<<
>>

Управление государственным долгом

Управление государственным долгом как одно из направлений финансовой политики государства представляет собой совокупность действий государства по привлечению и использованию внешних и внутренних кредитов (займов), их своевременному погашению и обслуживанию, предоставлению кредитов (займов) и гарантий внешним и внутренним платежеспособным заемщикам.

Регулируют и осуществляют эту деятельность Министерство финансов РФ, Государственная дума и Центральный банк РФ, которые определяют общий объем бюджетного дефицита, объем и характер займов, необходимых для его финансирования, разрабатывают кредитную политику и ее обеспечение. Важным моментом в совершенствовании управления внешним долгом после августа 1998 г. стало решение об обязательном законодательном контроле над новыми внешними заимствованиями. Это осуществляется путем утверждения Государственной думой ежегодных программ внешних заимствований.

Обслуживание государственного долга предполагает осуществление операций по размещению долговых обязательств, выплату доходов по ним, погашение долга полностью или частично согласно плану или осуществление взносов в фонд погашения. Погашение долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также штрафов и иных платежей, связанных с несвоевременным возвратом долга.

Обслуживание государственного долга РФ производится Банком России и его учреждениями, если иное не предусмотрено Правительством РФ.

Погашение государственный займов и их обслуживание осуществляется за счет: средств бюджета соответствующего уровня; продажи государственной собственности; дополнительного государственного кредита.

В условиях значительного роста государственной задолженности и бюджетного дефицита правительство вынуждено прибегать к различным способам регулирования долга. К таким способам относят: рефинансирование, консолидацию, конверсию, унификацию займов, обмен облигаций по регрессивному соотношению и т.п.

Рефинансирование - это погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.

Под конверсией обычно понимается изменение доходности займов. В целях снижения расходов по управлению государственным долгом государство чаще всего снижает размер выплачиваемых процентов по займам. Однако не исключено и повышение доходности государственных ценных бумаг для кредиторов. Такая операция была проведена, например, в 1990 г., когда доходность облигаций 3%-ного выигрышного займа была увеличена до 9%.

Государство заинтересовано в получении займов на длительные сроки. Увеличение срока действия уже выпущенных займов может быть достигнуто за счет консолидации государственного долга. Таким образом, под консолидацией понимается изменение условий займов, связанное с их сроками. Например, в 1938 г. была проведена консолидация свободно обращающихся займов с обменом старых облигаций на новые, срок действия которых был увеличен вдвое (до 20 лет). Однако возможна и обратная операция - уменьшение срока действия государственных ценных бумаг.

Унификация займов - это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового образца. Такая мера предусматривает уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что сокращает расходы государства по системе государственного кредита. Унификация займов обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и вне ее. Унификация займов была проведена в 1930 г. - одновременно с выпуском займа “Пятилетка - за четыре года” на его облигации обменивались ранее выпущенных займов индустриализации и укрепления крестьянского хозяйства.

В исключительных случаях правительство может провести обмен облигаций по регрессивному соотношению - несколько ранее выпущенных облигаций приравнивается к одной новой облигации. Например, такой обмен был проведен в послевоенный период в целях изъятия из оборота облигаций займов военного времени - в 1947 г.

Размещенные ранее по подписке облигации обменивались на облигации нового займа по соотношению 3:1.

Отсрочка погашения займа. Это происходит в тот момент, когда правительство уже выпустило много займов. Большая часть поступлений от реализации облигаций новых займов направляется на выплату процентов и погашения ранее выпущенных займов. Чтобы разорвать этот порочный круг правительство объявляет об отсрочке погашения займов, которая отличается от консолидации тем, что при отсрочке не только отодвигаются сроки погашения, но и прекращается выплата доходов. Во время консолидации займов владельцы облигаций продолжают получать по ним свой доход.

В 1957 г. в СССР было принято решение о прекращении выпуска займов, распределяемых среди населения по подписке, и об отсрочке погашения ранее выпущенных займов на 20 лет. Фактической причиной такого мероприятия явилась тупиковая ситуация в области государственного кредита, вызванная непопулярностью среди населения массовых займов. Предусматривалось начать погашение долга по займам с 1977 г. и проводить его равными частями в течение 20 лет. фактически погашение было начато на 3 года раньше, то есть в 1974 г., и завершено в 1990 г.

Конверсия, консолидация, унификация государственных займов и обмен облигаций государства обычно осуществляется только в отношении внутренних займов. Что касается отсрочки погашения обязательств, то эта мера возможна и по отношению к внешней задолженности. Отсрочка погашения внешних займов, как правило, проводится по согласованию с кредиторами. При этом отсрочка погашения долга может и не повлечь приостановку выплаты процентов по нему.

Под аннулированием государственного долга понимается мера, в результате которой государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам (внутренним, внешним или по всему государственному долгу). Аннулирование ценных бумаг государства может проводиться по двум причинам. Во-первых, аннулирование государственного долга объявляется в случае финансовой несостоятельности государства, т.

