ГЛАВА 49. КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И ФОНДОВЫМ БИРЖАМ США

Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам является не­зависимым органом федерального правительства. Руководство ею осуществляется пятью членами правительства, назначенными Пре­зидентом США и одобренными большинством голосов в Сенате.

рого ежегодно меняется один из членов Комиссии. Это делается для того, чтобы вновь избранный Президент при вступлении в долж­ность не мог заменить весь состав Комиссии. На практике некоторые члены уходят со своего поста раньше назначенного срока, а другие подают прошение об отставке вновь избранному Президенту. Такая система ротации дает ожидаемые результаты.

По Закону 1934 года (которым и была создана Комиссия), не более трех ее членов могут состоять в одной политической партии. Хотя это положение не позволяет Президенту формировать Комис­сию только из членов своей политической партии, независимость ее работы все же ослаблена рядом факторов. Во-первых, Президент на­значает одного из пяти членов председателем Комиссии. Предсе­датель является весьма влиятельным лицом, так как в его обязанно­сти входит подготовка проекта бюджета Комиссии, назначение ру­ководящих работников и подготовка повестки дня по обсуждению круга вопросов, подлежащих рассмотрению в Комиссии.

Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам США - это коллегиальный совещательный орган, который собирается много раз ежемесячно. Некоторые заседания Комиссии проходят при откры­тых дверях, как того требует федеральное законодательсто. Однако при необходимости проводятся и закрытые заседания (при обсужде­нии, например, рекомендаций своих сотрудников, связанных с су­дебными разбирательствами, соблюдением закона, с целью защиты прав отдельных лиц, являющихся субъектами данного разбиратель­ства, либо для обсуждения конфиденциальной информации, кото­рая может резко повлиять на ситуацию на рынке ценных бумаг.

Заседания Комиссии проводятся для рассмотрения и решения вопросов, с которыми штатные работники обращаются к ее членам. Такие вопросы могут включать толкование государственных законов о ценных бумагах, поправки к существующим правилам работы на рынке ценных бумаг в рамках законодательства, меры по исполне­нию законов или по дисциплине законов, законодательные акты, предлагаемые Комиссией, а также вопросы, связанные с руковод­

ством самой Комиссии. Пять членов Комиссии и штатные сотрудни­ки во время таких заседаний проводят обширные дискуссии.

Штат Комиссии, насчитывающий около 3000 человек, состоит из юристов, бухгалтеров, специалистов-аналитиков и экспертов в области финансов, инженеров, научных работников, экономистов и экспертов из других областей, а также административно-служеб­ный персонал. Все сотрудники работают в отдельных секторах, каж­дый из которых отвечает за конкретную сферу применения государ­ственного законодательства по ценным бумагам; начальники отде­лов и секторов назначаются председателем.

Персонал Комиссии. Персонал рассредоточен по отделениям и офи­сам, которые отвечают за различные аспекты федерального законо­дательства о ценных бумагах. Комиссии подчиняются отделения Пра­воприменения, Финансов корпораций, Регулирования рынка и Управления инвестированием. Офис главного юрисконсульта явля­ется главным источником предоставления общих юридичеких сове­тов Комиссии. Он несет ответственность за судебные процессы в апелляционной и других инстанциях и некоторые другие юридичес­кие вопросы. В состав Комиссии включаются следующие основные офисы: офис главного бухгалтера; офис по международным делам; офис по законодательным вопросам; офис экономического анали­за; офис судей административного закона, офисы секретаря и гене­рального инспектора. Другая группа офисов занимается управлен­ческой работой. Они также отвечают за конкретные направления деятельности Комиссии. Сюда входят офисы исполнительного ди­ректора, контролера, регистрации докуменов и информационного обслуживания, административный и кадровый, офис информаци­онной технологии, а также офисы связи с общественностью, оцен­ки политики исследований.

s Отделения

Отделение финансов корпораций. Это отделение отвечает за то, чтобы требования по раскрытию информации выполнялись корпорация­ми, зарегистрированными в Комиссии. Его работа включает рас­смотрение заявлений о регистрации новых ценных бумаг, докумен­тов по доверенности и годовых отчетов, требуемых Комиссией от открытых акционерных обществ, материалов, касающихся тендер­ных предложений, а также слияний и поглощений компаний. Отде­ление обеспечивает административное толкование Закона о ценных бумагах, Закона о торговле ценными бумагами и их положений для

участников фондового рынка. Оно несет ответственность за опреде­ленные законодательные положения и правила, относящиеся к мел­кому бизнесу и Закону о контракте между держателем акций и ком­панией 1939 года.

Отделение регулирования рынка. Отделение осуществляет наблю­дение за функционированием вторичного рынка, отвечает за ре­гистрацию и регулирование деятельности брокеров-дилеров, осу­ществляет мониторинг за деятельностью саморегулируемых органи­заций и других участников вторичного рынка ценных бумаг (транс­ферт-агентов, клиринговых организаций и др.). Под контролем это­го отделения находятся финансовая ответственность вышеупомяну­тых организаций, торговая и сбытовая сфера. Кроме того, оно осу­ществляет деятельность, направленную на достижение цели систе­мы национального рынка, которая изложена в Поправках к Закону о ценных бумагах 1975 г. Отделение разрабатывает и представляет вопросы структуры рынка на рассмотрение членов Комиссии. Оно осуществляет контроль над Корпорацией по защите инвесторов в ценные бумаги и Советом по составлению правил по муниципаль­ным ценным бумагам.

Отделение управления инвестициями. Управление инвестициями осуществляется в соответствии с Законом об инвестиционных ком­паниях 1940 г. и Закона об инвестиционных консультантах 1940 г. В 1980 году отделение приняло на себя ответственность за исполнение Закона о холдинговых компаниях в коммунальном хозяйстве 1935 г. Персонал отделения обеспечивает выполнение правил, касающих­ся регистрации, финансовой ответственности, практики продаж и рекламирования взаимных фондов и инвестиционных консультан­тов. Новые продукты, предлагаемые этими организациями, рассмат­риваются персоналом отделения. В этом отделении оформляются ре­гистрационные заявления инвестиционных компаний, заявления о доверенности и публичные отчеты по Закону о ценных бумагах.

Отделение офиса регулирования коммунального хозяйства.

гие аспекты соблюдения вышеупомянутого закона. Офис принимает участие в слушаниях для создания при необходимости фактической отчетности, представляет сводки и участвует в устных выступлениях перед Комиссией.

Отделение правоприменения. Правоприменение - приведение в ис­полнение федеральных законов о ценных бумагах. Отделение осущест­вляет расследование возможных нарушений этих законов и пред­ставление рекомендаций о соответствующих средствах юридической защиты от таких нарушений на рассмотрение Комиссии. Нарушения могут выявляться в результате собственных расследований, прово­димых отделением, передачи из других отделений Комиссии, от по­сторонних источников - таких, как саморегулируемые организации, или другими путями, включая жалобы инвесторов. Когда нарушение законодательства о ценных бумагах дает основание для расследова­ния, отделением до начала расследования проводятся консультации с Комиссией. Последняя может принять решение о вызове лица в суд, выдать распоряжение о расследовании или других действенных мерах. После завершения расследования Комиссия имеет право упол­номочить отдел на затребование запретительного решения суда или иных судебных мер в отношении организаций или лиц, деятель­ность которых регулируется Комиссией.

S Деятельность отделений

Деятельность Комиссии является в большей степени исправитель­ной, чем карательной. Ее главная функция состоит в обеспечении защиты инвестора через полное раскрытие существующей инфор­мации, а также в достижении того, чтобы участники рынка ценных бумаг вели свою работу справедливо и честно, выполняли феде­ральные законы о ценных бумагах и существующие правила. Комис­сия обладает гражданскими полномочиями для приведения в силу федеральных законов о ценных бумагах и использует это право, ког­да есть основания полагать, что законы были нарушены или могут быть нарушены.

Толкование и ориентация. На основании ответственности и полно­мочий, предоставляемых федеральными законами, каждое отделе­ние Комиссии обеспечивает ориентацию и может давать советы ре­гистрирующимся компаниям, а также тем, кто планирует осуще­ствить регистрацию, общественности и прочим. Эта информация предоставляется для того, чтобы помочь обеспечить соблюдение за­кона и его положений. Например, отделение может дать совет, со­держащий неформальное мнение о том, является ли предложение

определенных ценных бумаг предметом регистрационных требова­ний по закону, или рекомендацию относительно выполнения тре­бований по раскрытию информации на соответствующем регистра­ционном бланке. Такие толкования правил и законов помогают обес­печить выполнение требований регистрирующимся компаниям. Боль­шинство отделений, помимо этого, периодически выпускает бюл­летени “отсутствия действий”, в которых указывается, будет ли от­деление рекомендовать Комиссии действия по вопросам, касающимся компаний, регистрирующихся “при определенных обстоятельствах”

Разработка правил. Одним из наиболее распространенных видов деятельности, которыми занимается отделение, является разработка правил. Задача Комиссии - требовать от регулируемых организаций эффективно раскрывать информацию, с минимальной затратой уси­лий и средств. Именно поэтому осуществляется постоянный пере­смотр применения утвержденных правил и регистрационных форм. Если опыт показывает, что конкретное требование не способствует решению поставленной им цели или что правило вызывает неоправ­данные усилия по сравнению с конечными результатами, персонал представляет эту проблему на рассмотрение Комиссии, которая рас­сматривает возможность модификации правила или требования.

Многие предложения по модификации правил являются след­ствием широких консультаций с компаниями-эмитентами и про­фессиональными участниками рынка ценных бумаг. Обычно Комис­сия заранее- представляет публичное уведомление о предложениях по принятию новых или измененных правил или регистрационных форм и дает возможность заинтересованным представителям обще­ственности предложить свои замечания. Комиссия решает, обычно на открытых собраниях, являются ли новые правила или поправки к существующим обоснованными. Предложения, утвержденные Ко­миссией, становятся обязательными в течение определенного пери­ода времени после их публикации в соответствующем федеральном регистре.

Расследования. В соответствии с законодательством Комиссия обя­зана расследовать жалобы и сигналы о возможных нарушениях опе­раций с ценными бумагами. Большинство из них подпадает под За­кон о ценных бумагах и Закон о торговле ценными бумагами. Рас­следование и любая последующая законоприменяющая деятельность осуществляется преимущественно местными офисами Комиссии и Отделом правоприменения. Большинство расследований проводится в частном порядке. Сущность нарушения определяется через нефор­мальные исследования, опрос свидетелей, изучение брокерской от­четности и других документов, рассмотрение документов по торговле.

Комиссия Имеет право вызвать причастных к делу лиц в суд с требо­ванием свидетельских показаний под присягой и требовать предо­ставления книги отчетности и других документов, относящихся к рас­следуемому вопросу. Основными же источниками деятельности по об­наружению нарушений закона при сделках с ценными бумагами яв­ляются обращения и жалобы со стороны инвесторов, широкой об­щественности. Другим важным источником являются инспекции, про­водимые местными офисами или отделами Управления рынком или Регулирования рынка, книги отчетности регулируемых лиц на пред­мет определения соответствия их деловой практики предписанным правилам. Наконец, еще одним способом является изучение колеба­ний рынка конкретных акций, не являющихся результатом общих тенденций рынка или известных обстоятельств, связанных с выпус­тившей их компанией.

Расследования часто касаются продажи без регистрации ценных бумаг, которые должны быть зарегистрированы по закону. Введение в заблуждение или сокрытие существенных фактов, касающихся ценных бумаг, предлагаемых на продажу, также является распрост­раненным предметом расследований. Положения закона против мо­шенничества применяются к случаям покупки ценных бумаг, когда речь идет об умышленном введении в заблуждение, нераскрытии существенных фактов, на знание которых имеет право продавец. На­пример, в определенных ситуациях незаконной является покупка ценных бумаг у другого лица, с сокрытием при этом существенной информации, свидетельствующей о том, что стоимость ценных бу­маг значительно выше, чем та, по которой они покупаются. Эти положения применяются не только к сделкам между брокерами и дилерами и их клиентами, но также к повторному приобретению ценных бумаг выпускающей компанией или ее инсайдерами.[30]

Другие типы исследований относятся к манипулированию ры­ночными ценами на ценные бумаги; злоупотреблению или заклады­ванию фондов или ценных бумаг клиентов; ведению дел с ценными бумагами будучи неплатежеспособным; покупке или продаже бро- керами-дилерами ценных бумаг клиентов или клиентам по ценам; не соответствующим рыночным, нарушению брокерами-дилерами своих обязанностей по ведению справедливого бизнеса с клиентами.

Обычный тип нарушений представляет собой деятельность бро- кера-дилера, который завоевывает доверие клиента, а затем забирает себе нераскрытую сумму прибыли от сделки с ценными бумагами, осуществленной с клиентом или для него, сверх оговоренной сум­мы комиссионных. Например, брокер-дилер может купить ценные

бумаги у клиентов по ценам, значительно более низким или про­дать ценные бумаги клиентам по ценам, значительно более высо­ким, чем их существующая рыночная стоимость. В большинстве та­ких случаев брокер-дилер не рискует понести убыток: покупки у клиентов производятся только в том случае, если могут происхо­дить одновременные продажи по ценам, значительно превышаю­щим те, что он уплатил своим клиентам. Напротив, продажи кли­ентам производятся только тогда, если могут быть осуществлены одновременные покупки по ценам, значительно более низким, чем те, которые были даны клиентам. Распространен тип нарушений, связанный с фирмами, занимающимися сделками в большом мас­штабе, на счет клиента (называемый “взбивание”) для получения более высоких комиссионных, обычно без учета какой-либо выте­кающей пользы для клиента.

Расследования Комиссии, проводимые в частном порядке, в сущ­ности являются поисками фактов. Факты, собранные персоналом, рассматриваются Комиссией для определения того, имеет ли место нарушение закона; необходимо ли предпринять действия для опре­деления того, действительно ли нарушение имело место; и если это действительно так, то необходимо ли применение определенных санк­ций. Когда факты указывают на возможное мошенничество или на­рушение закона, Комиссия имеет право:

- подать гражданский иск в соответствующий окружной суд США на предмет принятия решения, запрещающего деятельность или прак­тику, нарушающую закон или правила Комиссии, или же просить суд принять запретительные меры - такие, как возвращение неза­конно приобретенного или наложение штрафов;

- принять административные меры судебной защиты, когда по-сле слушания приостанавливается членство или производится исключе­ние из членов биржи или внебиржевой дилерской ассоциации;

- отказать, приостановить или отменить регистрацию брокеров- дилеров;

- внести порицание за неправомерное поведение или запретить лицам, нарушившим закон, (временно или постоянно) участвовать в работе на рынке ценных бумаг.

Административные разбирательства. Все формальные админист­ративные разбирательства Комиссии проводятся согласно ее Прак­тическим правилам в соответствии с Законом об административных процедурах. Этими правилами устанавливается процедурная защита для обеспечения прав и интересов сторон этих разбирательств. Сюда входят требования о своевременном уведомлении о разбирательстве и достаточном изложении вопросов или обвинений для того, чтобы

стороны могли надлежащим образом подготовить свое дело. Все сто­роны, включая юрисконсульта участвующего отделения или офиса Комиссии, могут присутствовать на слушаниях и представлять сви­детельства, а также осуществлять перекрестный допрос свидетелей. Кроме того, другие заинтересованные лица могут участвовать или получить право на участие в слушаниях.

Слушания проводятся, обычно, судьей по административным пра­вонарушениям, назначаемым Комиссией. Должностное лицо, руко­водящее устным разбирательством, независимо от участвующего от­деления или офиса выносит решение о допуске свидетелей и по другим вопросам, возникающим в ходе слушания. Затем судья гото­вит и регистрирует первоначальное решение. Копии первоначально­го решения предоставляются сторонам, которые могут подавать за­явления на пересмотр Комиссии. Если пересмотр не запрашивается и Комиссия не распоряжается о пересмотре по собственной иници­ативе, первоначальное решение становится окончательным, и рас­поряжение судьи, руководящего устным слушанием, вступает в силу. Если Комиссия пересматривает первоначальное решение, стороны и участники могут представлять краткое изложение и устно излагать свою позицию перед Комиссией. На основании независимого пере­смотра отчета Комиссия готовит и представляет собственное реше­ние. Офис по мнениям и рассмотрению помогает Комиссии в этом вопросе. По закону любое лицо или фирма, не согласные с решени­ем Комиссии, могут требовать его пересмотра соответствующим апел­ляционным судом СІНА. Первоначальные решения должностных лиц, руководящих устным разбирательством, равно как и решения Ко­миссии, предаются гласности (публикуются).

