<<
>>

Резервные требования как инструмент монетарной политики

Поправка Томаса к Закону о стабилизации цен на сельскохозяйственные товары (Agricultural Adjustment Act) 1933 года предоставила Федеральному резерву полномочия изменять резервные требования (после согласования с президентом США).

Закон о банках (Banking Act) 1935 года расширил полномочия ФРС по изменению резервных требований, отменив необходимость согласования с президентом.

Первый опыт изменения резервных требований как инструмента монетарного контроля доказал, что Федеральный резерв может добавить новые ошибки к тем, которые он допустил в начале 1930-х годов. Дело в том, что к концу 1935 года избыточные резервы банковской системы достигли небывало высокого уровня. Это была разумная стратегия, если учитывать, что в 1930-1933 годах Федеральный резерв не \r\nвсегда выполнял роль кредитора последней инстанции. С другой стороны, избыточные резервы банков мешали ФРС проводить монетарный контроль, особенно беспокоило то, что избыточные резервы могут стать источником "неконтролируемого расширения кредитов в будущем" .

Чтобы улучшить монетарный контроль, Федеральный резерв поднял резервные требования в три этапа: в августе 1936, январе и мае 1937 года. В результате, как и следовало ожидать исходя из модели предложения денег, к концу 1936 года прирост денежной массы замедлился, а в 1937 году произошло ее сокращение. В мае 1937 года началась рецессия 1937-1938 годов, которая оказалась особенно тяжелой для населения США, так как с самого ее начала уровень безработицы был крайне высоким. Выходит, что ошибки Федерального резерва не только усугубили экономический спад в период Великой депрессии, но и помешали последующему восстановлению. Неудачный опыт изменения резервных требований говорит о том, что этот инструмент монетарной политики необходимо использовать очень осторожно.

<< | >>
Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 2: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Резервные требования как инструмент монетарной политики:

  1. 1.2. Концепции денежно-кредитной политики и их реализация в современной России
  2. 2.1. Проблемы применения инструментов денежно-кредитного регулирования на региональном уровне
  3. Неформальная структура Федеральной резервной системы
  4. Как инструменты монетарной политики влияют на процентную ставку по межбанковским кредитам
  5. Резервные требования
  6. Резервные требования как инструмент монетарной политики
  7. Глава 17. Инструменты монетарной политики
  8.   7.2.Денежно-кредитная политика.\r\n Методы денежно-кредитного регулирования
  9. Монетарная политика: цели, инструменты и последствия
  10. 5. Центральный банк и денежно-кредитная политика
  11. 9.2Инструменты кредитно-денежной политики
  12. Глава VII. Денежно-кредитная политика
  13. Денежно-кредитная политика
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -