16.4. Принципы составления платежного баланса

Основополагающим для составления платежного баланса является метод двойной записи международных сделок: каждой регистрируемой операции соответствует платеж в той или иной форме, а баланс платежей и поступлений должен сходиться.

Большинство записей в платежном балансе касается операций, в которых одни экономические ценности предоставляются или приобретаются в обмен на другие. В этом случае кредитовые и дебетовые части в системе регистрации автоматически возникают после записи двух равных величин в статьи, соот­ветствующие обоим предметам. Например, экспорт некоего товара регистрируется в статистике по товарам, а оплата этого экспорта регистрируется в ста­тистике банковских операций по изменениям в активе и пассиве.

В качестве примера приведем экспортера, получившего за свой товар иностранную валюту (см. табл. 16.1). В этом случае одна запись — «кредит» — будет означать регистрацию экспорта товара, а другая — «дебет» — зафиксирует увеличение валютного счета на ту же сумму:

Таблица 16.1 – Отражение в платежном балансе хозяйственной операции экспортера, получившего за свой товар иностранную валюту

Вывоз же оборудования в счет оплаты уставного капитала предприятия, созданного за рубежом (см. табл. 16.2), будет зарегистрирован по кредиту как экспорт, а по дебету как прямые инвестиции за рубежом:

Таблица 16.2 – Отражение в платежном балансе вывоза оборудования в счет оплаты уставного капитала предприятия, созданного за рубежом

Итак, при составлении платежного баланса в графу кредита заносятся экспорт товаров и услуг, получаемый доход, увеличение пассивов или уменьшение активов.

Другими словами, для активов (материальных или финансовых) кредитовая проводка означает операцию, приводящую к их вывозу (и, тем самым, уменьшению), в то время контрпроводка по дебету показывает операцию, приводящую к их ввозу (и, тем самым, к росту).

Что касается пассивов (обязательств), то закономерность получается прямо противоположной. Например, если страна X займет 100 единиц в валюте страны Y, где они записываются на счет страны X в коммерческом банке, то страна X приобретет не только актив (сальдо дебетового счета), но и пассив (обязательства страны Y). Счет актива будет дебетовым, а счет пассива кредитовым. Запись в платежном балансе страны X, регистрирующая эту операцию, имеет следующий вид:

Большинство проводок в платежном балансе относятся к сделкам, подразумевающим встречный поток: обмен товарами, услугами, финансовые активы, доходы от инвестиций. В то же время в платежный баланс включаются операции, которые не влекут за собой адекватной компенсации в той или иной форме (товаров, услуг и активов). Такие операции относятся к разряду трансфертов — односторонних переводов и поступлений.

В этом случае будет автоматически записана только одна сторона операции, а для необходимой компенсации в платежном балансе приходится делать записи по статье трансфертов. Трансферты показываются как кредитовые записи, когда записи, которые они погашают, являются дебетовыми, и как дебетовые, когда эти записи являются кредитовыми.

Например, гуманитарная помощь найдет свое отражение в платежном балансе следующим образом (см. табл. 16.3):

Таблица 16.3 – Отражение в платежном балансе гуманитарной помощи

При составлении платежного баланса отделяют резидентов от нерезидентов при учете всех торгово-экономических и финансовых сделок.

Существуют два различных подхода к регистрации операций для статистики платежного баланса. Это регистрация сделок на момент расчета и на момент операции. Составление платежного баланса на момент расчета охватывает только сделки, связанные с наличными платежами. Таким образом, в нем учитываются только фактически осуществленные платежи и поступления. В силу этого указанный подход имеет определенные ограничения: не принимаются во внимание операции, осуществляемые без наличных расчетов, а также полученные и предоставленные кредиты.

Базирующийся на операциях подход обеспечивает учет различных стадий заграничных операций, отражая все требования и обязательства страны к загранице, в том числе и непогашенные. Критерием в данном случае является переход собственности от резидентов и обратно. Указанный метод дает более полное понимание экономических операций между резидентами и нерезидентами, включая в платежный баланс безналичные сделки.

Проиллюстрируем сказанное условным примером. Импортер приобретает за границей товары, привлекая для этого иностранную валюту в виде иностранного кредита. В данном случае импортер не получает валюту от нерезидента экспортера. В результате при составлении платежного баланса по методу операций указанная сделка найдет свое отражение в следующей записи:

Таблица 16.4 – Отражение в платежном балансе операции импортера, приобретающего за границей товары на иностранную валюту, полученную в виде иностранного кредита

В то же время при составлении платежного баланса по методу расчетов запись была бы произведена только в момент погашения кредита, который может быть существенно сдвинут от момента экономических операций. Такой подход возобладал в результате дискуссий, и соответствует рекомендациям МВФ.

Система двойной записи предполагает формальное отсутствие расхождений между размерами сальдо по кредитовым и дебетовым статьям. На практике такое состояние недостижимо.

Периодически издавая «Руководство по платежному балансу», МВФ разработал унифицированную схему платежного баланса, которая позволяет осуществлять сопоставления стран. Приведенная ниже схема дает представление о стандартных компонентах платежного баланса в соответствии с методикой пятого издания «Пособия по платежному балансу» МВФ, действующего с 1993 г.

