Финансовые коэффициенты
Финансовые коэффициенты рассчитываются на основе полученных в ходе прогнозирования данных. На стадии прогнозирования осуществляется расчет наиболее важных показателей, дающих представление об уровне платежеспособности, рентабельности деятельности предприятия в рассматриваемый период.
Указанные коэффициенты всесторонне характеризуют рассматриваемый проект. Расчет и анализ показателей позволяет в наиболее явном виде представить тенденции развития предприятия в условиях заявленной программы действий, сделав вывод о целесообразности (нецелесообразности) осуществления этого проекта. Финансовые коэффициенты, рассчитанные по результатам проектировок, включаются в таблицу финансового резюме и в значительной степени могут повлиять на мнения потенциальных кредиторов и инвесторов.
Приведем некоторые показатели, которые рассчитываются для оценки прогнозируемых результатов деятельности предприятия (см. также гл. 21). К ним относятся: показатели ликвидности, характеризующие способность погашения краткосрочной задолженности; показатели, характеризующие управление активами, — оборачиваемость товарно-материальных запасов, период погашения дебиторской задолженности, период погашения кредиторской задолженности (табл. 24.4).
Таблица 24.4. Прогноз финансовых коэффициентов
| Показатели | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год |
| Коэффициент ликвидности | 1,42 | 1,08 | 1,08 | 2,38 | 3,02 |
| Оборачиваемость товарноматериальных запасов, дни | 68 | 36 | 25 | 22 | 24 |
| Период погашения дебиторской задолженности, дни | 46 | 46 | 46 | 46 | 46 |
| Период погашения кредиторской задолженности, дни | 30 | 30 | 30 | 30 | 30 |
| Соотношение заемного и собственного капитала, % | 35,1 | 85,4 | 156,1 | 9,1 | 4,2 |
| Норма прибыли, % | — | - | 0,5 | 10,0 | 11,2 |
| Рентабельность собственного капитала, % | — | 10,8 | 73,9 | 53,6 | |
| Рентабельность активов, % | - | - | 2.6 | 44,5 | 36,2 |
Для оценки финансовой устойчивости предприятия или степени зависимости от долговых обязательств рассчитывается показатель соотношения заемных и собственных средств. Он позволяет судить о стабильности предприятия и его способности привлекать дополнительные средства.
Показатели рентабельности включают: норму прибыли (отношение чистой прибыли к чистому объему продаж), рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к объему собственного капитала) и рентабельность активов (отношение чистой прибыли к сумме активов предприятия).