Резюме
Валютные курсы (цена одной валюты, выраженная в единицах другой) важны потому, что они влияют на стоимость товаров, произведенных в стране и экспортируемых за рубеж, а также на стоимость импортных товаров, приобретаемых внутри страны.
Теория паритета покупательной способности предполагает, что изменения валютного курса в долгосрочной перспективе между двумя странами определяются изменениями относительных уровней цен в этих двух странах.
Другие факторы, влияющие на валютные курсы в долгосрочной перспективе, — это пошлины и квоты, спрос на импорт и экспорт, а также производительность.Валютные курсы определяются в краткосрочной перспективе из условия процентного паритета, согласно которому ожидаемая доходность внутренних депозитов равна ожидаемой доходности иностранных.
Какой-либо фактор, изменяющий ожидаемую доходность внутренних и иностранных депозитов, приводит к изменениям валютного курса. Такие факторы включают изменения процентных ставок по внутренним и иностранным депозитам, а также изменения, влияющие на валютный курс в долгосрочной перспективе и, следовательно, на ожидаемый будущий валютный курс. Изменения денежной массы приводят к тому, что валютный курс существеннее изменяется в краткосрочной, чем в долгосрочной перспективе.
Применяя теорию рынка финансовых активов к определению валютных курсов, можно объяснить как изменчивость валютных курсов, так и рост курса доллара в 1980-1984 годах, а также его последующее падение. \r\n