§ 2. Теоретические модели влияния технологии платежей на спрос на деньги

Одной из первых теоретических работ, рассматривающих возможность того, что финансовые инновации могут иметь значительное влияние на спрос на деньги, является работа Симпсона и Портера (Simpson, Porter, 1980).

Мы подробно рассмотрим более позднюю теоретическую модель, предлагаемую в работе Питера Айленда (Ireland, 1995). Данная работа обеспечивает формальную аргументацию для некоторых эконометрических спецификаций спроса на деньги, которые стремятся учесть влияние финансовых инноваций, а также демонстрирует, что популярная теоретическая модель спроса на деньги, модифицированная подходящим образом, может объяснить необычную монетарную динамику, присущую данным.

Модель рассматривает экономику абсолютного предвидения в дискретном времени и на бесконечном горизонте. Экономика состоит из бесконечного числа рынков, которые расположены на границе окружности с единичным радиусом. Случайным образом выбирается рынок, которому присваивается номер 0. Далее каждому рынку присваивается номер / є [0,1] в соответствии с удаленностью (движение по часовой стрелке) от нулевого рынка. На каждом рынке продается только один скоропортящийся товар (который не может быть перенесен из одного периода в другой). Таким образом, товарам также присваивается индекс /є [0,1] , соответствующий месту, где товар покупается и продается.

В экономике существует континуум бесконечно живущих агентов, каждому из которых присваивается номер у є [0,1]. Запас блага i у агента у в момент времени t обозначается как eJt(i), а потребление товара i этим агентом в момент времени t - как cJ (і). Домохозяйство J живет на границе окружности в области, захватывающей рынки і є[/, J+є),1 где 0lt; є lt;1, и в каждом периоде t gt; 1 обладает положительным запасом каждого из товаров, торгуемых на этих рынках. Запасы домохозяйства J равномерно распределены на интервале [/\