Диверсификация портфеля

При веденный пример показывай г, что портфель ценных бумаг обладаем меньшим риском, чем некоторые отдельные составляющие его бумаги. Это свойство портфеля называется диверсификацией: увеличение количества видов ценных бумаг при одновременном сокращении их долей в общей ожидаемой доходноеги уменьшает риск портфеля.

Пример 11, Найти ожидаемую доходность и ее стандартное отклонение для портфеля состоящего из 10 видов ценных бумаг с некоррелированными доходностями. Доли ценных бумаг д-;, их доходности г, и стандартные отклонения о, приведены в Таблице.

Решение.

гл = 0,1 ■ 15 + 0.1 ■ 15 + 0.1 - 18 + 0.1 ■ 12 + 0,1 -25 + 0,1 -20 + 0,2- 10 + + 0,1 ■ 28 + 0.05 • 35 + 0.05 ■ 50 - 19.55 %.

Так как случайные величины доходностей бумаг являются незавнеи мымн, то днеперсня доходности портфеля

Приведенный пример показывает, что крупные компании на рынке инвестиции чувствуют гебя гораздо боле* уверенно, нежели их мелкие конкуренты, поскольку крупные IIIшее пиши позволяют приобрести более дп версифп пиро ванные портфели и тем самым в значите ть- нон мере обезопасить компанию от рыночных рисков.

13.3.4.