Оценка показателя базовой инфляции в России методом LIE

Российская официальная методология оценки показателя базовой инфляции, начало использованию которой было положено в конце 2002 г., в рамках вышеприведенной классификационной схемы представляет совместную реализацию двух методов - метода поэлементной корректировки CBC и метода поэлементного отбора EFE.

Предварительное и наиболее общее представление о характере динамики базовой инфляции в России можно получить, обратившись к одному из последних разработанных методов ее определения - методу усеченных моментов LIE. Его концептуальной основой является поиск " инфляционного ядра" как наиболее устойчивой части ценового индекса.

Реализация метода усеченных моментов обнаружила наличие значимой разницы в параметрах усечения, применяемых на российских и зарубежных данных. На рис. 3.3 представлено последовательное повышение доли двустороннего усечения, которое делает возможным снижение дисперсии ценового индекса почти в три раза. При этом размер усечения достигает величины, существенно превышающей уровень, характерный для ценовых рядов развитых стран мира. По итогам проведенных расчетов, оптимальный размер усечения составляет 35%, что более чем в два раза превышает его типичный уровень (15%). Одновременно с этим следует отметить, что начиная с этого уровня возникает так называемая "зона безразличия", в пределах которой дальнейшее усечение индекса не оказывает значимого воздействия на его волатильность.

—Базовый ИПЦ за 2001 г.              Процент              усечения

—Базовый ИПЦ за 2002 г.

” Базовый ИПЦ за 2003 г.

• Базовый ИПЦ за 2004 г.

¦ Базовый ИПЦ за 2005 г.

Дисперсия базового ИПЦ, правая ось

Рис. 3.3. Значения дисперсии базового ИПЦ при альтернативных вариантах усечения

Фундаментальной причиной завышенного уровня усечения ценового индекса при переходе к базовой инфляции является повышенная волатильность распределения изменений цен отдельных групп товаров и платных услуг в России.

Дисперсия

Рис. 3.4. Соотношение частоты усечения и дисперсии рядов товарных групп

Отличительной характеристикой распределения ценовых индексов по группам товаров и платных услуг в России, на которую целесообразно обратить особое внимание, является неоднородность структуры и неустойчивость состава индекса. Как уже отмечалось, составляющие индекса потребительских цен значительно фрагментированы как по уровню, так и по волатильности, причем фрагментация вполне объяснима на качественном уровне и сводится к различной природе ценовых процессов, протекающих в разных секторах российской экономики.

Выделенное обстоятельство имеет не только очевидные неблагоприятные последствия, связанные с потребностью "очищения" индекса потребительских цен и перехода к показателю базовой инфляции для оценки внешней стоимости денег, но и более глубокие скрытые эффекты, указывающие на необходимость тщательного отбора метода ее определения. Речь идет о неустойчивости состава "инфляционного ядра", формирование которого обеспечивают ценовые индексы меняющихся во времени категорий групп товаров и услуг.

дельных групп товаров и услуг, входящих в индекс потребительских цен, с частотой их усечения при построении показателя базовой инфляции показало, что между ними не наблюдается линейной связи. Как видно из рис. 3.4, табл. 3.3, большая часть индексных агрегатов имеет высокое значение частоты усечения независимо от величины их волатильности, что свидетельствует о неустойчивости состава индекса.

Таблица 3.3

Соотношение частоты усечения и дисперсии для ценовых рядов

отдельных товаров

Следствием сделанного заключения является неправомерность применения метода поэлементного отбора EFE для решения задачи определения внутренней стоимости денег в форме показателя базовой инфляции. Регулярное исключение отдельных индексных компонентов несет в себе опасность получения смещенной оценки, которая особенно резко возрастает в периоды стабилизации инфляционного процесса и выравнивания межтоварной ценовой динамики.

Одним из непреодолимых недостатков метода усеченных моментов является необходимость использования данных о структуре по-

Заглавный ИПЦ              ^“Базовый ИПЦ, метод LIE

Рис. 3.5. Динамика заглавного и базового индекса потребительских цен

Использование метода усеченных моментов дает возможность решать вопрос селекции индексных рядов и формирования "инфляционного ядра" на более гибкой основе, учитывающей как сезонный характер изменений цен на отдельные виды продовольственных товаров, так и большие внутригодовые изменения в индексах цен и тарифов на ряд платных услуг населению. В итоге полученный показатель базовой инфляции оказался, во-первых, гораздо менее волатильным (это следует непосредственно из сущности методологии LIE) и, во- вторых, более низким в уровне. Как следует из рис. 3.5, практически на всем рассмотренном интервале времени темп базовой инфляции не превышал уровня основной инфляции. Исключением из этой закономерности были лишь отдельные летние месяцы дефляционных изменений цен на отдельные виды продовольственной продукции.

требительской корзины, официальная публикация которых в России не осуществляется. Вышеприведенные результаты расчетов были основаны на полученных авторами эконометрических оценках весов отдельных категорий товаров и платных услуг в корзине, а потому могли быть подвержены всяческим искажениям, обусловленным спецификой регрессионного анализа. По этой причине в настоящей работе ставится задача разработки метода построения индекса базовой инфляции, не предполагающего использования данных о структуре потребительской корзины и позволяющего максимально приблизить полученную оценку к индикатору внешней стоимости денег.