Хеджирование
Эффективность финансовых деривативов объясняется тем, что они предоставляют финансовым учреждениям возможность выполнять хеджирование, т.е. осуществлять финансовые операции, снижающие или устраняющие риски.
Когда финансовое учреждение приобрело актив (другими словами, приобрело длинную позицию), оно подвергается риску, если доходность этого актива сомнительна. С другой стороны, если финансовое учреждение продало актив, договорившись передать его другой стороне на определенную дату в будущем, т.е. приобрело короткую позицию, это также приводит к возникновению риска. Возможность использования финансовых деривативов для снижения риска объясняется следующим основным принципом хеджирования: хеджирование риска предполагает участие в финансовой сделке,\r\nкоторая компенсирует длинную позицию приобретением дополнительной короткой позиции или короткую позицию — приобретением дополнительной длинной. Таким образом, если финансовое учреждение приобрело ценные бумаги (следовательно, приобрело длинную позицию), для хеджирования необходимо заключить контракты на продажу этих ценных бумаг (приобрести короткую позицию) с передачей на определенную дату в будущем. Аналогично, если финансовое учреждение приобрело короткую позицию, продав ценные бумаги, которые необходимо передать на определенную дату в будущем, для хеджирования риска заключаются контракты на покупку этих ценных бумаг (приобретается длинная позиция) на определенную дату в будущем. Ниже мы рассмотрим, как этот принцип может быть применен при заключении форвардных и фьючерсных контрактов.