Прирост коэффициента избыточных резервов
При увеличении коэффициента избыточных резервов (соотношения избыточных резервов и чековых депозитов) фактически уменьшается объем резервов банковской системы, обеспечивающих создание чековых депозитов.
Это означает, что при заданном объеме монетарной базы банки будут предоставлять меньше ссуд, что приведет к снижению чековых депозитов, следовательно, денежной массы и денежного муль-4
типликатора.
Проиллюстрируем эти рассуждения с помощью числового примера. Предположим, е растет с 0,001 до 0,005, тогда денежный мультипликатор уменьшается с 2,5 до 2,48:
1 + 0,5 Ц 24
т— 3— — -3— — 2 4 g
0,1 + 0,005 + 0,5 0,605 \'
Заметим, что коэффициент е увеличился в пять раз, а денежный мультипликатор т уменьшился незначительно. Это связано с тем, что в последние годы коэффициент е был очень маленьким, поэтому он незначительно влиял на денежный мультипликатор. Однако в определенные периоды (например, в годы Великой депрессии) этот коэффициент был намного выше, и его изменения существенно влияли на денежную массу и денежный мультипликатор. Следовательно, денежный мультипликатор и денежная масса связаны с коэффициентом избыточных резервов обратной зависимостью.
Чтобы знать, какие факторы определяют размер е банковской системы, проанализируем, какими выгодами и издержками обусловлено решение банка держать избыточные резервы. Когда издержки хранения избыточных резервов растут, это приводит к падению их объема и, следовательно, е. Соответственно когда растут выгоды от обладания избыточными резервами, объем таких резервов и е увеличиваются. Выгоды и издержки от владения избыточными резервами зависят от двух факторов: рыночных процентных ставок и ожидаемого оттока депозитов.