Нелинейная динамика ценообразования

Опционы отличаются от наличных ценных бумаг (и, в меньшей степени, от фьючерсов), главным образом, потому, что на выигрыши по ним оказывают влияние множество признаков и условных обстоятельств.

Первыми и, наверное, одними из самых важных из них являются те, что связаны с фактором времени. Ни один опцион не может существовать вечно (иначе их стоимость во многих случаях измерялась бы бесконечными величинами), и все они имеют фиксированный срок действия, по истечении которого становятся недействительными (т.е. покупатель опциона более не будет иметь права на этот онцион в соответствии с условиями контракта). Поэтому на разных этапах своего жизненного цикла инструменты опционов будут по-разному реагировать на относящуюся к ним экономическую информацию, причем более резкие/менее продолжительные изменения в ценообразовании обычно происходят при приближении к сроку истечения опциона (особенно когда базовым инструментом торгуют по цене, равной или близкой к цене исполнения опциона, - об этом мы поговорим чуть позже), а на более ранних сроках жизненного цикла динамика ценообразования имеет более гладкие и непрерывные характеристики.

<< | >>

↑

Источник: Кеннет Л. Грант. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ТРЕЙДИНГЕ. 2005

Еще по теме Нелинейная динамика ценообразования:

- Биржевая деятельность - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги, кредит, банки - Кредитование - Основы финансов - Финансовая математика - Финансовое право - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит -