<<
>>

Инструменты и методы денежно-кредитной политики

Под инструментами денежно-кредитной политики понимают операции и способы, при помощи которых ЦБ может изменять банковские резервы, денежную массу и объемы кредитования экономики.

Инструменты денежно-кредитной политики:

1. Операции на открытом рынке — покупка и продажа Центральным банком ценных бумаг, иностранной валюты (валютные интервенции). Продажа поведет за собой сокращение денежной массы. Считается самым эффективным инструментом денежно-кредитной политики. Используют два вида операций: прямые сделки (т. е. с немедленной поставкой) и сделки РЕПО (означают покупку ценных бумаг с обязательством выкупить их обратно через определенный срок).

По типам операции открытого рынка делятся на динамические (направленные на изменение уровня банковских резервов и денежной базы) и защитные (направленные на поддержание стабильности финансовой системы).

  1. Рефинансирование банков. Прирост объемов рефинансирования увеличивает объем заимствованных резервов в банковской системе, денежную базу и предложение денег. ЦБ может влиять на объем рефинансирования двумя способами:
  • воздействуя на величину процентной ставки по кредитам (растет ставка - растет стоимость кредитов ЦБ - сокращается объем заимствований);
  • на размер кредитования при данной процентной ставке при помощи политики рефинансирования. Политика рефинансирования воздействует на объемы кредитования путем выдачи ссуд и предполагает определение ЦБ целей, условий и сроков кредитования.

Рефинансирование используется как инструмент стабилизации банковской системы (предоставление дополнительных резервов в кризисный период). Политика рефинансирования обладает меньшим прямым воздействием на денежную сферу.

  1. Резервные требования. ЦБ имеет право формировать резервы в определенной пропорции к депозитам.
    Снижение нормы резервов увеличивает мультипликатор и соответственно денежную массу (и наоборот). Повышение нормы обязательных резервов ограничивает возможности банков в кредитовании экономики, поскольку требует держать больший объем ликвидных средств относительно депозитов. В первой половине 2009 г. обязательные резервы достигли минимума и составили 0,5 %.
  2. Депозитные операции - привлечение свободных денежных средств банков в срочные депозиты Банка России. Предназначены для стерилизации свободной банковской ликвидности. Они проводятся двумя способами: на фиксированных условиях или на условиях аукциона. Такие операции «связывают» избыточные резервы банков, сдерживая рост денежной массы.
  3. Прямые количественные ограничения - установление лимитов на рефинансирование банков и других кредитных организаций и проведение отдельных банковских операций.

Стабилизационная денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика ЦБ является составной частью экономической политики государства. Она представляет собой систему мер для достижения основных экономических целей: экономический рост, высокий уровень занятости, стабильность цен, стабильность ставки процента и курса национальной валюты. Промежуточные цели (позволяющие контролировать достижение основных целей): денежная масса, номинальная процентная ставка, номинальный ВВП, валютный курс.

Банк России перешел к политике стабилизации цен, объявив конечной целью снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. Количественные характеристики ценовой стабильности: общий индекс потребительских цен (ИПЦ), показатель базовой инфляции (из набора для расчета ИПЦ исключаются товары и услуги, цены которых регулирует правительство, и товары и услуги, подверженные сезонным колебаниям цен). Базовая инфляция - часть инфляции, на которую ЦБ может оказывать непосредственное влияние. Достижение определенного ориентира базовой инфляции может служить оценкой результативности денежно-кредитной политики.

Стратегии проведения денежно-кредитной политики

  1. Денежное таргетирование (ЦБ поддерживает заданные параметры изменения денежной массы).
  2. Прямое таргетирование инфляции (реакция ЦБ на отклонения прогнозных значений инфляции от заданных значений на определенном временном горизонте).

З.              Таргетирование валютного курса (фиксирование на заданном уровне путем корректировки процентных ставок и денежной базы).

<< | >>
Источник: Асаул В. В.. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие / В. В Асаул, А. В. Дементьев, Д. К. Молчанов; под ред. В. В. Асаул; СПбГАСУ. - СПб.,2010. - 322 с.. 2010

Еще по теме Инструменты и методы денежно-кредитной политики:

  1. 5.2. Формы государственного воздействия через денежно-кредитную политику
  2. 1.1. Денежно-кредитное регулирование и денежно-кредитная политика
  3.   7.2.Денежно-кредитная политика.\r\n Методы денежно-кредитного регулирования
  4.   Денежно-кредитная политика Банка России
  5. 5. Центральный банк и денежно-кредитная политика
  6. Денежно-кредитная политик
  7. Центральный банк, его задачи и функции. Денежно-кредитная политика Центрального банка
  8. Инструменты и методы денежно-кредитной политики
  9. Денежно-кредитная политика, ее методы и инструменты
  10. Денежно-кредитная политика Банка России
  11. Глава VII. Денежно-кредитная политика
  12. Денежно-кредитная политика
  13. 68.ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ
  14. 5’ Денежно-кредитная политика: основные направления и инструменты
  15. 3. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА НБ РБ
  16. 10.3. Денежно-кредитная политика
  17. 15.3. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -