Рынок облигаций и процентные ставки
www.federalreserve.gov/releases/
Исторические данные о процентных ставках и обменных курсах (ежедневная, еженедельная, ежемесячная, ежеквартальная и ежегодная информация).
Ценная бумага (финансовый инструмент) — это притязание на будущие доходы или активы (финансовые средства либо часть имущества) заемщика.
Облигация — долговое обязательство, по которому его владелец получает периодические выплаты в течение определенного (обусловленного при выпуске займа) срока . Рынок облигаций имеет особо важное значение для экономики, так как позволяет корпорациям или правительству привлекать средства для финансирования своей деятельности; именно на этом рынке определяются процентные ставки. Процентная ставка — плата за предоставление ссуды, цена "проката" денежных средств (обычно выражается как цена одалживания 100 долл. на год). В экономике существует много процентных ставок: по ссуде на покупку автомобиля, ипотечному кредиту на покупку жилья, по различным типам облигаций.Процентные ставки имеют важное значение как для частных лиц, так и для предприятий и экономики в целом. При повышении процентных ставок вам придется отложить покупку жилья или автомобиля вследствие увеличения стоимости кредита. С другой стороны, высокие процентные ставки могут способствовать сбережениям, так как вы получите больше доходов от вкладов. На уровне корпорации высокие процентные ставки могут стать причиной приостановки строительства нового завода, который мог предоставить рабочие места. Влияя не только на желания потребителей тратить или сберегать деньги, но и на инвестиционные решения производителей, процентные ставки воздействуют на общее состояние экономики.
Поскольку процентные ставки играют большую роль в жизни каждого человека, в деятельности финансового учреждения, фирмы и экономики в целом, важно проанализировать колебания процентных ставок в течение последних 20 лет. Например, процентная ставка по трехмесячным казначейским векселям достигла своего максимального значения (свыше 16%) в 1981 году.
В 1992-1993 годах она снизилась до 3%, в 1995-2000 превысила 5%, а в первые годы нового тысячелетия упала ниже отметки 2%.С учетом того, что различные процентные ставки изменяются синхронно, экономисты часто рассматривают их как некую абстрактную единую процентную ставку. Однако график на рис. 1.1 показывает, что процентные ставки существенно различаются по различным типам долговых обязательств. Например, процентная ставка по
трехмесячным казначейским векселям, будучи (в среднем) ниже остальных, демонстрирует самый большой размах колебаний. Процентная ставка по облигациям корпораций, имеющих рейтинг Ваа (среднего качества), превышает другие процентные ставки, особенно в 1970-х годах.
1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
Рис. 1.1. Процентные ставки по некоторым облигациям в США в 1950-2002 годах Источник, www.federalreserve.gov/releases/H15/data.htm
В главе 2 анализируется роль рынка облигаций в экономике, а главы 4-6 посвящены изучению сущности процентной ставки, факторов, влияющих на изменение процентных ставок по различным долговым обязательствам.