<<
>>

21.2. ЭФФЕКТ ВЫТЕСНЕНИЯ И ОГРАНИЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА

Мысль, что фискальная политика бессильна, ибо она вытесняет частные инвестиции и просто отвлекает ресурсы в государственный сектор (предположительно «искажая» распределение ресурсов), имеет давнюю историю.
Она была прямым спутником того акцента, который сторонники докейнсианской количественной теории делали на законе Сэя как на положении долговременного характера. Ибо если предполагается, что предложение товаров порождает собственный спрос, то хозяйство, согласно этому допущению, всегда находится в состоянии полной занятости. Если ресурсы всегда полностью используются, то правительственные расходы на товары могут быть покрыты лишь путем отвлечения ресурсов от производства товаров для удовлетворения спроса частных лиц. Расходы частного сектора просто вытесняются, и правительственные дефициты не влияют на величину реального национального дохода при уровне полной занятости.

Однако теория вытеснения, отстаиваемая современными сторонниками количественной теории, не ограни- чивается состояниями равновесия при полной занятости. Так, выводы о вертикальной кривой LM (рис. 21.1) или о нейтрализующих эффектах богатства (рис. 21.3) не связаны с допущением, что национальный доход первоначального находится на уровне полной занятости. Теоретическое доказательство монетаристов о существовании эффекта вытеснения связано с показом того, что при некоторых допущениях этот эффект проявится, даже если вначале существует безработица. Помимо допущений о вертикальной кривой ІМ и нейтрализующих эффектах богатства, которые уже были нами рассмотрены, имеются и другие альтернативы, предложенные Карлсоном и Спенсером (Carlson and Spencer, 1975). Одна из возможностей состоит в том, что правительственные дефициты сами по себе оказывают депрессивное воздействие па ожидания частного сектора и вызывают, таким образом, снижение частных инвестиций при любой величине нормы процента.

Так, если увеличение Ъравйтельственного дефицита вначале перемещает кривую IS вправо, последующий сдвиг графика инвестиций может вызвать возвращение ее в прежнее положение. Или же может иметь место такое положение, когда аналогичная нелюбовь к дефицитам снижает «доверие» и повышает спрос на деньги (из соображений предосторожности). В этих примерах вслед за ростом дефицита кривая LM сдвинется влево и окончательный равновесный уровень реального дохода может оказаться в первоначальной позиции. До-казательства такого рода не очень, однако, убедительны, ибо если эффект вытеснения делает мультипликатор рав-ным нулю, то мы должны принять произвольное условие, что эффекты ожидания и доверия в точности нейтрализуют первоначальное увеличение бюджетного дефицита.

Альтернативная и более четкая в теоретическом отно-шении монетаристская модель вытеснения основана на работе Дэвида и Скэддинга (David and Scadding, 1974). Их доказательства основываются на допущении, что частный сектор «ультрарационален», то есть что частные агенты рассматривают правительство лишь как своеобразное ответвление частного сектора. Так, если правительство увеличивает свои инвестиционные расходы и покрывает их путем выпуска облигаций, будущее потребление, порожденное государственными инвестициями, сокращает на такую же сумму спрос на будущее потребление, порождаемый частными инвестициями. Со- ответственно частные инвестиции сокращаются на точно такую же сумму, на которую увеличились государственные расходы. В конечном счете, следовательно, кривая IS остается в своем первоначальном положении и реальный доход не изменяется, несмотря на наличие дефицита государсі венного бюджета. Аналогичным образом, если частные агенты ведут себя ультрарационально, увеличение правительственных расходов на поіребиіельские ю- вары будеї в точности нейтрализовано сокращением часі ного потребления (даже в і ом случае, когда расходы финансируюіся не путем выпуска облигаций, а за счет налогов). Допущение об улырарациональности вводит жесткие ограничения, и можно сомневаться в его реалистичности.

Однако Дэвид и Скэддинг уїверждаюг, что оно согласуеіся с наблюдаемой долюсрочной сіабильносіью отношения суммы сбережений к национальному доходу

Таким образом, теоретические модели эффекта вытеснения являются весьма простыми моделями, выводы которых следуют из особых ограничительных допущений. В целом же кейнсианские возражения не ограничиваются критикой этих допущений . Так, Блиндер и Солоу (Blinder and Solow, 1973), Тобин и Бью тер (Tobin and Buiter, 1974) и Бруннер и Мельтцер (Brunner and Meltzer, 1972^3 доказывают, что конечные эффекты, которые мы до сих пор рассматривали, в действиїельности не являю іся подлинным решением долгосрочного равновесия. Напомним, чго из нашего обсуждения проблемы долговременного равновесия в гл 5 следуеі, что понятие равновесия требует неизменности запасов активов. Если же запасы активов изменяю іся, а частные расходы и спрос на деньги подвержены дейсівию эффекта богатсі- ва, кривые IS и LM от периода к периоду будут переме- щаться. В этом случае ни одно из краткосрочных равновесий какого-то периода не будет устойчивым при переходе от одного периода к другому.

<< | >>
Источник: Харрис Л.. Денежная теория: Пер. с англ./Общ. ред. и вступ, ст. В.М. Усоскина.-М.: Прогресс,1990.-750 с.. 1990

Еще по теме 21.2. ЭФФЕКТ ВЫТЕСНЕНИЯ И ОГРАНИЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -