Анализ рынка негосударственного пенсионного обеспечения России

Князева М.В. студентка 3 курса факультета экономики и управления Научный руководитель: Глухова В.И., канд. экон. наук, доцент, зав. кафедрой финансов и кредита

Кременчугский национальный университет им.

(г. Кременчуг, Украина)

Современные мировые тенденции старения населения актуализируют вопросы, свя- занные с реформированием системы пенсионного обеспечения, финансовое состояние ко- торой в высокой степени подвержено изменениям демографических диспропорций.

С целью стабилизации национальной пенсионной системы в 2002 году был введен в действие Федеральный закон от 17.12.2001 № 173-ФЗ «О трудовых пенсиях в Российской Федерации» [1], согласно которому в систему государственного общеобязательного пен- сионного обеспечения впервые введен в структуру формирования пенсии накопительный элемент, формирующийся за счет сумм страховых взносов, уплачиваемых страхователями

за застрахованных лиц на накопительную часть трудовой пенсии и дохода от их инвести- рования. Инвестирование средств пенсионных накоплений осуществляет Пенсионный фонд через управляющие компании, выбранные гражданами, или негосударственные пен- сионные фонды (НПФ).

Введение НПФ в систему обязательного пенсионного обеспечения актуализировало вопросы об ужесточении требований к прозрачности финансовой деятельности, её эффек- тивности и повышении качества предоставляемых услуг.

В условиях трансформационных процессов и жесткой конкуренции на рынке финан- совых услуг посредники вынуждены оперативно адаптироваться к изменениям в эконо- мическом пространстве. Сегодня рынок финансовых услуг представлен более 130 органи- зациями по предоставлению услуг негосударственного пенсионного обеспечения и наибо- лее масштабными из них являются такие «гиганты», как НПФ «Лукойл – гарант», НПФ «Благосостояние», НПФ электроэнергетики, НПФ «Газфонд», НПФ Сбербанк и пр.

Эффективность финансовой деятельности НПФ можно оценить через показатели ин-

вестиционной деятельности. Согласно представленным данным службой Банка России по финансовым услугам [2], наибольший номинальный доход наблюдается в НПФ «Лукойл- гарант» и НПФ «Благосостояние», которые составили 6 940,1 и 6 083,8 млн. руб. соответ- ственно, что связанно с высокими пенсионными накоплениями фондов: 91 838, 5 и 84 181,

2 млн. руб. соответственно [2]. При инвестировании пенсионных накоплений основная доля дохода составляют дивиденды и проценты (доходы) по ценным бумагам, банковским депозитам и денежным средствам на счетах в кредитных организациях, поскольку данные инвестиции наименее подвержены рискам и не требуют постоянных финансовых манипу- ляций и спекуляции.

Высокий показатель доходности также имеют НПФ электроэнергетики, НПФ

«Газфонд», НПФ Сбербанка, чья финансовая деятельность также основана на наиболее безопасной стратегии.

С целью диверсификации рисков инвестиционная деятельность распределена между управляющими компаниями (УК), которые также специализируются на размещении пен- сионных накоплений и/или их инвестировании. Оценить их финансовую надежность и эффективность инвестиционной деятельности позволяет международное экспертное агентство «Эксперт РА» [3].

НПФ «Лукойл – Гарант», НПФ «Благосостояние», НПФ Сбербанка, НПФ электро- энергетики и НПФ «Газфонд» распределяют обязанности инвестирования между такими УК, как ООО «УК «Альфа – капитал», ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами», ООО

«УК «КапиталЪ», Райффайзен Капитал, ООО «РЕГИОН Траст», ЗАО «Сбербанк Управ- ление активами», ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс, ООО «УК «Атон-менеджмент». и др. Данные УК имеют исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и каче- ства услуг (А++). Компании предоставляют полный спектр услуг по управлению актива- ми, комплексно управляют рисками, а также имеют многоступенчатую систему контролей принятия инвестиционных решений [3].

С целью наиболее детального исследования эффективности инвестиционной деятель- ности НПФ необходимо более детально изучить структуру инвестиционного портфеля НПФ.

Как свидетельствует рисунок 1, наибольшую долю инвестиционного портфеля со- ставляют облигации российских эмитентов, государственные ценные бумаги субъектов РФ денежные средства в банковских депозитах.

Рисунок 1 – Структура инвестиционного портфеля НПФ

Незначительная доля инвестиций (НПФ «Благосостояние» – 1,17%, НПФ Сбербанка –

0,24%) [2] направляется на покупку ценных бумаг международных финансовых организа- ций, что позволяет также дифференцировать риски, а также привлекать инвесторов с це- лью развития национальной экономики и создания дополнительных рабочих мест.

Кроме того, о достаточно высоком уровне развития негосударственного пенсионного обеспечения может свидетельствовать численность участников (застрахованных). Наибольшее количество участников негосударственного пенсионного обеспечения за- страхованы в НПФ «Лукойл – Гарант» – 2 027 082 чел. (12% от общей численности, за- страхованных в негосударственном пенсионном обеспечении), НПФ «Благосостояние»

1 661 773 чел. (10%), НПФ электроэнергетики 754 395 чел. (5%), НПФ Сбербанка и НПФ

«Газфонд» 671 982 и 620 431 чел. (4% и 4%) соответственно [2].

Высокий уровень участия граждан в системе негосударственного пенсионного обес- печения объясняется сотрудничеством НПФ с международными корпорациями, для НПФ

«Лукойл – Гарант» это:

- Предприятия группы «Лукойл» (одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний. Основными видами деятельности Компании являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимиче- ской продукции, а также сбыт произведенной продукции);

- Федеральное государственное унитарное предприятие – «Объединенный эколого- технологический и научно-исследовательский центр по обезвреживанию РАО и охране окружающей среды»;

- Холдинг «Уралхимпласт»;

- Совместное Российско-Вьетнамско-Японское СП «VRJ-Petroleum Co.» (дочерняя компания ОАО «Зарубежнефть»);

- LLC «Desmet Ballestra» (инжиниринговая группа, работающая на разных континен- тах для масложировой промышленности, а также в различных отраслях органической и неорганической химической промышленности).

Таким образом, исходя из принципов инвестиционной деятельности негосударствен- ных пенсионных фондов (а именно диверсификация рисков, стабильная прибыльность ка- питаловложений, высокая ликвидность накоплений) организуется наиболее безопасная

стратегия формирования инвестиционного портфеля, которая становится наиболее при- влекательна как для физических лиц, так и юридических.

Участвуя в формировании материального уровня жизни пенсионеров, негосудар- ственные пенсионные фонды предоставляют долгосрочный потенциал, который способ- ствует не только повышению благосостояния общества в целом, но и планировании бу- дущих доходов в виде пенсии по индивидуальной программе.

Список использованных источников:

1. Федеральный закон «О трудовых пенсиях в Российской Федерации» от 17.12.2001

N 173-ФЗ (ред. от 01.01.2014 г) – [Электронный ресурс] – Режим доступа:

www.zakonrf.info

1. Служба Банка России по финансовым рынкам – [Электронный ресурс] – Режим до- ступа: www.fcsm.ru

2. Официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» – [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.raexpert.ru