Теории ссудного процента

Теории

Реальная (классическая)

¦J L "

Неоклассическая теория ссудных фондов

Кейнсианская предпочтения ликвидности

J

Норма процента определяется равновесием планируемых сбережений и инвестиций

Спрос и предложение облигаций равны сбережениям и инвестициям.

УСЛОВИЕ РАВНО-

S (i) = I (i)

ВЕСИЯ

Функция инвести-

Функция сбереже-

Недостатки: предполагается, что облигации - единственный вид активов для потребителя; недоучёт многих факторов, влияющих на спрос и предло-

Норма процента определяется как реальными факторами (сбережениями и инвестициями), так и денежными

(спросом и предложением р^

Спрос на облигации = сумме планируемых сбережении и некоторому приросту денеж- нои массы.

Спрос на заёмные средства (предложение облигаций) = потребности в инвестициях и спросу на кассовую наличность Условие равновесия

S (i) + MS = I (i) + MD (i)

Норма процента определяется в качестве вознаграждения за расставание с ликвидностью

Уровень % с учётом заданного дохода изменяется в прямом отношении к степени предпочтения ликвидности и в обратном - к количеству денег в обращении.

Норма процента складывается в результате спроса и предложения денежных средств (не учитываются факторы произ-водственной сферы и др.)

жение облигаций

I

Государственное.

ССредняя норма прибыли на капи-

тал

Факторы отклоне-\r\n\r\nОбщие Частные\r\n• Соотношение спроса и предложения заёмных средств;

Регулирующая роль ЦБ РФ;

Инфляционные процессы. • Конкретные условия сти кредитора;

Характер операций;

Степень риска.\r\nИ. Фишер i = r + e + r • e \r\ni - номинальная ставка %; r - реальная ставка %; е - инфляция. \r\nдеятельно-

29. Теории денежно-кредитного регулирования

а) кейнсианская модель б) монетаристская модель

D1s D2 - кривые совокупного спроса; S - кривая совокупного предложения;

R - реальный объём производства.

В кейнсианской модели график совокупного предложения представляет собой полого поднимающуюся линию, переходящую в пределе в горизонтальную прямую. Увеличение совокупного спроса от D1 до D2 вызывает лишь небольшое увеличение цен с P1 до P2 и при этом значительный рост реального объёма производства (от R1 до R2).

В монетаристской модели S представляет собой очень крутую линию, которая в пределе переходит в вертикальную прямую. Сдвиг кривой спроса от D1 до D2 приведёт лишь к незначительному изменению реального объёма производства (от R1 до R2), но вызовет значительный рост цен (от P1 до P2).