Резюме
Страховые компании, которые регулируются органами штатов, привлекают средства, продавая полисы, по которым выплачивается вознаграждение при наступлении несчастного случая. Компании, занимающиеся страхованием собственности и от несчастного случая, удерживают больше ликвидных ж- тивов, чем компании по страхованию жизни, ввиду большей неопределенности относительно выплаты вознаграждения.
Все страховщики сталкиваются с моральным риском и ложным выбором, что объясняет существование таких инструментов менеджмента, как сбор информации, скрининг (отслеживание деятельности держателей полисов), премии, основанные на риске, ограничительные условия, предотвращение мошенничества, аннулирование страховки, франшизы, совместное страхование и ограничение суммы страхования.По пенсионным планам пособия выплачиваются людям, выходящим на пенсию, которые долгие годы делали взносы в пенсионный план. Пенсионные фонды переживали стремительное развитие, чему способствовала федеральная налоговая политика. Сейчас пенсионные фонды играют важную роль на фондовом рынке. Многие пенсионные планы недофинансированы, т.е. в будущем по ним предстоят выплаты на суммы, превышающие объем взносов и ю- копленный доход. Проблема недофинансирования особенно остро стоит перед государственными пенсионными фондами, такими как Система социальной защиты. Во избежание злоупотреблений Конгресс издал Закон о пенсионном обеспечении работающих, установивший минимальные стандарты отчетов, ве- стинга и уровня недофинансирования по частным пенсионным планам. Этим законом также была создана Корпорация гарантирования пенсионных выплат, задача которой — страхование пенсионных выплат.
Финансовые компании привлекают средства, выпуская векселя, акции и облигации, используя поступления для предоставления ссуд, отвечающих потребностям частных потребителей и фирм. Будучи слаборегулируемыми по сравнению с коммерческими банками и сберегательными учреждениями, финансовые компании смогли приспособить свои ссуды к потребностям клиентов и быстро расширились.
Взаимные фонды продают акции и используют поступления для покупки ценных бумаг.
Открытые фонды выпускают ценные бумаги, которые могут вы- \r\nкупаться в любое время по цене, привязанной к стоимости активов компании. Закрытые фонды выпускают акции без права выкупа, продаваемые как обыкновенные. Закрытые фонды менее популярны, чем открытые, поскольку их акции менее ликвидны. Взаимные фонды денежного рынка удерживают только краткосрочные ценные бумаги высокого качества, позволяя выкупать акции по фиксированной цене с помощью чека. Акции в таких фондах фактически функционируют как чековые депозиты, по которым начисляются проценты. Все взаимные фонды регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Инвестиционные банкиры помогают при первоначальном размещении ценных бумаг на первичном рынке, в то время как брокеры и дилеры торгуют ценными бумагами на вторичных рынках, некоторые из которых организованы в форме фондовых бирж. SEC регулирует финансовые учреждения на рынках ценных бумаг и гарантирует потенциальным инвесторам получение адекватной информации.