е. его банкротства. Во- вторых, аннулирование задолженности может явиться следствием прихода к власти новых политических сил, которые по определенным причинам отказываются признать обязательства предыдущих властей. Так, в январе 1918 г. правительство РСФСР аннулировало все дореволюционные внутренние и внешние займы. Советская власть не признала финансовых обязательств царской администрации и Временного правительства, которые направляли заемные средства в основном на подготовку к войне и ведение боевых действий, а также на подавление революционного движения. В настоящее время центральное правительство признало часть внешней дореволюционной задолженности.
  1. Контрольные вопросы
  1. Объяснить сущность и функции внебюджетных фондов.
  2. Каковы причины создания внебюджетных фондов и в чем их отличие от других фондов?
  3. В чем состоят особенности внебюджетных фондов социального назначения?
  4. В чем состоят достоинства и недостатки регрессивной шкалы ставок социального налога?
  5. Как утверждаются бюджеты и отчеты об исполнении бюджетов внебюджетных фондов?
  6. Какие функции выполняет Пенсионный фонд РФ, как формируются доходы этого Фонда?
  7. Каковы цели введения в России индивидуального учета в системе государственного пенсионного страхования?
  8. Назвать особенности формирования и использования средств ФСС.
  9. Какова организационная структура ФСС РФ?
  10. Что представляют собой Фонды обязательного медицинского страхования?
  11. Каковы взаимоотношения между Федеральным фондом ОМС и территориальными фондами ОМС?
  12. Каковы особенности формирования доходов территориальных фондов ОМС?
  13. Каковы тенденции в развитии внебюджетных фондов экономического назначения в РФ и чем они обусловлены?
  14. В чем отличие государственного кредита от налогов?
  15. В чем сходство и различие государственного кредита от других видов кредита?
  16. Что такое государственная казна?
  17. Что включается в сумму текущего государственного долга?
  18. В какой форме существуют долговые обязательства РФ?
  19. Какими способами происходит управление государственным долгом?
  20. В чем различие между консолидацией и унификацией займов?
  1. Задания для практических занятий
  1. Используя фактические данные о бюджетах Пенсионного фонда РФ за последние два года, оценить объем, динамику и структуру доходов и расходов бюджета ПФ РФ.
    Представить полученные данные в виде графиков, диаграмм.
  2. Используя фактические данные о бюджетах Фонда социального страхования РФ за последние два года, оценить объем, динамику и структуру доходов и расходов бюджета ФСС РФ. Представить полученные данные в виде графиков, диаграмм.
  3. Оценить государственный внешний долг РФ за последние три года: объем, структура и динамика долга.
  1. Задания для самостоятельной работы
  1. Средства внебюджетных фондов находятся в собственности: а) государства; б) физических лиц; в) юридических лиц.

Ответ: а).

  1. Текущий государственный долг: а) задолженность государства по обязательствам, по которым наступил срок платежа; б) вся сумма задолженности государства, по которой не наступил срок платежа и которая не может быть предъявлена к оплате в течение данного периода.

Ответ: а).

  1. Рефинансирование государственного долга - это: а) обмен облигаций по регрессионному соотношению, при котором несколько выпущенных облигаций приравниваются к одной новой; б) погашение старой задолженности путем выпуска новых займов.

Ответ: б).

  1. Цель создания ФСС РФ: а) обеспечение государственных гарантий в системе социального страхования; б) содержание аппарата управления фонда.

Ответ: а).

  1. Дать характеристику экономических внебюджетных фондов РФ (название, вид деятельности, источники доходов, основные направления расходов).
  2. Сравнить систему пенсионного обеспечения РФ с зарубежными пенсионными системами (пенсионный возраст, виды пенсий, порядок расчета пенсий).
  3. Проанализировать состояние государственного внутреннего долга за последние три года (объем, динамика, основные долговые обязательства, условия погашения).
  1. Учебные тесты
  1. Как подразделяются внебюджетные фонды по целевому назначению:

а) федеральные и региональные;

б) международные и региональные;

в) отраслевые и межведомственные;

г) социальные и экономические.

  1. Объектом обложения единым социальным налогом для работодателей - юридических лиц является:

а) начисленная оплата труда по всем основаниям;

б) фонд материального поощрения;

в) себестоимость продукции (работ, услуг);

г) балансовая прибыль;

д) чистая прибыль.

  1. Доходами Федерального фонда обязательного медицинского страхования не могут быть:

а) добровольные взносы физических и юридических лиц;

б) доходы от выпуска государственных ценных бумаг;

в) обязательные страховые взносы предприятий и граждан;

г) кредиты.

  1. В чьей собственности находятся денежные средства Пенсионного фонда РФ:

а) в собственности профсоюзов;

б) в собственности Пенсионного фонда РФ;

в) в государственной собственности;

г) в собственности пенсионеров.

  1. Государственный внутренний долг образуется в результате:

а) предоставления кредитов иностранным государствам;

б) выпуска и размещения государственных внутренних займов;

в) предоставления кредитов государственным предприятиям;

г) получения кредитов от международных финансово-кредитных организаций.

<< | >>
Источник: Глазкова Т.Н.. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие/ Алт. госуд. технич. ун-т им. И.И.Ползунова. - Барнаул:2003. - 169 с.. 2003

Еще по теме Управление государственным долгом:

  1. 3. УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ
  2. 2.8. Государственный и муниципальный кредит. Управление государственным долгом
  3. Управление государственным долгом
  4. РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКОЙ, УПРАВЛЕНИЕМ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ И ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКОЙ
  5. Государственный и муниципальный кредит. Управление государственным долгом Российской Федерации
  6.                                                    управление государственным долгом
  7. 4. Управление государственным долгом.
  8. Государственный долг России и его структура. Управление государственным долгом на современном этапе.
  9. Государственный и муниципальный кредит. Управление государственным долгом Российской Федерации
  10. 56. Управление государственным долгом
  11. 25. Государственный кредит. Управление государственным долгом.
  12. Государственный долг содержание и структура. Управление государственным долгом.
  13. 9. Управление государственным долгом
  14. №12. Государственный кредит и государственный долг: их виды. Управление государственным долгом.
  15. Виды государственных займов и управление государственными долгами.
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -