Баланс
Баланс (balance sheet) полностью отличается от Отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. Он дает моментальный снимок финансового положения компании на конкретную дату: последний день финансового года.
Все, чем владеет компания на этот день, и все, что она должна на эту да- ту будет отражаться в балансе, сгруппированном под разными заголовками. Баланс обычно является лучшим показателем финансового здоровья компании для инвесторов. Но его интерпретация требует осторожности. Положение, которое он показыва- ет на последний день рабочего года компании, может очень отличаться от той картины, которую он бы показывал, если бы был составлен на три месяца раньше или на три месяца позже. Когда компании преднамеренно переносят отдельные данные на более ранний срок и задерживает другие, то баланс дает картину, которая совершенно нетипична для положения компании на протяжении года. Это напоминает избыточную маскировку. «Творческая» бухгалтерия (creative accounting) обычно означает, что изменения цифр проводятся ею на грани приличия, чтобы представить ту картину, которую хочет получить компания.Отметим разницу между балансом материнской компании (parent company balance sheet) и консолидированным балансом или балансом группы (consolidated balance sheet или group balance sheet). Большинство компаний, зарегистрированных на фондовой бирже, фактически не являются одиночными компаниями. Bloggs Engeneering ріс может оказаться группой компаний, включающей Bloggs Engeneering pic, Scraggs Scrap Ltd и Muppet Metal- bashers Ltd. Bloggs Engeneering pic — это материнская компания (parent company) или головная компания (head company), и она контролирует две другие путем владения всеми или большинством их акций. Соответственно они являются дочерними компаниями (subsidiary companies). Головная компания группы иногда также называется холдинговой компанией (holding company), поскольку она владеет акциями своих дочек.
Баланс материнской компании показывает подробности исключительно для Bloggs Engeneering ріс; ее владение двумя другими компаниями представляется просто балансовой стоимостью (book value) (стоимость для бухгалтерских целей) ее долей в этих дочерних компаниях, которая в целом довольно бесполезна. Консолидированный баланс, с другой стороны, рассматривает эти три компании так, как если бы они были единым целым. Активы и обязательства всех трех компаний группируются вместе. Таким образом, если Blogg владеет зданиями, оцениваемыми в ?1,5 млн, здания Scragg стоили бы ?1 млн, а у Muppet—?1,5 млн, то показатель для зданий и сооружений (или «собственность») в консолидированном балансе Bloggs Engeneering ріс составил бы ?4,5 млн.
От компаний обычно требуется представить как балансовый отчет, так и консолидированный или групповой баланс. Консолидированный баланс является важным документом, и практически все комментарии в прессе будут основаны на консолидированных показателях. От компаний не требуется публиковать прибыли и убытки материнской компании (если только бизнес не состоит из единственной компании), а только консолидированный отчет, который показывает совокупность прибылей и убытков всех различных компаний, входящих в группу.
Глядя на финансы компании, как их показывает ее балансовый отчет (и с этого момента, говоря о балансах, мы будем иметь в виду консолидированный балансовый отчет), важно понимать разницу между различными источниками денег, которые компания использует в своей деятельности. Есть три главных источника. Во-первых, деньги, вкладываемые как постоянный капитал (permanent capital) владельцами (акционерами) предприятия. Это собственные деньги компании, обычно вносимые в форме капитала компании, состоящего из обыкновенных акций (ordinary share capital), который также известен как акционерный капитал (equity capital). Во-вторых, часть полученной прибыли, которая реинвестируется (plough back) компанией в свой бизнес и соответственно не выплачивается в виде дивиденда акционерам. Она также становится частью акционерного капитала предприятия, поскольку он принадлежит акционерам и показывается как резервы (reserves). В-третьих, существуют деньги, которые компания занимает и которые она должна будет выплатить в какой-то определенный момент времени. Общепринятым термином для этого является долг (debt) или заимствования (borrowings), но они могут принимать множество различных форм: овердрафты, срочные займы (оба этих вида представляют собой банковские ссуды, не оформленные в виде ценных бумаг), или долговые обязательства (debentures), облигации (loan stocks) и так далее (которые являются ценными бумагами компании).
Глава 3. Компании и их счета Откуда приходят деньги