§ 1а. Ключевые объекты и структуры
индивидуумы,
фирмы,
посреднические структуры,
финансовый рынок.
посреднические структуры
Представленная диаграмма показывает, что в теории и практике финансов среди выделенных четырех структур финансовому рынку отводится центральное место и именно он-то и представляет основной интерес для математической теории финансов в последующем изложении.
2.
Индивидуумы - их финансовая деятельность подчинена решению проблемы потребление - инвестирование. Дуализм в поведении индиви-дуумов как потребителей ("побольше потреблять сейчас") и как инвесторов ("инвестировать сейчас так, чтобы иметь побольше в будущем") приводит к рассмотрению оптимизационных проблем, которые в математической экономике формулируются как потребление - сбережение (con-sumption-saving) и размещение (portfolio decision making). В рамках Теории полезности и предпочтения первая проблема опирается на аксиомы (фон Неймана-Моргенштерна) рационального поведения индивидуумов в условиях неопределенности, дающие подход и способ определять предпочтительность того или иного типа поведения посредством количественного сравнения, например, средних значений функций полезности (utility functions). Проблема "размещение", стоящая перед индивидуумами, может быть в общих чертах описана как задача наилучшего размещения (инвестирования) финансовых средств (с учетом возможного риска), скажем, в недвижимость, золото, в ценные бумаги (облигации, акции, опционы, фьючерсы и т. п.),... . Идеи диверсификации (см. § 2Ь) при составлении портфелей находят свое воплощение в таких известных выражениях, как "Don\'t put all your eggs in one basket" "Nothing ventured, nothing gained\'! В дальнейшем будут описаны те возможности, которые открываются перед индивидуумами (в зависимости от величины начального капитала) на рынке пенных бумаг.Фирмы (компании, корпорации, ...) - обладая такими физически осязаемыми ценностями, как "земля", "заводы" "машины" ..., а также ценностями типа "организационные структуры" "рынки" "патенты" ..., осуществляют деловую организацию, деловое партнерство, управление технологическим производством. Для увеличения капиталовложений в развитие производства фирмы время от времени выпускают акции, а иногда (как и государство) - облигации.
Управление деятельностью фирмы должно быть ориентировано на наилучшее удовлетворение интересов держателей акций и обладателей облигаций.Посреднические структуры (финансовые посреднические структуры) - это банки, инвестиционные компании (типа mutual funds - фондов взаимных вложений), пенсионные фонды, страховые компании, .... К по-средническим структурам можно отнести биржи (exchanges) по торговле опционами, фьючерсными контрактами,....
Всемирно известны такие биржи, как NYSE (New York Stock Exchange), AMEX (American Stock Exchange), NASDAQ (The NASDAQ Stock Market), NYFE (New York Futures Exchange), CBOT (Chicago Board of Trade), ... , находящиеся в США. )
3. Финансовый рынок представляет собой совокупность денежных и валютных рынков, рынков ценных (благородных) металлов, рынков финансовых инструментов, включая ценные бумаги.
На рынке финансовых инструментов принято различать:
основные (первичные) инструменты,
производные (вторичные) инструменты;
последние являются сложными финансовыми инструментами, построенными на базе основных (более элементарных) инструментов.
К числу основных финансовых инструментов относят ценные бумаги:
банковский счет,
облит алии,
акнии.
К производным финансовым инструментам относят:
опционы,
фьючерсные контракты,
варранты,
свопы,
комбинации,
спрэды,
сочетания,
Отметим, что весьма часто финансовая инженерия определяется именно как оперирование с производными финансовыми инструментами (и с пелью увеличения капитала, и с целью редуцирования риска, обусловленного неопределенностью будущего состояния рынка).
Дадим описание некоторых основных ингредиентов финансового рынка.
Еще по теме § 1а. Ключевые объекты и структуры:
- 7.1. Организационная структура: ключевые подразделения по профилактике и взысканию долгов, основные обязанности, проблемы функционирования и взаимодействия
- 3.2. Структура объектов государственной собственности в регионе
- 3. Объект, структура и функции общейэкономической теории
- Структура правового отношения: субъект, объект, право и обязанность. Субъекты правоотношений: правоспособность и дееспособность, юридические лица. Объекты правоотношений. Субъективное право и юридическая обязанность
- Структура рынка. Субъекты и объекты рыночного хозяйства
- 1. Макроэкономика как объект анализа, её структура и субъекты
- Раздел 4. Структура управления как объект реструктуризации
- Раздел 1. Структура управления как объект реструктуризации
- Приложение 7. «Методика исчисления размера вреда, причиненного объектам животного мира, занесенным в Красную книгу Российской Федерации, а также иным объектам животного мира, не относящимся к объектам охоты и рыболовства и среде их обитания».
- Искусственно созданные природные объекты как объекты экологических правоотношений
- 2. Структура отношений собственности, субъекты и объекты собственности. Многообразие форм собственности
- § 2.1. Понятие объекта ССТЭ и объекта экспертного познания
- Структура правоотношения. Объект правоотношения.
- 8.4.2. Объект (объекты) частной теории.
- Общая и производственная структура предприятия.Специализация элементов производственной структуры.Классификация производственных подразделений предприятия по их функциональной деятельности.Формирование производственной структуры.Направления оптимизации производственной структуры.