81. Инструменты денежно-кредитной политики центрального банка.

Под инструментом денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики.

В мировой экономической практике центральные банки используют следующие основные инструменты денежно-кредитной политики:

■ изменение норматива обязательных резервов;

■ процентную политику центрального банка, т.е. изменение механизма заимствования средств коммерческими банками у центрального банка или депонирования средств коммерческих банков в центральном банке;

■ операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке.

Обязательные резервы представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны хранитьв центральном банке и обеспечивают им достаточную ликвидность в случае массового изъятия депозитов, позволяющий предотвратить неплатежеспособность коммерческого банка и тем самым защитить интересы его клиентов, вкладчиков и корреспондентов.

Изменение норматива обязательных резервов влияет на денежное предложение посредством мультипликатора. Все остальные инструменты денежно- кредитной политики непосредственно воздействуют на размер денежной базы.

Процентная политика центрального банка проводится по двум направлениям: регулирование займов коммерческих банков у центрального байка и депозитная политика центрального банка, которая еще может быть названа политикой учетной ставки или ставки рефинансирования.

Операции центрального банка на открытом рынке в настоящее время являются в мировой экономической практике основным инструментом денежно- кредитной политики. Центральный банк продает или покупает но заранее установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.