Максимизация прибыли

Мы, таким образом, показали, что трансакционный спрос может быть эластичным по проценту, если его анализировать в рамках портфельного подхода. Однако продемонстрированный на рис. 10.6 механизм оказывается сложнее, чем требуется для характеристики траектории \'эластичного по проценту трансакционного спроса; поскольку эта траектория предполагает полную определенность ожиданий, то можно не учитывать имеющуюся на рисунке ось риска.

Важную роль играет часть В, но даже здесь диаграмма имеет тенденцию к сокрытию действия подспудных факторов. Неочевидно, почему кривая KSG должна принимать показанную на рисунке форму или почему она должна сместиться именно таким образом в результате изменения г1. Чтобы преодолеть эту неясноть, мы теперь покажем, как тот же результат, который получен нами выше, можно также получить с использованием более традиционной модели (и одновременно показать, что лежит в основе KSG). Модель аналогична той, которую предложил Баумол (Bauiol, 1952), но не является в точности такой же. Полученный результат поэтому формулируется иначе, чем у Баумола, но приводит к тем же последствиям.

F, M

Продавая товары или свою рабочую силу, индивид получает доход в начале каждой недели. Этот доход хранится в форме запаса финансовых активов. Чтобы в течение недели производить платежи за товары или услуги, человек постепенно уменьшает свой запас финансовых активов до тех пор, пока к концу недели его портфель сводится к нулю. Указанный запас финансовых активов или богатства представлен на рис. 10.7 линией FF\'. Этот запас может принять форму либо денег, либо облигаций ( в целях упрощения анализа мы допускаем, что начальное поступление дохода представлено в облигациях). Конечно, все платежи за осуществляемые в течение недели покупки должны производиться не в облигациях, а в деньгах, но тем не менее человек не обязан хранить деньги и может держать свой запас финансовых активов целиком в форме облигаций.

Ибо, как только ему приходится делать покупку, он в принципе мог бы продать облигации в тот же момент, когда надо уплатить за покупку деньги, а следовательно, у него фактически нет нужды хранить запас денег. Однако, вообще говоря, индивид продает облигации не столь часто, как делает покупки. -

Например, в начале недели человек может хранить половину своих финансовых активов в виде облигаций, а другую их половину-в форме денег, тем самым располагая довольно большим запасом денег для оплаты своих покупок в течение первой половипы недели; в середине недели, когда его первоначальный запас денег исчерпан, он может продать облигации (половину его первоначального запаса финансовых активов) и выручить за них деньги для оплаты покупок второй половины недели. В этом случае, производя лишь две сделки на рынке обли-гаций (продажу в начале и середине недели), человек хранит у себя положительный средний запас денег, тогда как в экстремальном случае (когда продажа облигаций производится столь же часто, как часто необходимо производить платежи, причем в тот же самый момент) его денежный запас фактически всегда равен нулю. Пример с>двумя операциями в неделю проиллюстрирован на рис. 10.7, где запас наличных денег представлен линией ММ\'. Отсюда можно заключить, что-при линии FF\

<< | >>

↑

Источник: Харрис Л.. Денежная теория: Пер. с англ./Общ. ред. и вступ, ст. В.М. Усоскина.-М.: Прогресс,1990.-750 с.. 1990

Еще по теме Максимизация прибыли:

- Биржа - Бонистика - Валюта - Денежные системы - Деньги и политика - Инфляция - Как заработать деньги - Карты кладов - Религия и деньги - Теория денег - Электронные деньги -