной форме, отображают процесс высвобождения денеж-ного капитала из кругооборота промышленного (и торгового) капитала, то активы отображают процесс вовлечения денежных капиталов в процесс кругооборота промышленного и торгового капитала.

Активными операциями банки непосредственно осуществляют движение ссудного капитала. Движение ссудного капитала есть процесс возрастания его стоимости; основой этого возрастания является процесс расширенного воспроизводства капитала. Следовательно, активные операции банков непосредственно обусло-влены процессом воспроизводства и расширенного воспроизводства капитала.

Как общее правило, банки оказывают ссуды для производительного применения ссуженного капитала. Производительное применение капитала означает применение его с целью производства прибавочной стоимости, ибо таково капиталистическое хозяйство, в котором единственной целью производства является прибавочная стоимость. Но характеристика современного капиталистического хозяйства намечается не только производством прибавочной стоимости, но и своеобразием ее распределения. Отделение капитала-собственности от капитала-функции и господство первого над вторым ведет к тому, что прибавочная стои-мость распределяется не по функциональному значению того или иного капитала, а по праву собственности на капитал. «Обобществление» производственных отношений, достигшее своего крайнего развития в эпоху монополистического капитализма, выражается в том, что не отдельная масса прибавочной стоимости прикрепляется к тому капиталу, с помощью которого она произведена, а вся совокупная прибавочная стоимость распределяется между всеми собственниками капитала пропорционально доле этой собственности. Такое обобществленное распределение осуществляется движением ссудного капитала.

Одна часть ссуд, оказываемых банками, используется для превращения ссуя^енных сумм в реальный капитал — в этом случае предоставление ссудного капитала имеет непосредственной целью производство прибавочной стоимости. Другая часть ссуд используется для перемещения прав на прибавочную стоимость, титулов на доход, для выравнивания прибыли, приходящейся на одну и ту же долю капитала, — в этом случае предоставление ссудного капитала имеет целью соответствующее современной капиталистической системе хозяйства распределение прибавочной стоимости.

Ссуды, оказываемые непосредственно функционирующему капиталисту, в преобладающей своей части имеют целью произ-

водство прибавочной стоимости, ссуженный в этом случае денежный капитал превращается в реальный. Ссуды, связанные с ценными бумагами, ссуды под биржевую игру имеют своим объективным результатом выравнивание доходов, приходящихся на отдельные части ссудного капитала. Таким образом, и ссуды, связанные с ценными бумагами, имеют с точки зрения капиталистического хозяйства «производительное» значение. Этим отнюдь не отрицается спекулятивный характер оказываемых таким образом ссуд, но в условиях современного капиталистического хозяйства спекуляция имеет «производительное» содержание, поскольку эта спекуляция адекватна капиталистическому хозяйству, поскольку спекуляция ведет к результатам, адекватным данной системе хозяйства, и воспроизводит эту систему.

Банки посредством своих активных операций, предоставляя народному хозяйству ссудные капиталы, стимулируют производство прибавочной стоимости и распределяют эти последние в адекватном капиталистическому хозяйству направлении. Достигается это потому, что движение ссудного капитала, осуществляемое банками, хотя, с одной стороны, только отображает движение реального капитала, но, с другой, воздействует на его движение, интенсифицируя это движение и перераспределяя реальные капиталы. Таким образом, активными операциями банки не только отображают реальный процесс воспроизводства и расширенного воспроизводства капитала, но влияют на это воспроизводство.

С развитием кредита и ростом банков, с увеличением их значения и усилением их господствующего положения воздействие банков на народное хозяйство, на процесс воспроизводства капитала и его перераспределения все более.и более увеличивается. В активных операциях банков осуществляется воздействие типа социальных связей, складывающихся в движении ссудного капитала, на общественные отношения, характеризуемые капиталом как таковым.

Для характеристики активных операций банков важно различие двоякого рода воздействия банков на процесс воспроизводства капитала. Банки, предоставляя ссудный капитал функционирующим капиталистам, во-первых, интенсифицируют процесс воспроизводства капитала и, во-вторых, перераспределяют капиталы.

