<<
>>

Глава 12. Небанковские финансовые учреждения

I. Компании по страхованию жизни будут стремиться держать более ликвидные краткосрочные активы, потому что увеличится неопределенность относительно сроков и объемов выплат в течение года.

3.

Потому что по пенсионному плану с определенными взносами сумма выплат равна сумме взносов.

5. Утверждение неверно. Государственные пенсионные планы часто недофинансированы. Многие пенсионные планы как на федеральном уровне, так и на уровне штатов не полностью финансируются.

7. Чем больше сумма страховки, тем выше моральный риск, так как клиент заинтересован в происшествии, чтобы получить компенсацию за ущерб. Страховая компания стремится снизить моральный риск, ограничивая сумму страховки.

9. Проценты по ссудам у банков, как правило, ниже, чем у финансовых компаний.

Услуги фонда "без нагрузки" обойдутся дешевле, так как вам не придется платить комиссионные.

Гарантии государства по ссудам могут стоить слишком дорого, потому что они, как всякие гарантии, увеличивают моральный риск. Банки, не неся убытков в случае невозврата ссуды, предоставляют заведомо "плохие" кредиты. Это ведет к росту государственных расходов, что и происходит в последние годы.

Не подходит. Инвестиционное банковское дело — рискованный бизнес. Если инвестиционный банк не сможет продать ценные бумаги, на которые он подписался, по обусловленной цене, то понесет большие убытки.

Вы используете контракт, по которому обязуетесь продать через год (начиная с текущей даты) долгосрочные казначейские облигации ценой 110 тыс. долл. со ставкой 8%, сроком погашения в 2023 году и номинальной стоимостью 25 млн. долл.

4. Вы потеряете 6 пунктов (6 тыс. долл.) за контракт.

6. Вы купите кол-опцион по долгосрочным облигациям на сумму 100 млн. долл., со сроком действия один год и ценой исполнения, обеспечивающей доходность 8%. Это означает, что у вас будет опцион на покупку долгосрочных облигаций с процентной ставкой 8%, т.е.

вы можете быть уверены, что получите 8% прибыли. Недостаток опционного контракта состоит в том, что за него, в отличие от фьючерсного контракта, вы должны платить премию. Преимущество опционного контракта заключается в том, что когда на протяжении следующего года процентная ставка будет расти, а цена облигации падать, вы не обязаны использовать опцион, т.е. сможете получить больше 8% прибыли, в то время как по фьючерсному контракту вы обязаны купить облигации, т.е. не получите больше 8%.

8. Выполнив контракт, вы получите 1 пункт (1 000 долл.) прибыли, однако так как вами заплачено 15 000 долл. премии, поэтому чистая прибыль составит минус 500 долл., т.е. вы получите 500 долл. убытка.

10. При любой цене на дату выполнения контракта более низкая цена исполнения означает более высокую прибыль по кол-опциону и более низкую прибыль по пут-опциону. При снижении цены исполнения кол-опцион становится более привлекательным, поэтому премия по нему увеличивается. Аналогично пут-опцион становится менее привлекательным, и премия по нему уменьшается.

12. Чтобы устранить расхождение, процентный своп должен предусматривать обмен активов с фиксированной процентной ставкой на сумму 42 млн. долл. на активы с плавающей процентной ставкой на ту же сумму.

14. Вы сможете хеджировать валютный риск этого платежа, купив 80 фьючерсных контрактов по 125 тыс. евро со сроком выполнения через 3 месяца.

<< | >>
Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 2: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Глава 12. Небанковские финансовые учреждения:

  1. Оглавление
  2. Банки и другие финансовые учреждения
  3. Особенности финансовой структуры
  4. Глава 12. Небанковские финансовые учреждения
  5. Предисловие
  6. Глава 12. Небанковские финансовые учреждения
  7. Глава 1. Прямые корреспондентские отношения как основной вид межбанковских расчетов
  8. Тема 4. Финансово-кредитная система РФ
  9. Международные кредитно-финансовые организации и их роль в развитии мировой валютной системы
  10. 3. Современная экономико-правовая ситуация в финансовой сфере республики
  11. Глава VII. Денежно-кредитная политика
  12. Глава VIII. Банковские операции и сделки Банка России
  13. ГЛАВА 33. РОЛЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. ГЛАВА 36. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ КАК ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНСТИТУТЫ
  15. 2. Банковские системы отдельных стран
  16. § 3. Субъекты предпринимательской деятельности в банковских системах зарубежных стран
  17. § 3. Правовое регулирование создания и функционирования финансово-промышленных групп – нового типа промышленных связей в Российской Федерации.
  18. § 1. История развития валютных операций в России и возникновения банковской системы
  19. § 1. Банковская система России и её роль в финансовой деятельности государства.
  20. § 3. Субъекты предпринимательскои деятельности в банковских системах зарубежных стран
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -