10.8.3 Управление трансляционным (консолидированным) валютнымриском
При этом возникает валютный риск, источником которого является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Например, если российская компания имеет дочернее предприятие в США, то у нее есть активы, стоимость которых выражена в долларах США. Если у российской компании нет при этом достаточных пассивов в долларах США, компенсирующих стоимость этих активов, то компания будет подвержена риску. Обесценение доллара США по отношению к рублю приведет к уменьшению балансовой оценки стоимости активов дочернего предприятия, так как балансовый отчет материнской компании будет выражаться в рублях. Аналогично, компания с чистыми пассивами в иностранной валюте будет подвержена риску в случае повышения курса этой валюты.
Из сказанного выше, следует, что трансляционный риск, как возможность неблагоприятного воздействия на финансовую отчетность международной фирмы изменений обменных курсов валют, может быть измерен как разность между активами и пассивами фирмы, подверженными риску такого типа.
Очевидно, что консолидированная валютная позиция материнской компании будет во многом определяться выбором метода консолидации, т. е. обменного курса, по которому будет осуществляться трансляция.
Можно выделить три основных способа консолидации счетов:
метод заключительного курса;
метод различения денежных (монетарных) статей баланса от неденежных (немонетарных);
метод, учитывающий характер срочности различных позиций баланса и счета доходов экономического субъекта.
Метод заключительного курса.
В соответствии с данным методом все статьи баланса, за исключением собственного капитала , консолидируются по заключительному курсу.Пример 10.2.
Предположим, что у российской фирмы есть дочернее предприятие в США, баланс которого на конец года представлен ниже:\r\nАктивы (тыс. USD) Пассивы (тыс. USD) \r\nВнеоборотные активы 50 Собственный капитал 00\r\nЗапасы 0 Краткосрочный заемный капитал 0\r\nДебиторская задолженность 0 Долгосрочный заемный капитал 0\r\nИтого 00 Итого 00\r\nЗа истекший год американский доллар обесценился на 5% по отношению к российскому рублю: с 30,0 RUR до 28,5 RUR.
Рассчитаем разность между активами и обязательствами, подверженными трансляционному валютному риску:
(150 000 + 30 000 + 20 000) - (70 000 + 30 000) = 100 000 USD.
Понижение курса американского доллара по отношению к российскому рублю при консолидации дает убыток, равный:
100 000 (0,05 • 30,0) = 150 000 RUR.