Комиссия располагает только гражданскими полномочиями. Од­нако, если есть указание на мошенничество или иное умышленное нарушение закона, Комиссия может передавать эти факты Мини­стерству юстиции с рекомендацией о возбуждении уголовного пре­следования нарушителей. Министерство юстиции по таким фактам обычно начинает свое расследование. В таких расследованиях прини­мает участие и Комиссия.

■S Офисы

Офис главного юрисконсульта. Офис главного юрисконсульта слу­жит в качестве центра для рассмотрения всех апелляций и других судебных процессов, начатых Комиссией, или в связи с нарушени­ем законов о ценных бумагах или же против Комиссии или ее персона­ла. Главный юрисконсульт является главным юристом Комиссии. В обя­занности этого офиса входит представление Комиссии документов в ходе судебных разбирательств, работа с юридическими вопросами по

всем отделениям, выступления в дисциплинарных разбирательствах (со­гласно правилам ведения работы) и предоставление советов и помощи рабочим отделениям и офисам. Советы касаются толкования законода­тельства, разработки правил законодательных вопросов и других юри­дических проблем, публичных или частных расследований в Конгрессе. Главный юрисконсульт занимается всеми оспариваемыми судебными процессами и ответственностью Комиссии по Кодексу о банкротстве, а также всеми связанными с этим вопросами. Он также представляет Комиссию во всех случаях в апелляционных судах, давая краткие ком­ментарии и выражая устные мнения от имени Комиссии.

По своей природе, работа Комиссии является, главным образом, юридической. Комиссия может рекомендовать пересмотр законода­тельных актов, по которым она работает. Кроме того, Комиссия го­товит замечания по предлагаемому законодательству, которое мо­жет иметь отношение к ее работе, или когда ее мнение запрашива­ется комитетами Конгресса. Офис главного юрисконсульта вместе с отделением, на которое влияет такое законодательство готовят со­ответствующую аргументацию.

Офис главного бухгалтера. Главный бухгалтер консультирует пред­ставителей бухгалтерского дела и организаций, устанавливающих стандарты в-этой области, относительно публикации новых или пе­ресмотренных стандартов в бухгалтерском деле и аудите. Основная задача Комиссии - улучшение стандартов бухгалтерского дела и аудита и поддержание высокого профессионального уровня независимых бухгалтеров.

Этот офис разрабатывает также правила и положения, определя­ющие требования к финансовым отчетам. Многие бухгалтерские правила содержатся в так называемом Положении R-X, одобренном Комиссией. Это положение наряду с общепринятыми бухгалтерски­ми принципами, разработанными нормативными бухгалтерскими организациями, определяет форму и содержание большинства фи­нансовых отчетов, подаваемых в Комиссию.

Офис приводит в исполнение законодательные акты и правила, требующие, чтобы финансовые отчеты, подаваемые в Комиссию, не зависели от своих клиентов. Офис дает рекомендации по случа­ям, возникающим в связи с Правилами работы Комиссии, где оп­ределяются причины, по которым бухгалтеру может быть отказано в привилегии работы с Комиссией. Причины могут включать отсут­ствие моральной устойчивости и честности, способности представ­лять других, неэтичное, непрофессиональное поведение или умыш­ленное нарушение (умышленное содействие и подстрекательство к нарушению) любого федерального закона, правила или положения

о ценных бумагах. Главный бухгалтер руководит проведением проце­дур в связи с бухгалтерскими расследованиями, производимыми пер­соналом Комиссии.

Офис по международным делам. Офис по международным делам несет ответственность за переговоры и осуществление соглашений по обмену информацией, координацию и организацию исполнения и управленческой помощи зарубежным коллегам Комиссии, полу­чение помощи от зарубежных коллег и разработку законодательства, а также других мер, содействующих международному сотрудниче­ству. Персонал оказывает особую помощь в вопросах международ­ных судебных процессов - такую, например, как обслуживание за­рубежной деятельности, сбор доказательств, имеющихся за грани­цей, через международные конвенции, замораживание зарубежных активов и приведение в исполнение приговоров, полученных Ко­миссией в Соединенных Штатах, против иностранных сторон. Пер­сонал также проводит переговоры о двустороннем обмене инфор­мацией и соглашениях с иностранными государственными органа­ми об облегчении получения доказательств за границей для исполь­зования в расследованиях и судебных процессах. Сотрудники офиса действуют также в качестве консультантов для других отделов Ко­миссии и должностных лиц по вопросам существующих междуна­родных программ и деятельности за рубежом.

Офис по вопросам законодательства. Офис по вопросам законо­дательства отвечает за координацию законодательных действий Ко­миссии и связь между нею и Конгрессом, включая подготовку сви­детельских показаний в Конгрессе. Офис служит в качестве связую­щего звена с членами, комитетами Конгресса и персоналом, отве­чает на запросы Конгресса и распространяет информацию о законо­дательных предложениях Комиссии и других ее действиях. Офис также координирует информацию о законодательстве, которой интересу­ются Комиссия с Офисом управления и бюджета, а также другие правительственные отделы и агентства, отвечает на запросы общест­венности о таком законодательстве и свидетельских показаниях Ко­миссии перед Конгрессом. Офис следит за деятельностью Конгрес­са, интересующей Комиссию, и распространяет информацию об этой деятельности среди соответствующих официальных лиц Комиссии.

Офис генерального инспектора. Офис генерального инспектора отвечает за проведение аудита, расследование программ и деятель­ности аудиторских агентств, рассмотрение существующего и пред­лагаемого законодательства, связанного с их деятельностью. Офис разрабатывает рекомендации для стимулирования экономики и по­вышения ее эффективности, а также предотвращения мошенниче­

ства и злоупотреблений в программах и деятельности агентств. Офис вносит предложения, направленные на поддержание отношений между Комиссией и федеральными, штатными и местными прави­тельственными агентствами и неправительственными организация­ми в отношении программ и деятельности, включая выявление и преследование лиц, участвующих в мошенничестве и злоупотребле­ниях.

Офис экономического анализа. Этот офис занимается экономичес­кими и практическими вопросами, неразрывно связанными с регу­лирующей деятельностью Комиссии. Он тесно сотрудничает с отде­лениями, отвечающими за предложения по правилам. Вне зависи­мости от того, работает ли он с одним из действующих отделений или независимо обслуживает Комиссию, он анализирует воздействие выгоды от предлагаемого регулирования и проводит исследования действующих правил. В более конкретном аспекте офис анализирует изменения в правилах и проводит долгосрочные исследования и пла­нирование политики. Для достижения этого он создает и поддержи­вает различные компьютерные базы данных, разрабатывает програм­мы для обеспечения доступа к данным, а также разрабатывает и испытывает альтернативные методологии. Офис проводит оценку воз­действия положений о рынке ценных бумаг на эмитентов (в част­ности на мелких), брокеров-дилеров и на экономику в целом. К числу аспектов, находящихся под его наблюдением, относятся из­меняющаяся структура национального рынка и регуляционные из­менения, влияющие на способность мелкого бизнеса мобилизовать капитал.

Офис экономического анализа анализирует существенные собы­тия на рынке. Его работа включает сбор и анализ данных в широком диапазоне деятельности рынка, которые могут заинтересовать Ко­миссию. Например, выпуск нового типа ценных бумаг, действия пуб­личных организаций и их влияние на инвесторов, а также новые или теку щие тенденции на рынках ценных бумаг.

Офис судей по административным правонарушениям. Судьи по ад­министративным правонарушениям отвечают за назначение и про­ведение слушаний по административным разбирательствам, пред­ставленных другими лицами. Мнения и распоряжения, вытекающие из этих слушаний, подготавливаются Офисом по заключениям и рассмотрениям.