Только интенсифицирование процессов воспроизводства происходит при тех активных операциях банков, посредством которых банки предоставляют функционирующим капиталистам обще-значимые средства обращения. Не только интенсифицирование процессов воспроизводства капитала, но и перераспределение реальных капиталов происходит тогда, когда банки предоставляют функционирующим капиталистам не только средства обращения, но и дополнительный денежный капитал.

Капиталист, обращающийся в банк, может владеть достаточным реальным капиталом (он может не нуждаться в дополнительном капитале), но этот капитал находится в такой форме, в какой он не может быть им в настоящий момент использован. Капиталист имеет капитал в форме товаров, для продолжения же процесса производства ему необходим капитал в денежной форме. Ссуда под залог товаров не есть предоставление дополнительного капитала, а есть только предоставление средств обращения. Такие ссуды ускоряют процесс обращения реального капитала, следовательно, интенсифицируют процесс воспроизводства капитала. Такие ссуды не оказывают непосредственно никакого внимания на распределение реальных капиталов.

Цель таких операций для заемщика заключается в получении покупательных и платежных средств, в превращении уже имеющегося у него капитала в такой капитал, который имеет форму покупательных и платежных средств. Ссуды, при которых происходит ссуда денег, а не капитала, имеют своим результатом только изменение форм капитала, определенным образом уже распределенного, а не новое перераспределение капиталов. В этих случаях движение ссудного капитала, осуществляемое банками, отображает уже совершившееся перемещение реальных стоимостей и реального капитала. Оставляя нетронутым наличное распределение реальных капиталов, движение ссудного капитала ускоряет процесс обращения капитала, ускоряет процесс метаморфоз товара и денег, стало быть, интенсифицирует процесс воспроизводства и расширенного воспроизводства капитала.

Но рядом с такими ссудами банки оказывают ссуды функционирующим капиталистам, предоставляя им дополнительный капитал. И в этом случае банки предоставляют ссудный капитал, т. е. капитал в денежной форме, но предоставляют этот капитал не взамен имеющегося у клиента капитала, а как капитал дополнительный. При таких ссудах цель заемщика — получить не просто деньги, а капитал в форме денег. С помощью полученной ссуды функционирующий капиталист приобретает элементы реального капитала и использует их в процессе производства. И в этих случаях движение ссудного капитала ускоряет процесс воспроизводства капитала, но, кроме того, и перераспределяет капиталы. Движение ссудного капитала в этих случаях не только отображает уже совершившиеся процессы перемещения реальных стоимостей и реального капитала, но и воздействует на направление этих процессов.

При всяких активных операциях банки могут оказывать покровительство той или иной отрасли народного хозяйства, тому или иному клиенту, и в этом смысле можно сказать, что всеми активными операциями банки оказывают свое воздействие на народное хозяйство. Но особенно это необходимо подчеркнуть

в тех операциях, посредством которых банки предоставляют функционирующим капиталистам не только средства обращения, но и капитал.

Различие социального содержания тех активных операций, посредством которых банки предоставляют функционирующим капиталистам средства обращения, и тех операций, посредством которых функционирующим капиталистам предоставляется, кроме того, дополнительный капитал, можно сформулировать следующим образом. И в том, и в другом случае мы имеем дело с движением ссудного капитала, которое отображает определенное общественное отношение, но в первом случае мы имеем дело с социальными связями, непосредственно обусловленными общественными отношениями реального капитала, во втором же случае — с социальными отношениями, определяющими отношения реального капитала. В том и другом случае деятельность банка (активные операции) определяется реальными процессами вос- прозводства и воспроизводства капитала как социального отношения, но в то время, как в первом случае эта деятельность является простым непосредственным отражением уже совершившихся в народном хозяйстве процессов, во втором — она анти-ципирует эти процессы.

4

Кредит, оказываемый банками их активными операциями, различается, во-первых, по отраслям народного хозяйства и, во-вторых, по капиталу, в который превращается представленный банками функционирующим капиталистам ссудный капитал. Активные операции приобретают своеобразные черты в зависимости от того, происходит ли кредитование промышленности или торговли, или сельского хозяйства, в зависимости от того, какой капитал кредитуется — основной или оборотный.

