<<
>>

Диверсификация

является одним из способов уменьшения совокупной подверженности риску путем распределения вложений и/или обязательств. Под диверсификацией понимается размещение финансовых средств в более чем один вид активов, цены или доходности которых слабо коррелированы между собой.
Обратной формой диверсификации является привлечение средств из различных, слабо завясящих друг от друга источников. Сущность диверсификации состоит в снижении максимально возможных потерь за одно событие, однако при этом одновременно возрастает количество видов риска, которые необходимо контролировать. Диверсификация является одним из наиболее популярных механизмов снижения рыночных и кредитных рисков при формировании портфеля финансовых активов, портфелей банковских ссуд и пассивов соответственно. Следует помнить, что диверсификация эффективна только для уменьшения несистематического риска (т.е. риска, связанного с конкретным инструментом), в то время как систематические риски, общие для всех рассматриваемых инструментов (например, риск циклического спада экономики), не могут быть уменьшены путем изменения структуры портфеля.

Управление активами и пассивами преследует цель тщательной балансировки наличных средств, вложений и обязательств, с тем чтобы свести к минимуму изменения чистой стоимости. Теоретически в этом случае не возникает необходимости в отвлечении ресурсов для образования резерва или открытия компенсирующей позиции. Управление активами и пассивами направлено на избежание чрезмерного риска путем динамического регулирования основных параметров портфеля или проекта. Иными словами, этот метод нацелен на регулирование подверженности рискам в процессе самой деятельности, в отличие от хеджирования, основанного на нейтрализации риска ex ante. Очевидно, динамическое управление активами и пассивами предполагает наличие оперативной и эффективно действующей обратной связи между центром принятия решений и объектом управления.

Управление активами и пассивами наиболее широко применяется в

банковской практике для контроля за рыночными, главным образом валютными и процентными, рисками.

Однако следует отметить, что все меры по оценке, анализу, учету, управлению, снижению (минимизации) и оптимизации рисков, как правило, требуют от участников проекта дополнительных затрат, которые должны учитываться при определении экономической эффективности инвестиций в тот или иной финансовый актив или проект.

За последние годы в отрасли были разработаны специальные механизмы управления рисками. Проведенный анализ позволил объединить подходы к управлению рисками в четыре группы и выделить в рамках каждой из групп инструменты риск- менеджмента (см. рис. 2.7.).\r\nПодходы к управлению рисками\r\nУклонение локализация Диссипация Компенсация\r\nОтказ от

рискованных

проектов,

инвестиций,

ненадежных

партнеров и

клиентов Система лимитов Диверсификация, распределение рисков во времени (финансовое планирование) Аналитическая работа,

хеджирование. Система контроля и мониторинга рисков\r\nОбъекты управления\r\n Фондовый риск Валютный риск Прямой кредитный риск (риск контрагента) Риск концентрации Риск

индивидуальной ликвидности Валютный риск Процентный риск Фондовый риск Риск ликвидности\r\nРис.2.7. Подходы к управлению рисками

<< | >>
Источник: Н. В. Кузнецова. Управление рисками. 2004

Еще по теме Диверсификация:

  1. Необходимость диверсификации собственного инвестиционного портфеля.
  2. Диверсификация.
  3. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ.
  4. Диверсификация
  5. Диверсификация -
  6. Диверсификация
  7. Диверсификация
  8. 7.3. Диверсификация финансовых активов. Риск финансовой операции
  9. § 2Ь. ПОРТФЕЛЬ ДЕННЫХ БУМАГ.ДИВЕРСИФИКАЦИЯ МАРКОВИТЦА
  10. Экономия на риске путем диверсификации портфеля
  11. Формирование объема для инвестиций и диверсификация рисков
  12. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ
  13. МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ РИСКА. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ И ХЕДЖИРОВАНИЕ. ВИДЫ ХЕДЖИРОВАНИЯ
  14. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ [portfolio diversification]
  15. Диверсификация портфеля
  16. Влияние диверсификации вклада на снижение риска
  17. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ РИСКОВ СТРАТЕГИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  18. Стратегии инвестирования, направленные на диверсификацию рисков, через вложение своих денег сразу в несколько ПИФов
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -