1. Капитал и процент. Капитал фирмы

Из первой лекции известно, что наряду с трудовыми ресурсами (личный фактор) в производстве экономических благ участвуют и материальные ресурсы (вещественный фактор).

Напомним, что капитал с экономической точки зрения представляет собой физический капитал или основной капитал. Он представлен товарами производственного назначения длительного пользования, которые получили название инвестиционных товаров. Увеличение производства инвестиционных товаров представляет собой инвестиции и означает увеличение запаса капитала.

Напомним, что в состав фактора земля экономисты включают не только землю как таковую, но и все природные, невоспроизводимые ресурсы: запасы пресной воды, месторождения полезных ископаемых и т.п. В настоящей лекции для упрощения анализа под фактором земля мы будем иметь в виду землю как таковую, т.е. поверхность почвы.

Рынок капитала отличается от рынка земли. Тем не менее, мы их исследуем в одной теме. Почему?

Дело в том, что и капитал, и земля представляют собой вещественное богатство, материальные активы, находящиеся в собственности владельцев соответствующих факторов производства сегодня, но служащие для производства благ в будущем. Таким образом, центральную роль в анализе рынков и капитала, и земли играет время.

Капитал происходит от латинского слова capitalis и переводится как главный.

Как особый фактор производства капитал включает в себя любые производственные ресурсы - станки, оборудование, здания, технологические разработки, программные продукты и т.п., созданные для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли.

Приведенное определение содержит существенные признаки капитала как фактора производства:

Капиталом называются ресурсы, созданные людьми (это главное отличие капитала от земли).

Капиталом являются только блага, используемые для производственной деятельности (в широком смысле слова, т.е., включая торговлю и транспорт).

Целью производства, в котором используется капитал, является прибыль.

Таким образом, прибыль представляет собой форму факторного дохода предпринимателя, использующего капитал.

Чтобы осуществить производство, предприниматель должен купить капитальные ресурсы за деньги, т.е.

При этом капитал (денежный) ссужается на время и должен вернуться к собственнику с приращением.

Это приращение, возвращаемое собственнику капитала, называ-ется ссудным процентом или просто процентом.

Процент, таким образом, есть форма дохода от капитала- собственности.

Прибыль - есть форма дохода от капитала-функции.

Чтобы получить доход на капитал (денежный) в виде процента, собственник капитала должен передать его для производительного использования предпринимателю, который в результате этого ис-пользования получит прибыль.

Если предприниматель использует свой собственный денежный капитал, то он получает и прибыль, и процент на капитал.

Ссудный процент - это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени (обычно года).

Собственник капитала рассматривает процент как «вознаграждение» за воздержание от текущего потребления. Общая величина процентного дохода зависит от двух факторов:

Суммы денежного капитала, которую его собственник предос-тавляет в ссуду.

Процентной ставки - величины процента, которую предприниматель (заемщик) обязан выплатить собственнику капитала (кредитору), за каждую единицу взятой в долг суммы в единицу времени (обычно год).

Чем выше уровень процентной ставки, тем (при прочих равных условиях) больше объем предлагаемых заемных средств (сбережений) на рынке капитала.

Таким образом, на рынке капитала сбережения (предложение ка-питала) являются функцией от процентной ставки: S = / (/), где S - сбережения, і - процентная ставка.

На рис. 8.1 представлен график сбережений, который показывает прямую зависимость объема сбережений (S) от величины про-центной ставки (/).

Подчеркнем еще раз, что речь идет о денежном капитале, кото- 1 рый не является фактором производства, так как он не участвует в процессе производства экономических благ.

А теперь посмотрим, что имеют в виду, когда говорят о капитале фирмы.

Рис.

Капитал фирмы

Капиталом фирмы называется денежная оценка всего принадлежащего ей имущества (активов).

Он включает в себя:

денежную оценку (стоимость) оборудования, сооружений и т.п., т.е. основного капитала;

денежную оценку принадлежащих фирме других факторов производства (земли);

денежные средства и другие финансовые активы, которые могут быть потрачены на приобретение любых факторов производства (например, фонд заработной платы).

Различные части капитала фирмы в процессе производства ведут себя по-разному:

Одна часть капитала предназначается для закупки факторов производства, которые используются однократно и полностью потребляются в ходе каждого производственного цикла (сырье, материалы, топливо, энергия, труд). Это оборотный капитал (оборотные активы). После продажи продукции оборотный капитал полностью возвращается к предпринимателю и снова может быть использован для закупки элементов оборотного капитала.

Другая часть капитала используется для закупки средств производства, которые функционируют в течение нескольких лет и потребляются постепенно на протяжении нескольких производ-ственных циклов. Это основной капитал - главная составная часть активов любой фирмы (представлена зданиями, сооружениями, оборудованием, транспортными средствами).

Основной капитал служит несколько лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа. Для этого на фирме создается амортизационный фонд, который ежегодно пополняется за счет амортизационных отчислений.

Амортизационные отчисления представляют собой стоимостную (денежную) оценку годового износа основного капитала. (Рассчитываются по норме амортизации, исходя из срока службы основного капитала.)