Указанное различие имеет большое значение при изучении того влияния, которое оказывают банки на народное хозяйство. Поскольку же мы здесь останавливаемся на характеристике бан-ковских операций только с точки зрения самой деятельности банка как капиталистического предприятия, организующего и осуществляющего движение ссудного капитала, отдельные активные операции находят исчерпывающую характеристику в срочности оказываемых банком ссуд. Своеобразие кредитования различных отраслей народного хозяйства, как и своеобразие кредитования основного и оборотного капитала, находит свое отображение в срочности активных операций. Движение ссудного капитала осуществляется ссудой денежного капитала, каждая активная операция есть не что иное, как ссуда; ссуда же как специфическая сделка характеризуется отсрочкой возврата эквивалента. Отсюда ясно, что специфическая характеристика каждой отдельной ссуд-

ной операции банков определяется временем возврата эквивалента, срочностью ссуды.

Этот признак, срочность, также определяется теми народнохозяйственными процессами, на которые оказывают воздействие банки посредством своих активных операций. Характер и направление активных операций определяются своеобразием кругооборота капитала, в который превращается ссудный капитал. Своеобразие же оборота капитала в различных отраслях народного хозяйства, промышленности, торговли и сельского хозяйства находит свое концентрированное отображение в быстроте. Как мы уже говорили, воспроизводство капитала, превращение денег в товар и обратное превращение товара в деньги (возросшую стоимость), а также быстрота этого воспроизводства предопределяют возможность и срок возврата занятой суммы.

Каждая отрасль народного хозяйства отличается одна от другой временем кругооборота капитала. Предпосылкой активных операций, как общее правило, является производительное ис-пользование ссуженного капитала; отдельные активные операции, статьи актива, в срочности своей отображают своеобразие кругооборота капитала в данной отрасли народного хозяйства.

Кредит, оказываемый торговле, относительно краткосрочнее, нежели кредит, оказываемый промышленности; кредит, оказываемый промышленности, краткосрочное кредита, оказываемого сельскому хозяйству. Различие в срочности объясняется тем, что кругооборот капитала в торговле совершается быстрее, нежели в промышленности, в промышленности — быстрее, нежели в сельском хозяйстве.

То же можно сказать и о кредитовании основного и оборотного капитала. Своеобразие движения того и другого капитала выражается в темпе метаморфоз товара и денег, в сроках превращения денежной формы капитала в товарную и обратно, это же обстоятельство предопределяет срок возврата занятой суммы. С точки зрения движения ссудного капитала, следовательно, кредитование основного и оборотного капитала сводится к различию между долгосрочным и краткосрочным кредитом.

Таким образом, основное различие отдельных активных операций надо искать в их срочности, обусловливаемой теми народнохозяйственными процессами, которые обслуживаются банками. С этой точки зрения активные операции разделяются на долгосрочные и краткосрочные.

Вместе с тем необходимо подчеркнуть, что само понятие долго- срочности и краткосрочности весьма условно. В различных условиях понятие долгосрочности и краткосрочности бывает различно. В промышленности и торговле, например, срок в 3 месяца является максимальным для краткосрочного кредита, в то время как в сельском хозяйстве краткосрочным считают кредит в 6— 9 месяцев. Мы хотим этим сказать, что понятие долгосрочности

и краткосрочности не имеет точного количественного определения.

Но, несмотря на отсутствие точного количественного определения долгосрочного и краткосрочного кредита, различие между тем и другим сохраняет свое значение как потому, что это различие отражает своеобразие обслуживаемых кредитом народнохозяйственных процессов, так и потому, что это различие накладывает свой отпечаток на движение ссудного капитала, взятого сам по себе.

Активные операции банков есть не что иное, как различные формы осуществления движения ссудного капитала; движение же ссудного капитала сводится к простейшей форме Д—Д1, где Д1 больше Д\\ величина же возрастания Д, масса получаемого дохода, зависит от времени, которое разделяет момент передачи ссуженной суммы кредитором заемщику и момент возврата этой суммы (возросшей) заемщиком кредитору. Таким образом, как с точки зрения оборота ссудного капитала, так и степейи его возрастания срочность имеет одинаково большое значение.

Но само существование долгосрочного кредитования, долгосрочных ссуд, долгосрочных активов понижает эффективность движения ссудного капитала. Долгосрочное вложение ссудного капитала означает изъятие из оборота на долгий срок известной массы его. Возможность долгосрочных ссуд может определяться или тем, что банки обладают соответствующими пассивами, или же тем, что сами долгосрочные ссуды для отдельных банков приобретают форму краткосрочного кредитования.

