Государственный долг

Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного

долга.

Общее понятие государственного долга РФ, его состав, принципы управления и порядок обслуживания сформулированы и законодательно закреплены в Бюджетном кодексе РФ.

В зависимости от заемщика государственный долг подразделяется на государственный долг РФ, государственный долг субъекта РФ и муниципальный долг. Каждый бюджетный уровень отвечает только по своим обязательствам и не отвечает по долгам других уровней, если они не были им гарантированы.

В зависимости от рынка заимствований и валюты возникающих обязательств выделяют внутренний и внешний долг. Под внутренним государственным долгом понимается задолженность государства перед гражданами, фирмами и учреждениями своей страны, выраженная в валюте РФ. Под внешним государственным долгом понимается задолженность государства иностранным физическим и юридическим лицам, другим государствам, международным организациям и иным субъектам международного права, выраженная в иностранной валюте. В мировой практике несколько иное определение внутреннего и внешнего долга. Внешний государственный долг - это долг иностранным государствам, организациям и отдельным лицам. Внутренний долг - это долг государства своему населению.

В зависимости от срока и объема обязательств выделяют капитальный и текущий государственный долг. Капитальный долг включает все выпущенные и непогашенные долговые обязательства государства, включая начисленные проценты по этим обязательствам.

В млрд. долл.

Долговые обязательства РФ могут существовать в форме:

• кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;
• государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени РФ;
• договоров о предоставлении государственных гарантий РФ, договоров поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;
• переоформление долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе принятых федеральных законов;
• соглашения и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Долговые обязательства РФ могут быть краткосрочными (до 1 года), средне срочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства РФ погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и могут превышать 30 лет.

Основным источником формирования государственного долга в экономически развитых странах являются государственные ценные бумаги - облигации, казначейские векселя, казначейские ноты и др.

Облигационные займы классифицируются по различным признакам:

• по виду эмиссии - на предъявителя и именные;
• по виду выплат дохода - процентные и беспроцентные облигации. При этом доход может выплачиваться в виде выигрышей, либо не выплачиваться совсем, но гарантирует получение определенного товара или услуги (например, по целевым займам - телефонным, жилищным и т.п.);
• по характеру обращения - облигации, свободно обращающиеся на рынке (рыночные) и с ограниченным кругом обращения (нерыночные). Рыночные займы свободно продаются и покупаются. Нерыночные не могут свободно менять своих владельцев (например, сберегательные облигации);
• по характеру держателей ценных бумаг - займы только для населения, только для юридических лиц, универсальны;
• по срокам погашения - краткосрочные (со сроком погашения до 1 года); среднесрочные (от 1 до 5 лет); долгосрочные ( от 5 лет и выше); существуют и бессрочные, или рентные, облигации, в отношении которых срок погашения не определен, а их владелец получает проценты до тех пор, пока держит их;
• по методам размещения - добровольные, размещаемые по подписке и принудительные;
• по материальному носителю могут быть в документарной и в бездокументарной форме ( в виде записей на счетах);

- в зависимости от эмитента - займы, выпускаемые центральным правительством, субъектами Федерации и местными органами власти.

Рост государственного долга влечет за собой реальные негативные экономические последствия. Во-первых, повышение ставок налогов, как средство выплаты государственного внутреннего долга или его уменьшения, может подорвать действие экономических стимулов развития производства, снизить интерес к вложениям средств в новые предприятия, а также усилить социальную напряженность в обществе. Во-вторых, существование внешнего долга предполагает передачу части созданного внутри продукта за рубеж (в случае выплаты и процентов или сумм основного долга). В-третьих, рост внешнего долга снижает международный авторитет страны.