10.2 Реальный валютный курс и конкурентоспособность транснациональных компаний
Именно поэтому экономисты различают два вида обменных курсов валют:
номинальный и
реальный,
которые, естественно, связанны между собой определенной зависимостью.
Номинальный обменный курс - это относительная цена валют двух стран, действующая в определенный момент времени на валютном рынке страны.
Реальный обменный курс - это относительная цена товаров, произведенных в двух странах, характеризующая пропорцию, в которой товары одной страны могут обмениваться на товары другой.
Таким образом, реальный обменный курс представляет собой, по существу, известные в теории международной экономики «условия торговли» (terms of trade).
Рассчитывается реальный обменный курс по формуле:
R* = Rf
Pd
где R - номинальный валютный курс;
Pd - цена на внутреннем рынке, выраженная в национальных денежных единицах;
Pf - цена за рубежом (в соответствующей валюте).
Для иллюстрации сути реального обменного курса рассмотрим условный пример, предположив, что стоимость идентичных товаров в России и США составляют 400 руб.
и 40 долл. при стоимости одного доллара США 20 руб.Тогда R* = 20-^ • 40 доДл- = 2.
долл. 400 руб.
То есть, при рассматриваемых ценах и обменном (номинальном) курсе за одну единицу американской продукции можно получить две единицы аналогичного российского товара: еще одна иллюстрация того, что реальный валютный курс отражает относительный уровень цен в стране на ту или иную продукцию, а следовательно, и ее конкурентоспособность в международной торговле.
Переписав формулу, по которой рассчитывается реальный обменный курс, в виде
* R ¦ Pf
R* = f
Pd
легко убедиться в том, что числитель в ней характеризует зарубежную цену, выраженную в национальных денежных единицах, а знаменатель - соответствующий уровень внутренней цены.
Таким образом, реальный обменный курс валюты представляет собой не что иное как паритет покупательной способности.
Рост уровня реального валютного курса (или его фактическое обесценение) означает, что зарубежные цены, выраженные в национальных денежных единицах, возрастают по сравнению с ценами на соответствующие отечественные товары. Это, при прочих равных условиях, приведет к переключению определенной части как отечественных, так и зарубежных потребителей на отечественную продукцию, увеличив тем самым ее конкурентоспособность.
К тому же результату приведет соответственно и понижение номинального обменного курса национальной валюты.Очевидно, что уменьшение уровня реального обменного курса, то есть фактическое его удорожание, будет означать, что отечественные товары становятся относительно более дорогими, а следовательно, менее конкурентоспособными. К снижению конкурентоспособности отечественной продукции приведет также и рост номинального обменного курса отечественной валюты.
В самом общем случае (для произвольного количества товаров и услуг) реальный обменный курс между двумя странами может быть рассчитаны по формуле:
R* = R —,
P2
где Р1 - уровень цен в зарубежной стране;
Р2 - уровень цен в национальной экономике.
При этом необходимо обратить внимание на то, что на краткосрочных интервалах Р1/Р2 = const, то есть в этих случаях изменения реального обменного курса полностью обусловливаются соответствующими изменениями номинального курса валют.