Возникает следующая черезвычайно важная проблема для характеристики банковской деятельности. Эта проблема сводится к двум вопросам. Во-первых, существуют ли такие средства, которые банки могут использовать для долгосрочных ссуд? Этот вопрос сводится к вопросу о долгосрочности пассивов. И, во- вторых, может ли долгосрочное кредитование принимать формы краткосрочных ссуд? Разрешение этих вопросов имеет большое значение как для более лучшего уяснения банковской деятельности, так и для разрешения чрезвычайно важной проблемы так называемой ликвидности банков.

5

При характеристике пассивов банков мы видели, что огромную, преобладающую их часть надо отнести к краткосрочным. Даже те пассивы, которые по природе своих источников могли бы быть долгосрочными, с точки зрения тех конкретных связей, которые устанавливаются между вкладчиками и банком, оказываются краткосрочными пассивами. Высвобождающиеся в денежной форме части основного капитала, несомненно, могут питать долгосрочные пассивы. Но в конкретной действительности, в осо-

бенности в современных условиях, когда каждое промышленное предприятие работает с помощью заемного капитала, когда, как мы уже указывали, «промышленный капитал не столько ссужает, сколько занимает», амортизационные фонды используются его владельцами как оборотный капитал. Во всяком случае эти средства не являются ни свободными, ни праздными. Они находят себе приложение в кругообороте промышленного капитала и вовсе не отлагаются в виде вкладов, тем более долгосрочных, в банках. То же нужно сказать и о капиталистическом накоплении, которое только в ничтожной части отлагается в банках в виде вкладов, и то большей частью в виде краткосрочных вкладов. К долгосрочным пассивам надо отнести в сущности только те, источником которых являются так называемые сбережения. Эти сбережения, вообще-то достигающие довольно большой величины, далеко не во всей своей массе отлагаются в банках в виде вкладов, так как находят для себя и другие формы приложения.

Таким образом, банковские пассивы, поскольку мы исходим из характеристики их источников, поскольку мы исходим из характеристики отдельных их частей, поскольку мы исходим из характеристики отношений конкретного вкладчика и конкретного банка, в преобладающей, чтобы не сказать больше, своей части являются пассивами краткосрочными. Если рассматривать средства банков под углом зрения конкретных обязательств банков по отношению к индивидуальным вкладчикам, окажется, что банки располагают ими в течение относительно короткого промежутка времени.

Но все же отсюда не следует, что пассивы банка могут быть использованы только для краткосрочного кредитования.

609

39 И. А. Трахтенберг

Дело заключается в следующем. Пассивы банков характеризуются как краткосрочные лишь под углом зрения конкретных отношений банка (заемщика) и индивидуального вкладчика (заимодавца). Но если мы будем рассматривать вклады под углом зрения отношения банка ко всей совокупной массе вкладчиков, дело представится совершенно иначе. Каждый вклад, взятый в отдельности, остается в распоряжении банка в течение короткого промежутка времени. Но вообще-то вклады остаются в распоряжении банка в течение весьма продолжительного времени. Сказать, что вклады остаются в банках только в течение небольшого промежутка времени, и утверждать это по отношению ко всем вкладам в их совокупности, значит утверждать, что возможны такие моменты, когда никаких вкладов в банке не остается. А последнее бывает очень редко, только во время исключительных банковских «паник». Даже во время кризисов, когда наблюдается усиленный «наскок» на банки, когда вкладчики особенно сильно выбирают свои вклады из банков, даже в такое время банковские депозиты уменьшаются, но не уничтожаются. Каждый отдельный вклад остается в банке в течение непродолжительного времени,

но вообще-то вклады, «чужие» деньги, бывают всегда в распоря-жении банков. Возможна частая и быстрая перемена вкладчиков; отдельные массы денежных средств, вверяемых банкам, постоянно и непрерывно притекают и уходят от них, но совершенно невозможно уничтожение вкладов как таковых, полное уничтожение «чужих» денежных средств, располагаемых банками. Последнее возможно только при банкротстве банков, но не состояние банкротства характеризует банки как капиталистические предприятия.

