Организация торгов на рынках финансовых фьючерсов
www.usafutures.com/stockindexfutures.htm Подробная информация по фьючерсным фондовым индексам.
Торги финансовыми фьючерсными контрактами на территории США проходят на специально организованных биржах, таких как Чикагская продуктовая биржа (Chicago Board of Trade) , Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange), Нью-йоркская биржа фьючерсов (New York Futures Exchange) , Среднеамериканская товарная биржа (MidAmerica Commodity Exchange) и Торговая палата Канзаса ( Kansas City Board of Trade) .
Эти биржи жестко конкурируют друг с другом, разрабатывая контракты и устанавливая правила для увеличения объема продаж фьючерсов на бирже.Фьючерсные биржи и все сделки по финансовым фьючерсам в США регулируются Торговой комиссией по товарным фьючерсам (Commodity Futures Trading Commission, CFTC), созданной в 1974 году и наследовавшей регулирующую функцию по фьючерсным рынкам от Департамента сельского хозяйства (Department of Agriculture). CFTC отслеживает фьючерсные торги и биржи, чтобы избежать манипуляции ценами на рынках, а также регистрирует и проверяет брокеров, трейдеров и биржи, предотвращая таким образом мошенничество и гарантируя финансовую стабильность последних. CFTC также утверждает предлагаемые фьючерсные контракты, чтобы удостовериться в их общественной пользе. В табл. 13.1 приведен список фьючерсных контрактов, которыми чаще всего торгуют на соответствующих биржах, а также общее количество контрактов, заключенных на конец торгового дня 30 января 2003 года (так называемая открытая позиция).
Таблица 13.1. Наиболее распространенные финансовые фьючерсные контракты\r\nТип контракта Сумма контракта Биржа* Открытая позиция на 30 января 2003 года по мартовским фьючерсам\r\nКонтракты по казначейским ценным бумагам\r\nДолгосрочные казначейские облигации (bonds) 100 тыс. долл. свт 393 546\r\nСреднесрочные казначейские облигации (notes) 100 тыс.
долл. свт 746 015\r\nПятилетние казначейские облигации 100 тыс. долл. свт 683 499\r\nДвухлетние казначейские облигации 200 тыс. долл. свт 106 184\r\nТридцатидневные "levels" ФРС 5 млн. долл. свт 49 069\r\nКазначейские векселя 1 млн. долл. СМЕ 292\r\nОдномесячные "LIBOR" 3 млн. долл. СМЕ 6 389\r\nИндексы муниципальных облигаций 1 тыс. долл. СВТ 2 683\r\nЕвродоллары 4 млн. долл. СМЕ 747 691\r\nЕвроиены 100 млн. долл. СМЕ 10 765\r\nФунты стерлингов 500 тыс. ф. ст. LIFFE 159 800\r\nДолгосрочные облигации правительства Великобритании ("Long Gilt") 100 тыс. ф. ст. LIFFE 90 093\r\nТрехмесячные "Euribor" 1 млн. евро LIFFE 497 688\r\nЕврошвейцарские франки 1 млн. шв. фр. LIFFE 85 366\r\n \r\nОкончание табл. 13.1\r\nТип контракта Сумма контракта Биржа* Открытая позиция на 30 января 2003 года по мартовским фьючерсам\r\nДесятилетние евро-национальные облигации 100 тыс. евро EUREX 812 029\r\nКанадские банковские акцепты 1 млн. долл. Канады ME 64 333\r\nКонтракты по биржевым индексам\r\nStandard & Poor\'s 500 Index 250 долл. х индекс СМЕ 577 661\r\nStandard & Poor\'s MIDCAP 400 500 долл. х индекс СМЕ 13 652\r\nNASDAQ 100 100 долл. х индекс СМЕ 71233\r\nNikkei 225 Stock Average 5 долл. х индекс СМЕ 16 193\r\nFinancial Times-Stock Exchange 100-Share Index 10 ф. ст. на каждый пункт индекса LIFFE 460 997\r\nВалютные контракты\r\nИены 12,5 млн. иен СМЕ 90 508\r\nЕвро 125 тыс. евро СМЕ 102 536\r\nКанадские доллары 100 тыс. долл. Канады СМЕ 89 651\r\nФунты стерлингов 100 тыс. ф. ст. СМЕ 102 536\r\nШвейцарские франки 125 тыс. фр. СМЕ 55 402\r\nМексиканские песо 500 тыс. новых песо СМЕ 29 774\r\n"•Аббревиатуры бирж: СВТ — Чикагская продуктовая биржа; СМЕ — Чикагская товарная биржа; LIFFE — London International Financial Futures Exchange (Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов); EUREX — European Exchange (Европейская биржа); ME — Montreal Exchange (Биржа Монреаля).
Источник. Wall Street Journal, January 31, 2003, p. C21.
С учетом глобализации в последние годы других финансовых рынков, не удивительно, что на рынках финансовых фьючерсов также растет конкуренция с иностранными биржами.