Муниципальные облигации
С точки зрения надежности помещения капитала муниципальные облигации стоят на втором месте после государственных ценных бумаг правительства. Размер процентных выплат по муниципальным облигациям невысок, номинально он ниже, чем по государственным облигациям, и составляет 85—93% последнего.
Привлекательными для инвестирования муниципальные облигации становятся потому, что годовые процентные выплаты по ним не облагаются федеральным, а в ряде случаев и муниципальным налогом. Такая практика определяется принципом взаимного иммунитета, который состоит в том, что если доход по государственным правительственным облигациям не облагается муниципальным налогом, то и доход по муниципальным облигациям исключается из общегосударственного налогообложения. В силу этого реальный доход по муниципальным облигациям может быть выше не только чистого дохода (после уплаты налогов) по государственным правительственным облигациям, но и выше дохода по корпоративным облигациям и акциям.Основной группой инвесторов муниципальных облигаций в мире традиционно является население. Так, в настоящее время в США физические лица приобретают 70% всего объема выпускаемых муниципальных облигаций. Это выгодная сфера вложения капиталов для состоятельных инвесторов, связанная с льготным порядком налогообложения доходов.
Цены на муниципальные облигации формируются по тем же правилам, что и на другие ценные бумаги с фиксированным доходом. Они зависят от рейтинга облигации и размера ежегодно выплачиваемого по ним процента, а также соотношения этого процента с текущей ставкой учетного процента в банках. В зависимости от данных слагаемых муниципальная облигация будет продаваться со скидкой (или наценкой) к номиналу. Кроме этого, существует возможность досрочного погашения, что позволяет маневрировать: если банковская ставка процента понижается, то муниципальные власти имеют право в этот срок рефинансировать задолженность, т.е., взяв ссуду в банке под более низкий процент, чем процент по облигации, выкупить старый выпуск и осуществить новый под более низкий процент.
Еще по теме Муниципальные облигации:
- Способы получения доходов по облигациям. Расчет текущей и полной доходности облигации.
- Сущность и классификация облигации. Анализ доходности облигаций.
- Ценная бумага: облигация. Классификация (виды облигаций).
- Фьючерсные контракты на государственные облигации Великобритании и казначейские облигации США
- 99 Облигации: виды, стоимостная оценка и доходность облигаций
- Облигации: виды, стоимостная оценка и доходность облигаций
- Муниципальные нормативные правовые акты и соглашения в системе источников муниципального права
- №5. Муниципальные финансы как основа организации местного самоуправления. Особенности доходов и расходов муниципальных бюджетов.
- Особенности проведения предвыборной агитации кандидатами, замещающими государственные и муниципальные должности, находящимися на государственной или муниципальной службе.
- § 2.3. Санаторно-курортное лечение лиц, замещающих государственные, муниципальные должности; государственных гражданских, муниципальных служащих и членов их семей
- § 2. Цена и доходность облигаций Цена облигаций
- 24. Голосование по отзыву депутата, члена выборного органа местного самоуправления, выборного должностного лица местного самоуправления, голосование по вопросам изменения границ муниципального образования, преобразования муниципального образования
- Долговые инвестиционные бумаги — облигации
- Снижение налогов и процентные ставки по облигациям
- Облигация
- Государственные облигации
- 6.2. Облигации
- § 3. Облигация.