Возьмем вклады наиболее краткосрочные, имеющие своим источником доходы, предназначенные для непосредственного использования в целях потребления. Отдельный такой вклад остается в распоряжении банка в течение очень недолгого времени. Если рабочий свою заработную плату вносит в виде депозита в банк, то можно быть уверенным, что этот вклад краткосрочен. Но если принять во внимание все такого рода вклады, то нетрудно понять, что часть их всегда останется в банках. Каждый отдельный вкладчик-рабочий очень скоро извлекает свои вклады из банка, но в банке всегда остается известная часть такого рода вкладов. Таким образом, даже эти краткосрочные пассивы, вклады рабочих, в известной своей части, — и чем более развита кредитная система, тем более широкие народные массы включены в сферу банковского оборота, — представляют собою средства, пригодные для долгосрочного использования.

Еще в большей мере это относится к депозитам другого рода, к депозитам, источником которых являются доходы капиталистов, или же денежные капиталы, высвобождающиеся из кругооборота промышленного капитала. Известная, притом довольно большая, часть этих вкладов допускает долгосрочное их использование.

Даже о тех пассивах, которые возникают из возможности банков создавать покупательные и платежные средства и превращать эти последние в ссудный капитал, можно сказать то же самое. О том, что эти пассивы по своей природе краткосрочны, мы уже говорили, и едва ли это положение может вызывать какие- либо сомнения. Всякая ссуда, выдаваемая с помощью вновь создаваемых кредитных орудий обращения, взятая в отдельности, не может не быть краткосрочной. Но с другой стороны, поскольку создаваемые банками покупательные и платежные средства (банкноты) становятсяобщезначимыми орудиями обращения, постольку возможен их выпуск и не связанный с краткосрочными ссудами. Эта возможность определяется закономерностями денежного обращения; эта возможность не так велика, но поскольку она существует, постольку оказывается возможным использование эмиссии (в минимальном размере) и для долгосрочных ссуд.

Если, с одной стороны, краткосрочные по своим источникам пассивы превращаются по существу в долгосрочные, то, с другой стороны, и долгосрочные активы принимают форму краткосрочных. К характеристике активов с этой точки зрения мы и переходим.

К долгосрочным активам надо отнести те, которыми происходит кредитование основного капитала. Долгосрочными они яв-ляются потому, что процесс воспроизводства основного капитала требует продолжительного времени, что только в результате целого ряда кругооборотов капитала основной капитал возвращается к своему исходному началу, вновь принимает денежную форму.

Но кредитование основного капитала в условиях современного капитализма происходит не непосредственным кредитованием предприятий. Наиболее типичной формой долгосрочного кредита в настоящее время является вложение ссудных капиталов в ценные бумаги; основной (да и не только основной) капитал предприятия составляется путем выпуска ценных бумаг, акций или облигаций. Тот, кто покупает эти облигации и акции, тот фактически кредитует предприятие. Уплата по этим ценным бумагам и есть погашение долга. С точки зрения предприятия ссуда, получаемая им в результате продажи ценных бумаг, долгосрочна. Иной она не может быть, так как возврат занятой суммы, обусловливаемый процессом воспроизводства капитала, возможен только через продолжительный промежуток времени.

В кредитовании основного капитала предприятий банки принимают активное участие: банки или непосредственно приобретают ценные бумаги, или же финансируют покупателей этих ценных бумаг, выдают ссуды под ценные бумаги. Деятельность банков в размещении ценных бумаг огромна. Больше того, совершенно невозможно себе представить размещение ценных бумаг без банков.

Операции банков по покупке ценных бумаг или по выдаче ссуд под ценные бумаги надо отнести к долгосрочным. Таковыми они действительно являются по своему основанию, такую характеристику они действительно получают от тех процессов, которые ими обслуживаются. Вложение банками имеющихся в их распоряжении денежных капиталов в ценные бумаги несомненно означает финансирование основного капитала и, следовательно, с точки зрения воспроизводства этого капитала, такое вложение будет дол-госрочным. Совершенно правильно поэтому, при характеристике активов банков указанные операции, как это обычно и делается, относить к долгосрочным.

Но совершенно другую характеристику получают эти операции, если мы будем их рассматривать с точки зрения оборота ссудного капитала, взятого сам по себе. Покупка ценных бумаг есть ссуда, продажа ценных бумаг есть ликвидация ссуды. Реализация ценных бумаг, обратное превращение их в деньги означает для банка возврат ссуженной суммы.

611

39*

Такая возможность реализации ценных бумаг, как общее правило, всегда существует. При переходе ценных бумаг из рук в руки происходит перемена кредитора. С точки зрения совокупного ссудного капитала вложение его в ценные бумаги означает долгосрочное вложение денежного капитала. Возврат его обусло-

влен процессом воспроизводства реального капитала, в который был превращен капитал ссудный. Но с точки зрения отдельных масс ссудного капитала, с точки зрения отдельного банка возврат ссуженной под ценные бумаги суммы возможен задолго до окончания воспроизводственного процесса.

Таким образом, кредитование основного капитала в форме покупки ценных бумаг или дачи ссуд под ценные бумаги для отдель-ного банка вовсе не является долгосрочным вложением его капитала. Для такого превращения долгосрочного кредитования в краткосрочные ссуды необходимо только, чтобы во всякий момент была возможность реализации ценных бумаг. Как общее правило, в условиях современного капитализма, финансового капитализма, характеризующегося развитием и ростом акционерной формы предприятий, развитием обращения ценных бумаг и ростом рынка этих бумаг (биржи), такая возможность всегда существует. А это значит, что, с точки зрения отдельного банка, различие между долгосрочным и краткосрочным кредитованием теряет прежнее свое значение, отчетливость и противопоставление.

Необходимо лишь подчеркнуть, что это положение правильно только с точки зрения оборота отдельных масс ссудного капитала ^отдельного банка); с точки же зрения всего совокупного капитала во всем его целом (всей банковской системы) вложение денежных средств в ценные бумаги является кредитованием долгосрочным. Переход ценной бумаги из рук в руки означает завершение оборота отдельных масс ссудного капитала. Завершение же оборота ссудного капитала во всем его целом, нашедшего форму своего приложения в ценных бумагах, происходит только тогда, когда реальный капитал, в который был превращен капитал ссудный, заканчивает свой оборот, приходит к своему исходному началу, совершив ряд метаморфоз товара и денег, вновь принимает денежную форму.

Таким образом, для современного капитализма характерно ка-чественное перерождение банковской деятельности, поэтому все старые, классические, ортодоксальные, как их иногда называют, взгляды о соотношении между активами и пассивами, о ликвидности банков, о невозможности для банков оказывать долгосрочные ссуды в настоящее время потеряли отчетливость и оказываются неправильными по существу

6

Пассивы и активы, вместе взятые, отображают движение проходящих через банки и «создаваемых» банками ссудных капиталов. Это движение связано с процессом воспроизводства и расширенного воспроизводства капитала, а также с процессом его перераспреде-

1 Уже А. Смит в ряде замечаний во 2-й части II тома «Богатства народов» высказывается в том смысле, что банк не должен оказывать долгосрочных ссуд. И в новой литературе эта точка зрения имеет много сторонников.

ления. С одной стороны, пассивы и активы являются отображением реальных процессов воспроизводства, с другой — они интенсифицируют эти процессы; с одной стороны, пассивы и активы отображают уже совершившееся распределение реальных капиталов, с другой — те процессы перераспределения реальных капиталов, которые еще только происходят. В последнем случае деятельность банков заключается не только в том, чтобы отобразить уже сложившиеся отношения капитала, но и предопределять еще только складывающиеся (антиципация).

Между активами и пассивами существует определенная взаимозависимость, именно взаимозависимость и взаимообусловленность, а не связь причины и следствия. Эта взаимозависимость двояка. С одной стороны, взаимно обусловлено само их возникновение, а с другой стороны, взаимно обусловлена их структура.

Предыдущее изложение должно было показать неправильность тех утверждений, согласно которым активы целиком являются результатами пассивов, но точно так же неправильны и новейшие теории, полагающие, что возникновение пассивов предопределяется существованием активов. Одинаково неправильным представляется нам как утверждение, что активы предопределяются пассивами, так и обратное утверждение, что активы предопределяют пассивы. Первое было бы правильно, если бы не было пассивов, которые создаются самою деятельностью банков (их активными операциями), тех пассивов, которые антиципируют еще только совершающиеся народнохозяйственные процессы; второе было бы правильно, если бы в пассивах не было таких частей, которые только воспроизводят уже совершающиеся вне банков реальные процессы, и ничего более.

