20.6. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

В соответствии с данной методикой предприятия по степени платежеспособности и вероятности банкротства подразделяются на пять групп:

первая — платежеспособные, имеющие возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества;

вторая — предприятия, не имеющие достаточных финансовых ресурсов для обеспечения своей платежеспособности;

третья — предприятия, имеющие признаки банкротства, установленные Федеральным законом № 127-ФЗ (50);

четвертая — предприятия, у которых имеется непосредственная угроза возбуждения дела о банкротстве;

пятая — предприятия, в отношении которых арбитражным судом принято к рассмотрению заявление о признании банкротства.

Отнесение предприятий к первой и второй группам проводится по следующим показателям:

степень платежеспособности по текущим обязательствам;

коэффициент текущей ликвидности.

Первый показатель определяется отношением текущих обязательств (краткосрочных обязательств за исключением доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, т.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по балансу отношением ликвидных активов в виде денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, товаров отгруженных, готовой продукции и товаров для перепродажи, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов (сумма стр. 260,250,215,214,240,270) к текущим обязательствам (стр.

Минимальное значение этого показателя принимается за 1,0. Если значение показателя меньше 1,0, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами также нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном ис-пользовании организацией своего имущества. На предприятии текущий коэффициент ликвидности на начало года составил 1,226 ((650 + + 1250) : 1550), а на конец года 1,590 (2440:1535), что подтверждает ее платежеспособность на конец периода.

В тех случаях, когда степень платежеспособности по текущим обязательствам меньше или равна 6 месяцам и (или) коэффициент текущей ликвидности больше или равен единице, предприятие относится к первой группе.

Если степень платежеспособности по текущим обязательствам превысит 6 месяцев и одновременно коэффициент текущей ликвидности окажется меньше единицы, то предприятие относят ко второй группе.

Отнесение предприятия к группам 3—5 осуществляется на основании сведений о событиях и обстоятельствах на предприятии, которые увеличивают риск несостоятельности.

Если предприятие имеет задолженность по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей, просроченную более шести месяцев, то оно относится к третьей группе. Отнесение предприятия к третьей группе осуществляется по данным налоговых органов об уплате обязательных платежей. Иные аналогичные сведения учитываются Федеральной налоговой службой при их наличии.

К четвертой группе относят предприятия, в отношении которых приняты решения налогового (таможенного) органа о взыскании за-долженности за счет имущества, либо кредиторами направлен (предъ-

явлен к исполнению) исполнительный документ в службу судебных приставов для взыскания задолженности за счет имущества.

К пятой группе относят предприятия, в отношении которых поданы заявления в арбитражный суд о признании их банкротами, или арбитражным судом введена процедура банкротства.

В тех случаях, когда у предприятия существуют признаки, по которым оно может быть отнесено более чем к одной группе, его относят к группе с большим порядковым номером.

Правилами проведения арбитражными управляющими финансового анализа (51) для оценки платежеспособности должника предложено использовать четыре показателя:

коэффициент абсолютной ликвидности (исчисляется отношением наиболее ликвидных оборотных средств, т. е.

коэффициент текущей ликвидности, исчисляемый отношением ликвидных активов к текущим обязательствам;

показатель обеспеченности обязательств должника его активами, исчисляемый отношением суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов (т. е. за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу) к обязательствам должника (сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств);

степень платежеспособности по текущим обязательствам, определяемая отношением текущих обязательств к величине среднемесячной выручки.

Показатель абсолютной ликвидности предприятия имеет особенно важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банков, кредитующих предприятие. Предельное нижнее значение данного показателя составляет примерно 0,2—0,25. На предприятии (раздел IV табл. 20.13) этот показатель составил на конец отчетного периода 1,166, что намного выше нижнего предельного значения.

Показатели степени платежеспособности и обеспеченности обязательств активами (раздел IV табл. 20.13) также свидетельствуют о платежеспособности изучаемого предприятия.

Для объективной оценки платежеспособности предприятия не-обходимо изучить состав, структуру и динамику составных частей платежных средств и обязательств. Особенно важно такой анализ осуществлять в ситуациях возникновения трудностей в погашении обязательств при значительном превышении планируемых показателей по прибыли. Ниже приведена одна из таких возможных ситуаций изменения актива и пассива баланса.

Запасы +30 Прибыль +50

Дебиторская задолженность +60 Краткосрочные обязательства +50

Денежные средства +10

+100

+ 100

Итого

Итого

Из приведенных данных можно сделать вывод о том, что при увеличении прибыли на 50 тыс. руб. чистый денежный поток увеличивается всего на 10 тыс. руб. Произошло это вследствие существенного увеличения дебиторской задолженности и запасов при незначительном увеличении денежных средств.

При анализе дебиторской задолженности целесообразно осуществить ее группировку по срокам образования и погашения (до одного месяца, до двух месяцев и т. п.), выделить наиболее крупных дебито-ров, наметить мероприятия по взысканию задолженности.

Для большей части предприятий считается, что краткосрочные обязательства (V раздел баланса) не должны превышать трехмесячную выручку предприятия.