Особенности внешнего долга Российской Федерации

Губина Е.С. студентка 3 курса факультета экономики, финансов и коммерции Научный руководитель: Старкова О.Я., канд. экон. наук, доцент, доцент кафедры финансов, кредита и экономического анализа Пермская государственная сельскохозяйственная академия

(г.

В современных условиях в Российской Федерации бюджет исполняется с дефицитом. Основными источниками финансирования государственного дефицита являются госзай- мы.

Государственный заем – передача в собственность Российской Федерации денежных средств, которые Российская Федерация обязуется возвратить с уплатой процента на сум- му займа [1, с. 71]. Различают внешние и внутренние госзаймы. В результате государ- ственных займов формируется государственный долг, внешний и внутренний соответ- ственно.

По данным представленным Минфином за 2012 год объем внутренних государственных займов превышает объем внешних государственных займов, при этом наблюдается тенденция роста внутреннего долга. Говорить же об определенной тенденции внешнего долга либо к росту, либо к сокращению не предоставляется возможным. Это обусловлено тем, что на определенных этапах развития экономики он, то сокращается, то увеличивается. В связи с этим вопрос рассмотрения структуры и динамики объема внешнего долга представляется актуальным.

Государственный внешний долг – обязательства РФ, возникшие в иностранной валюте. Такой долг носит политический характер и является своего рода инструментом внешней политики [3, ст. 156]. Он формируется из задолженности перед членами

Парижского клуба, бывшими странами СЭВ, коммерческой задолженности бывшего СССР, задолженности перед Международными финансовыми организациями (МФО), по внешним облигационным займам (еврооблигациям) и по облигациям внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ), а так же госгарантии РФ в иностранной валюте.

Самый активный период погашения долгов приходится на 2004-2008 годы [2].

Таблица 1 – Состав государственного внешнего долга Российской Федерации, млн. долла- ров США (по данным Минфин)

На протяжении периода с 2007 г.

2008 году долг сократился на 4 300,0 млн. долл., это говорит о том, что для решения про- блем возникших в результате кризиса РФ не прибегала к внешним заимствованиям. В по- следующий 2009 год, РФ также продолжила снижение внешнего долга, он составил 37

641,0 млн. долларов, что на 2 959,0 млн. долларов меньше чем в предыдущем году. В 2010 года, внешний долг имеет тенденцию к росту, по отношению к предыдущему году он уве- личился на 3 795,5 млрд. долларов, и составил 39 956,9 млн. долларов. В 2011 году долг сократился на 4 155,5 млрд. долларов, и составил 35 801,4 млрд. долларов, а 2012 году ве- личина госдолга резко возросла на 14 967,8 млрд. долларов и составила 50 769,2 млрд. долларов.

Резкий скачок связан с увеличением задолженности по внешним облигационным зай- мам и государственных гарантий РФ в иностранной валюте. Рост внешних облигационных

займов объясняется политикой Минфина РФ, предусматривающей погашения долгов пе- реводом из в внешние облигационные обязательства. Госгарантии в 2012 году выросли примерно в 11 раз по сравнению с 2011 годом. Это объясняется тем, что увеличением объ- емов предоставления указанных госгарантий и их исполнением в рамках государственных гарантий Российской Федерации на 2011 – 2013 годы, в том числе в части оказания под- держки экспорта российской промышленной продукции.

Основным источником внешнего долга является задолженность по еврооблигациям и перед МФО. В 2012 году к этому перечню добавились государственные гарантии РФ в иностранной валюте.

На протяжении периода с 2007 по 2012 год задолженность по еврооблигациям не была менее 63%. Это говорит о том, что российские федеральные и муниципальные власти, а также предприятия сильно интересуются рынком еврооблигаций, как одним из возмож-

ных факторов привлечения капитала.

76,2% или 30 456,5 млн.долларов, в 2011 году – 81,5% или 29 183,4 млн.долларов, в 2012 году – 68,8% или 34 910,4 млн.долларов.

Задолженность перед международными финансовыми организациями имеет тенден- цию к сокращению. За исследуемый период объем задолженности уменьшился приблизи- тельно в 2,5 раза, что в стоимостном выражении соответствует 2 973,8 млн.долларов США. В большей степени долг перед МФО представлен как долг перед Международным

банком реконструкции и развития. По мнению экономического обозревателя РИА Ново- сти Михаила Хмелева, это самый дешевый в обслуживании долг из имеющихся у России обязательств.

Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2013 – 2015 гг. предусматривают дефицит федерального бюджета, и как следствие наличие государственных заимствований, как внешних, так и внутренних, для его покры- тия. Планируется, что объем внешних займов в 2013 году будет в 2,8 раза меньше объема внутренних займов и составит 157,9 млрд.рублей, в 2014 году – меньше в 2,4 раза и соста- вит 164,9 млрд.рублей, в 2015 году – в 2,8 раза и составит 107,9 млрд.рублей. Государ- ственной политикой предусмотрено сокращение внешнего долга с 2013 года по 2015 год на 50 млрд.рублей [4]. Такая политика объясняется тем, что внутренний долг выгоднее внешнего, так как он накапливается в рублях, а не в иностранной валюте.

«Российский долг отличает надежность, большая ликвидность и приличная доход- ность. Например, по еврооблигациям доходность находится в диапазоне 4,5-5% в долла-

рах, что является весьма привлекательной величиной.

В результате резкого снижения внешнего долга с 2007 года по 2011 год почти на 10 млрд.долларов и быстрого роста экономики РФ по сравнению с другими странами, Россия постепенно превращается в страну-кредитора. Так, в 2011 Кипр получил от России кредит в размере 2,5 млрд. евро на 4,5 года под 4,5 % годовых, в то время как европейские страны отказывались предоставить кредит под менее чем 15 % годовых. В 2008 году Россия предоставила кредит Исландии в размере 4 млрд. евро. В августе 2007 года Россия пре- вратилась в держателя долговых обязательств правительства США и т. д. [2]. За пять лет доля России на этом рынке возросла с 0 % до 3 %.

Таким образом, в России можно выделить следующие особенности внешнего государ-

ственного долга:

- Основным источником внешнего госдолга: задолженность по внешним облигаци- онным займам и перед МФО.

- За исследуемый период наблюдается тенденция к сокращению задолженности пе- ред официальными кредиторами, перед МФО и по ОВГВЗ, коммерческой задолженности бывшего СССР, также наблюдается тенденция к росту задолженности по внешним обли- гационным займам, а так же по госгарантиам РФ в иностранной валюте.

- Россия постепенно превращается в страну-кредитора.

Список использованных источников

1. Бондарь, Е.А. Финансовое право России: учеб. пособие / Е.А. Бондарь, Д.М. Стол- повский. – Нижегородская академия МВД России. – Н. Новгород, 2012. – 112 с.

2. Внешний долг России / Википедия: свободная энциклопедия Электронный ресурс

URL: http://ru.wikipedia.org/wiki (дата обращения 10.11.2013)

3. Николаева, Т.П. Бюджетная система РФ. Учебно-методический комплекс. – М.: Изд. центр ЕАОИ. 2008. – 234 с.

4. Основные направления государственной долговой политики Российской Федера- ции на 2013 – 2015 гг. / Министерство финансов Российской Федерации: официальный сайт [Электронный ресурс] URL:http://www1.minfin.ru/common/img/uploaded/library

/2012/12/DOLGOVAYA_POLITIKA_ROSSIYSKOY_FEDERATSII_NA_2013-1015.pdf (да- та обращения 05.11.2013).

5. Российские долги кому и сколько должна страна / dp.ru [Электронный ресурс]

URL: http://www.dp.ru/102grh/ (дата обращения 10.11.2013)

6. Россия и МВФ: смена ролей / РИА Новости [Электронный ресурс] URL:

http://ria.ru/economy/20070417/63819332.html (дата обращения 15.01.2014)