Поэтому нельзя, на наш взгляд, говорить о причинной зависимости пассивов и активов, а только о взаимной обусловленности. Как пассивные, так и активные операции являются формой конкретного осуществления движения ссудного капитала, различие между ними обсуловливается лишь различием той точки зрения, той стороны, с какой мы подходим к банковским операциям. Как пассивы, так и активы определяются процессами производства и воспроизводства реального капитала, этим устанавливается тесная связь между теми и другими. Точнее можно было бы сказать, что пассивы и активы есть две стороны одного и того же явления — движения ссудного капитала. Отношения между пассивами и активами складываются на началах взаимной связанности и обусловленности. Установить конкретную связь и форму обусловленности отдельных статей пассивов и активов, за небольшим исключением, нельзя, так как ссудный капитал един, отдельные части его различимы только в теоретическом рассмотрении.

Точно так же и структура пассивов и активов взаимно связана и взаимообусловлена. Старое положение, что активы должны строиться по пассивам, не соответствует современной действитель-

ности. Краткосрочным пассивам, говорят, должны соответствовать краткосрочные активы и, наоборот, долгосрочным пассивам — долгосрочные активы. Это положение в столь категорической форме едва ли правильно. Неправильность этого положения вытекает, во-первых, из того, что не всегда активы следуют за пассивами, о чем мы говорили выше, и во-вторых, из того, что вообще установить грань между долгосрочными и краткосрочными пассивами, как и долгосрочными и краткосрочными активами, в конкретной действительности нет возможности.

Развитые соображения устанавливают если не разрешение, то постановку вопроса о так называемой ликвидности банков.

Проблема ликвидности есть проблема соотношения пассивов и активов.

Под ликвидностью разумеется способность банков выполнить свои долговые обязательства, выраженные в пассивах, а так как выполнение этих обязательств зависит от возможности реализовать долговые притязания, выраженные в активах, то ликвидность банков сводится к ликвидности активов, к возможности превращения их в наличные деньги. Степень ликвидности определяется быстротой реализации активов или, правильнее, возможностью реализации активов в сроки, соответственные срокам выполнения банками обязательств по пассивам. Ликвидность, таким образом, определяется не абсолютными свойствами активов, а соотношением структуры активов и структуры пассивов.

Можно ли считать ликвидами только краткосрочные активы? Положительный ответ на этот вопрос был бы правилен только в том случае, если бы пассивы были во всей своей массе краткосрочны. На самом же деле, как мы видели, этого нет. Даже в том случае, когда в отдельных своих частях пассивы краткосрочны, все же из всей массы краткосрочных пассивов известную их долю надо отнести к долгосрочным.

Положительный ответ на поставленный вопрос еще потому неправилен, что долгосрочные по форме активы на деле оказываются, как общее правило, легко и быстро реализуемыми. Например, вложение капиталов в ценные бумаги по форме является долго- срочым кредитованием, на деле же ценные бумаги легко реализуются. Можно было бы привести много конкретных случаев, когда даже во время кризиса реализация так называемых долгосрочных активов (ценных бумаг) оказывалась более доступной, нежели реализация краткосрочных активов (векселей). Во время кризиса 1921 г. банки Соединенных Штатов Северной Америки с одинаковой трудностью (или легкостью), а иногда и с большей легкостью, реализовали свои ценные бумаги, нежели другие активы, причисляемые к краткосрочным .

Ликвидность банков не может быть определена формальными свойствами пассивов и активов, взятых как во всей своей совокупности, так и в отдельных их частях.

Мы указывали выше, что краткосрочные пассивы допускают долгосрочное их использование. Это допустимо в той мере, в какой известная доля краткосрочных вкладов всегда остается в банке. Эта доля постоянно меняется, и анализ источников пассивов показывает, что изменение этой доли целиком определяется наличной народнохозяйственной конъюнктурой. В период подъема эта доля достигает максимальной величины, в период кризиса она опускается до минимума.

То же и с активами. Возможность превращения долгосрочных по форме ссуд в краткосрочное кредитование целиком и полностью обусловливается общими народнохозяйственными условиями, экономической конъюнктурой. В период подъема реализация вексельного портфеля, как и ценных бумаг, не представляет затруднений. В период же кризиса реализация и тех и других активов наталкивается на большие, часто непреодолимые препятствия.

Таким образом, ликвидность активов определяется не только, вернее — не столько сроками ссуд, сколько общими объективными народнохозяйственными условиями, предопределяющими самую возможность и быстроту реализации активов. При благоприятном ходе дел в условиях повышающейся конъюнктуры активы банков, даже те, которые по формальным соображениям считаются мало ликвидными, даже долгосрочное вложение капиталов, вполне ликвидны; при неблагоприятных условиях, понижающейся конъюнктуре даже так называемые краткосрочные* ссуды, обычно причисляемые к наиболее ликвидным статьям, оказываются неликвидны.

Проблема банковской ликвидности есть проблема ликвидности народнохозяйственной. Это правильно как с точки зрения деятельности отдельного банка, так и в особенности с точки зрения всей банковской системы в целом.

В условиях капиталистического хозяйства, характеризующегося цикличностью своего развития, сменой конъюнктур, нельзя говорить об абсолютной ликвидности. Последнее означало бы бесперебойное, безостановочное, непрерывно прогрессирую-

зультате своего исследования, рассматривая вопрос по данным различных районов, автор приходит к выводу, что различие в ликвидности разного рода ссуд было весьма незначительно: «Ссуды, обеспеченные акциями и облигациями, оказались ликвидны в той же мере, как и другого рода ссуды, а в денежных центрах они оказались даже более ликвидны, нежели коммерческие ссуды». К тому же заключению автор приходит и в гл. V (стр. 73—85) после анализа ликвидности резервных банков. А. Хепберн в своей работе «А History of Currency in the United States» (N. Y., 1924), рассматривая течение кризиса 1920 г., приходит к следующему заключению: «Наименее ликвидными оказались не ссуды под акции и облигации, а скорее так называемые коммерческие ссуды промышленникам, даже купцам, так же как и ссуды сельскому хозяйству» (стр. 512).

щее развитие хозяйства, оно означало бы стабилизацию цен, оно означало бы отсутствие кризисов, стало быть, отсутствие тех вну-тренних противоречий хозяйственной системы, которые дают о себе знать во всех без исключения фазах хозяйственного цикла.

Противоречия хозяйственной системы не только не ослабляются, не притупляются банками, но, наоборот, еще более обостряются.

Как в самой капиталистической системе заложены возможность и необходимость кризисов, так и в банковой системе заложены возможность и необходимость потери банками своей ликвидности. Это обстоятельство, заметим кстати, является одним из факторов все более и более растущей концентрации банков.

Говорить о ликвидности банков в абсолютном значении этого слова не приходится. Речь может идти только об относительной ликвидности. Эта же последняя достигается приспособлением деятельности банков к данной и предвидимой конъюнктуре. Проблема банковской ликвидности есть, таким образом, проблема общей народнохозяйственной конъюнктуры.

<< | >>
Источник: И. А. ТРАХТЕНБЕРГ. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕ НИЕ И КРЕДИТ ПРИ КАПИТАЛИЗМЕ. 1962

Еще по теме ОПЕРАЦИИ БАНКОВ:

  1. ОПЕРАЦИИ БАНКОВ
  2. 17.2. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ РОССИИ
  3. 18.1. КЛАССИФИКАЦИЯ И ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОЧИХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
  4. 3.1. Формы и методы управления кредитными операциями коммерческих банков
  5. Глава 1. Безналичные расчеты как одна из основных операций, осуществляемая по банковскому счету
  6. 10.4. Пассивные операции банков.
  7. Валютные операции банков
  8. ГЛАВА XXIII. ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ.
  9. ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ. ЭМИТИРОВАННЫЙ ФОНД БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ.
  10. Пассивные операции банка
  11. Активные операции банков.
  12. Пассивные операции банков.
  13. 10.3. Банковская система и ее структура. Основные функции и операции банков
  14. ХАРАКТЕРИСТИКА ФУНКЦИЙ И ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
  15. 2.1. Значение и задачи анализа активных операций коммерческого банка
  16. 2. Пассивные операции банков.
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -