32. Монетаристская теория спроса на деньги.

Различия между кейнсианцами и монетаристами по поводу спроса на деньги:

1). Кейнс - все финансовые активы (кроме денег) – облигации (их доходность изменяется синхронно). Фридман - расширил число активов; равновесие экономики зависит от совокупности различных процентных ставок.

2). Фридман - деньги и блага – субституты (поэтому в монетаристской функции спроса на деньги присутствуют многочисленные активы).

3). Кейнс - процентная ставка - важный фактор спроса на деньги; монетаристы - ставка процента слабо изменяет спрос на деньги (первое принципиальное различие).

Не рассматривают детально мотивы хранения денег. Фридман использовал теорию спроса на финансовые активы, чтобы доказать, что спрос на деньги является функцией от перманентного дохода и ожидаемой доходности финансовых активов по сравнению с ожидаемой доходностью денег.

Форма и стабильность кривой спроса на деньги (второе принципиальное отличие) – Кейнс - кривая L эластична и нестабильна; монетаристы – неэластична и стабильна.

Кейнсианцы: Деньги (преимушества – ликвидность; отсутствие риска) и финансовые активы (ценные бумаги – приносят доход) - относительно близкие субституты. Люди по ситуации выбирают между ними (рост % - предпочтение ценным бумагам, которые приобретаются за деньги, спрос на деньги снижается). Кривая спроса – эластична и подвижна из-за спекулятивного мотива (инфляционные ожидания, изменение % и обменного курса).

Монетаристы: Деньги – средство обмена, а не сбережения. При изменении % движения между ценными бумагами и деньгами не происходит – неэластична. Неподвижна – т.к. отрицают существование спекулятивного спроса на деньги.

r r