Офис исполнительного директора. Исполнительный директор раз­рабатывает и осуществляет общее руководство политикой Комис­сии для всех ее действующих отделений и офисов. Исполнительный

24—К-8586

директор руководит программами исполнения определенных зако­нодательных актов, правил и исполнительных распоряжений. Функ­ции программ включают назначения должностных лиц для их осу­ществления; рассмотрение и утверждение решений по программам, процедур и правил; утверждение и представление отчетов; обеспе­чение соответствующих требований по ресурсам, для осуществле­ния программ.

Офис регистрации и информационного обслуживания. Этот офис отвечает за получение и первоначальную обработку всех публичных документов, представленных Комиссии. Офис также несет ответ­ственность за сохранение и контроль над всей официальной отчет­ностью Комиссии; за разработку планов и осуществление програм­мы управления отчетностью, за удостоверение подлинности всех документов, представленных для административных или судебных разбирательств; за поддержание связи с Национальным управлени­ем архивов и отчетности и другими государственными учреждения­ми. Через публичное реферативное отделение этого офиса потенци­альные инвесторы получают доступ к обширной информации в виде квартальных и годовых отчетов, регистрационных заявлений, мате­риала по доверенностям и другой отчетности. Все публичные доку­менты открыты для инспекции в Публичной реферативной комнате в офисе правления Комиссии в г. Вашингтоне, округ Колумбия, в северо-восточном и средне-западном региональных офисах - соот­ветственно в Нью-Йорке и Чикаго. Копии документов могут быть получены за номинальную плату, покрывающую затраты на копи­рование.

Офис секретаря. Этот офис назначает собрания Комиссии, гото­вит и хранит отчеты о деятельности Комиссии, рассматривает доку­менты, представленные Комиссии для принятия решений. Конкрет­ные виды деятельности включают рассмотрение всех официальных распоряжений, публикаций и других документов, утвержденных Ко­миссией или ее персоналом в соответствии с их полномочиями; пуб­ликацию официальных документов и отчетов деятельности Комис­сии; контроль за выполнением Закона о гибкости регулирования 1980 г.; наблюдение за выполнением требований правительства, ка­сающихся получения документов при административных разбира­тельствах, запросов при конфиденциальном рассмотрении, а также писем с замечаниями относительно предложений к правилам. Этот офис также представляет прямую помощь инвесторам через отделе­ние обслуживания клиентов. Он рассматривает жалобы и запросы от общественности в отношении организаций, регулируемых Комис­

сией, и представляет публичную информацию об этих организаци­ях, наряду с информацией о деятельности самой Комиссии. Офис, обычно, получает письменные запросы от фирм, причастных к жа­лобам. Информация с указанием на возможное нарушение феде­ральных законов о ценных бумагах направляется соответствующим сотрудникам Комиссии. Когда жалобы связаны с частными спорами между сторонами, персонал Комиссии пытается неформально по­мочь им в разрешении проблемы. Комиссия не уполномочена высту­пать в качестве арбитра в частных спорах или вмешиваться от имени частной стороны для возмещении ущерба от приобретения или про­дажи ценных бумаг или же иным образом выступать как агентство по сбору платежей для отдельного лица. Инвесторы могут добивать­ся финансовой компенсации понесенного ущерба через гражданс­кий судебный процесс или арбитраж. В частных судебных процессах могут использоваться законы, предоставляющие инвесторам суще­ственные права на возмещение в случае, если они понесли ущерб от мошенничества.

Офис секретаря также отвечает за деятельность библиотек в прав­лении Комиссии и местных офисах, а также ведение отчетности, касающейся административных разбирательств.

Офис по общественным вопросам, оценке политики и исследовани­ям. Этот офис занимается внутренними и внешними информацион­ными программами Комиссии, координирует связь с прессой, про­граммы по визитам из-за рубежа и публичной информации и следит за изложением в прессе вопросов, относящихся к деятельности Ко­миссии и функционированию рынка ценных бумаг. Офис также от­вечает за исследовательскую поддержку в области регулирующей и исполнительной политики, предоставляя информацию для речей Председателя и членов Комиссии и оказывая содействие в планиро­вании и координации специальных видов деятельности Комиссии.