Платежный баланс: стандартные компоненты

I. Счет текущих операций

А. Товары и услуги

1. Товары

1.1. Экспорт и импорт товара

1.2. Товары, предназначенные для переработки

1.3. Ремонт

1.4. Товары, доставленные в порты перевозчиками

1.5. Немонетарное золото

2. Услуги

2.1. Транспортные услуги

2.2. Туризм

2.3. Деловой

2.4. Индивидуальный

2.5. Услуги связи

2.6. Строительные услуги

2.7. Страховые услуги

2.8. Финансовые услуги

2.9. Компьютерные и информационные услуги

2.10. Роялти и лицензионные вознаграждения

2.11. Прочие услуги в сфере бизнеса

2.12. Развлечения, культурные мероприятия, отдых

2.13. Услуги государственных учреждений, не включенные в другие статьи

В. Поступления

1. Выплаты лицам наемного труда

2. Доходы от инвестиций

2.1.1. Доходы от акций

2.1.2. Процент от предоставленного кредита

2.2. Портфельные инвестиции

2.2.1. Доход от акций (дивиденды)

2.2.2. Проценты от операций с облигациями, краткосрочными ценными бу­магами и прочими инструментами денежного рынка.

2.3. Прочие инвестиции

С. Текущие переводы

1.1. Общие государственные

1.2. Прочие секторы

2.1. Денежные переводы работающих

2.2. Прочие переводы

II. Счет движения капиталов и финансов

1. Переводы капиталов

1.1. Центрального правительства

1.2. Прочие секторы

1.2.1. Переводы мигрантов

1.2.2. Списание долга

1.2.3. Прочие

2. Приобретение/продажа нефинансовых активов

В. Счет финансов

1. Прямые инвестиции

1.1. За рубежом

1.1.1 Акционерный капитал

1.1.2 Реинвестированный доход

1.1.3 Прочие виды капитала

1.2. Во внутреннюю экономику

1.2.1. Акционерный капитал

1.2.2. Реинвестированный доход

1.2.3. Прочие виды капитала

2. Портфельные инвестиции

2.1. Активы

2.1.1. Ценные бумаги

2.1.2. Долговые ценные бумаги

2.1.2.1. Облигации и краткосрочные ценные бумаги

2.1.2.2. Инструменты денежного рынка

2.1.2.3. Финансовые производные инструменты

3. Прочие инвестиции

3.1. Активы

3.1.1. Торговые кредиты

3.1.2. Займы

3.1.3. Валюта и депозиты

3.1.4. Прочие активы

3.2. Обязательства

3.2.1. Торговые кредиты

3.2.2. Займы

3.2.3. Валюта и депозиты

3.2.4. Прочие обязательства

4. Резервные активы

4.1. Монетарное золото

4.2. Специальные права заимствования

4.3. Резервная позиция в МВФ

4.4. Иностранная валюта

4.4.1. Валюта в депозиты

4.4.2. Ценные бумаги

4.5. Прочие требования

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ базируется на различии двух основных разделов — счета текущих операций и счета движения капиталов и финансов. В свою очередь, счет текущих операций подразделяется на категории товаров, услуг, поступлений, текущих переводов. Счет движения капиталов и финансов включает в части счета их движения переводы капитала и операции с активами непроизводственного и нефинансового характера (такими, как патенты и авторские права), а в части счета финансов — операции с финансовыми активами и обязательствами (инвестициями и резервными активами).

Текущий счет отражает операции с реальными ресурсами (товарами, услу­гами, доходом), а счет движения капиталов показывает финансовое движение потоков реальных ресурсов. При этом трансферты включаются в текущий счет, поскольку являются балансирующими статьями по текущим операциям, а не формой их финансирования.

Сальдо платежного баланса по текущим операциям равняется сумме сальдо торгового баланса (экспорт-импорт) и сальдо недвижимых операций (услуги, некоммерческие операции, включая доходы и платежи по инвестициям, а также трансферты).

Счет движения капиталов использует классификацию по типу капитала (прямые инвестиции, прочий капитал и резервы), традиционное деление на долгосрочные активы (финансовые требования резидентов к нерезидентам) и пассивы (финансовые требования нерезидентов к резидентам), а также разбив­ку в соответствии с институциональной принадлежностью (государственные органы, финансовые власти, прочие банки и др.).

Прочие инвестиции - это остаточная категория, в которой учитываются коммерческие кредиты поставщиков, авансы, просроченные платежи, а также долгосрочные кредиты МВФ.

К резервам принадлежат сугубо определенные активы — золотой запас, специальные права заимствования, резервная позиция МВФ, активы в иностранной валюте и др.

Обычно к балансу движения капиталов примыкает и статья «Ошибки и про­пуски» (если таковые имеются).

Важнейшей группировкой статей и определением сальдо платежного баланса является проведение различия между основными и балансирующими статьями. Согласно современной концепции МВФ, сальдо баланса по текущим операциям и статьям капиталов (за исключением резервов) классифицируется как итоговый баланс, который уравновешивается операциями с официальными резервами. К балансирующим отнесены изменения официальных резервов золота, иностранной валюты и специальных прав заимствования, резервная позиция в МВФ, обязательства перед иностранными официальными учреждениями (включая международные организации).