Показатель приведенного эффекта как критерий сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений
В разделе 8.5 мы предполагали, что объемы производства и уровни качества производимой продукции в течение жизненного цикла проекта будут одинаковыми. Однако практика показывает, что реально такой ситуации мы не наблюдаем.
С возрастанием объемов капитальных вложений по рассматриваемым вариантам будут возрастать суммарные затраты, а также будут существенно возрастать и результаты производства в виде выручки предприятия (рис.8.4) 
Рис. 8.4. Взаимосвязь объема производства с затратами В такой ситуации необходимо от критерия минимума затрат перейти к критерию максимуму результата производства.
Рассмотрим два альтернативных варианта К і и К г, где второй вариант наиболее капиталоемкий. Очевидно, что условие выгодности наиболее капиталоемкого варианта из двух рассматриваемых будет иметь следующий вид:
(В2-С2)-(В1-С1)
к2-кх
Преобразуем неравенство (8.6.1). Имеем
П2 Ц2 - (С2 + Ен К2) gt; ПгЩ - (Q + Еи-КО
(
N2 + А, Ё2
А-
02-
N,+AtE1
т,
Ї 2 [ 02 [Й2(М) + At
В 2 (оа) ^l(da))]\' (8.6.2)
Здесь С](ед) , С2(ед) ~ себестоимость единицы продукции (Ci(ed)=ci7hi, С2(ед)=с2/п2); Кі(уд), К2(уд) - удельные капитальные вложения на единицу продукции (Кі^к/Пі, К2(уд)=к2(уд)/п2).
Итак, показатель приведенного эффекта (Эпр) как критерий сравнительной эффективности имеет следующий вид:
Эпр = ЛЩ-(Сед + ЕнКуд)\\ =gt; max. (8.6.3)
Проиллюстрируем использование данного критерия на следующем примере.
П р и м е р 8.6. Предположим, что имеются три альтернативных варианта развития производства, которые отличаются количеством выпускаемой продукции, качеством готовой продукции, а также текущими и капитальными затратами.
При этом нормативный коэффициент эффективности Ен = 0,25 и основные исходные данные по вариантам следующие:Вариант 1: Пі=16800 изд./год, Ці=21,4 тыс. руб/изд, С2=15,2 тыс. руб/изд, Кі(уД)=21,3 тыс. руб/изд.
Вариант 2: П2=14000 изд./год, Ц2=20,8 тыс. руб/изд, С2=14,9 тыс. руб/изд, К2(уд)=19,3 тыс. руб/изд.
Вариант 3: П3=15400 изд./год, Ц3=19Д тыс. руб/изд, С3=13,2 тыс. руб/изд, К3(уд)=18,5 тыс. руб/изд.
Какому из предлагаемых вариантов следует отдать предпочтение предприятию?
Решение
В соответствии с (8.6.3) рассчитаем коэффициент приведенного эффекта по этим трем вариантам:
Эп(1)=16800[21,4 - (15,2 + 0,25 21,3)] = 14700 тыс. руб/год;
Эп(2)=14000[20,8 - (14,9 + 0,25 19,3)] = 15050 тыс. руб/год;
Эп(3)= 15400[19,1 - (13,2 + 0,2518,5)] = 19635 тыс. руб/год/
Подушенные расчеты показали, что предприятию предпочтителен вариант 3, у которого результат производства (выпуск продукции) максимален.
Отметим, что в данном случае условия 4 и 6 п. 8.5 ограничивают использование данного критерия. Необходима разработка и использование других критериев, если не выдерживаются указанные условия.