Процентная (дисконтная) политика

Процентная (дисконтная) политика — это условия, на которых центральный банк покупает векселя у коммерческих банков (так называемый переучет векселей). Процентная политика относится к прямым методам регулирования и представляет собой вариант регулирования качественного параметра рынка, а именно — стоимости банковских кредитов.

Устанавливая единую учетную ставку, центральный банк тем самым определяет низшую границу учетной ставки коммерческих банков. Центральные банки регулируют уровень процентных ставок двояким образом:

• через фиксацию ставок по предоставлении коммерческим банкам кредитов, которые служат определенным ориентиром для рыночных ставок;
• через контроль над ставками кредитных учреждений.

В первом случае центральный банк, устанавливая официальную учетную ставку, определяет стоимость привлечения ресурсов банками: чем выше учетная ставка, тем выше стоимость рефинансирования банковских операций. Во втором случае регулированию подлежит стоимость кредита.

Поскольку практически все банки в той или иной степени прибегают к кредитам центрального банка, влияние устанавливаемых им ставок распространяется на всю экономику.

Изменение процентной ставки центрального банка особенно активно используется в условиях нарушения равновесия платежного баланса и обострения валютных кризисов. Страна, испытывающая трудность по сбалансированию внешних расчетов, стремится привлечь иностранный капитал посредством повышения процентных ставок.

3. Рефинансирование коммерческих банков

Рефинансирование коммерческих банков, то есть предоставление кредитных ресурсов в форме прямых кредитов, переучета векселей, ссуд под залог ценных бумаг (ломбардные кредиты), а также организации кредитных аукционов — важное направление денежнокредитной политики центрального банка.

Центральный банк предоставляет ссуды кредитным институтам в !              случаях, когда последние испытывают финансовые трудности. Цель

рефинансирования — воздействие на состояние денежно-кредитного обращения. Прибегая к рефинансированию, центральный банк выступает кредитором последней инстанции или банком банков.

|              Учетная политика. Согласно действующим в разных странах зако-

•              нам центральный банк уполномочен покупать у банков и продавать

им коммерческие векселя, казначейские векселя за установленную учетную ставку. Центральный банк разрабатывает правила, определяющие пригодность векселей к покупке.

Важный инструмент воздействия центрального банка на состояние денежно-кредитного обращения — использование количественных ограничений на имеющиеся в распоряжении банков учетных кредитов посредством установления лимитов общей суммы переучитываемых заимствований. Лимит распространяется на все переучитываемые центральным банком векселя и может быть установлен в форме ограничений на объем или количество кредитов, предоставляемых одному заемщику. В зависимости от ситуации в денежнокредитной сфере лимиты переучета либо сокращаются, либо увеличиваются.

Ломбардные кредиты, предоставляемые центральным банком коммерческим банкам, являются процентными ссудами под залог ценных бумаг. Размеры ссуд устанавливаются в зависимости от вида залога. Ломбардные кредиты предоставляются лишь при кратковременных трудностях, испытываемых кредитными организациями.

Кредитные аукционы являются широко практикуемым центральными банками способом предоставления кредитных ресурсов.

При проведении кредитного аукциона потенциальные заемщики направляют в центральный банк, организующий аукцион, заявки с указанием объема кредитов, которые они хотели бы получить, и уровня процентной ставки. Процентные платежи по аукционным кредитам начисляются и погашаются в соответствии с порядком, установленным центральным банком.

Р\' Задание 8.6. Перечислите методы, применяемые центральным банком, при рефинансировании коммерческих банков?