<<
>>

Дополнительные факторы, определяющие предложение денег

До сих пор мы предполагали, что ФРС тщательно контролирует монетарную базу. Однако поскольку стоимость покупок или продаж на открытом рынке полностью зависит от объема сделок Федерального резерва с дилерами рынка облигаций, центральный банк не может в одностороннем порядке определить (следовательно, предсказать) размер ссуд, предоставляемых ФРС банковской системе.

Федеральный резерв устанавливает дисконтную ставку (процентную ставку по дисконтным ссудам), а банки принимают решение о заимствовании. Объем дисконтных ссуд зависит от дисконтной ставки Федерального резерва, но не полностью контролируется ФРС — решения банков тоже влияют на объем заимствования.

Следовательно, мы можем разбить монетарную базу на две части, одну из которых ФРС контролирует полностью, а вторую — частично. Вторую часть монетарной базы создают дисконтные ссуды ФРС. Первая часть (незаимствованная монетарная база) полностью контролируется Федеральным резервом, так как она зависит от операций на открытом рынке . Незаимствованная монетарная база формально определяется как монетарная база за вычетом дисконтных ссуд ФРС:

МВ = MB - DL,

п \'

где МВп — незаимствованная монетарная база, MB — монетарная база, DL — дисконтные ссуды ФРС.

Подставим MB = МВп + DL в модель предложения денег:

М = т х (МВ„ + DL), (16.5)

где денежный мультипликатор определяется формулой (16.4). Таким образом, согласно расширенной модели, на предложение денег влияют не только норма обязательного резервирования, коэффициент наличных денег и коэффициент избыточных резервов, но также МВп и DL. Учитывая, что денежный мультипликатор больше нуля, уравнение (16.5) говорит о том, что предложение денег прямо зависит как от незаимствованной монетарной базы, так и от объема дисконтных ссуд. К этим же результатам приводят простые логические рассуждения.

<< | >>
Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 2: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Дополнительные факторы, определяющие предложение денег:

  1. ГЛАВА 8 Склонность к потреблению: 1 - объективные факторы
  2. ГЛАВА 17 Основные свойства процента и денег
  3. Оглавление
  4. Дополнительные факторы, определяющие предложение денег
  5. 4.2. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ПРИБЫЛИ
  6. 5.2 ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ПРИБЫЛИ
  7. 5.1. Сущность инфляции и факторы, ее определяющие
  8.   2.1. Основные направления развития теории денег 
  9. Тема 1.5. Измерение денежной массы. Денежный оборот и его законы
  10. История развития денег
  11. Ссудный, депозитный, учетный процент, факторы их определяющие
  12. Функции денег
  13. 1. Спрос, предложение, определяющие их факторы и эластичность
  14. 9.1. Спрос и предложение труда. Определение среднего уровня заработной платы Заработная плата в условиях совершенной конкуренции.
  15. 4.2. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ПРИБЫЛИ
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -