РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ ПОСРЕДСТВОМ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Функция денежно-кредитного регулирования на современном этапе является важнейшей функцией центрального банка.

!

Денежно-кредитная политика центрального банка, являющаяся составной частью регулирования экономики, представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование денежно-кредитной эмиссии — кредитная экспансия, то есть оживление конъюнктуры в условиях падения производства, либо на ограничение денежно-кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов, сопровождаемых «биржевой горячкой», — кредитная рестрикция.

Центральный банк использует при проведении денежно-кредитной политики комплекс инструментов, которые различаются по:

• форме — прямые и косвенные;
• непосредственным объектам воздействия — предложение денег и спрос на деньги;
• характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования, — количественные и качественные.

Все эти методы используются в единой системе.

Задание 8.4. В каких ситуациях, по Вашему мнению, следует проводить:

кредитную экспансию

кредитную рестрикцию

Основными инструментами денежно-кредитной политики цен- |              трального              банка              являются:

•              —              установление              минимальных              резервных              требований;

• процентная (дисконтная) политика;
• рефинансирование коммерческих банков;
• операции на открытом рынке.

|Vj Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики всецело зависит от тех целей, которые ставит центральный банк на том или ином этапе развития страны. Так, в современных условиях развития наибольшее значение в промышленно развитых странах приобретают процентная (дисконтная) политика и операции на открытом рынке, в то время как установление минимальных резервных требований постепенно отходит на второй план.

1. Установление минимальных резервных требований

Исходя из необходимости поддержания объема денежной массы в заданных параметрах, регулирования ликвидности банков и снижения уровня инфляции центральные банки используют такой инструмент, как изменение норм обязательных резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке в качестве обеспечения их обязательств по депозитам.

Минимальные резервы — это обязательная норма вкладов коммерческих банков в центральном банке, которая устанавливается в законодательном порядке и определяется как процент от общей суммы вкладов коммерческих банков.

Регулирование минимальных резервных требований имеет двоякое значение:

• с одной стороны, оно гарантирует минимальный уровень ликвидности коммерческих банков,
• с другой — ограничивает кредитную эмиссию коммерческих банков.

|Vj Обязательные резервы размещаются на счетах в центральном банке и служат гарантом обязательств банков и других коммерческих учреждений. В результате повышения норм обязательных резервных требований центральный банк сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков и используемых для расширения активных операций; снижение нормы резервов, напротив, увеличивает возможности кредитования.

Задание 8.5. В чем состоит экономический смысл резервных требований центрального банка?