9.4. Специализированные небанковские                 кредитно-финансовые учреждения

Монополистическая стадия капитализма обусловила появление новых кредитно-финансовых институтов, которые стали быстро развиваться после кризиса 1929-1933 гг. Произошло более полное разграничение функций между различными финансовыми институтами внутри кредитной системы.

Однако падение удельного веса коммерческих банков не означает снижения их роли в экономике. Они продолжают выполнять важнейшие функции кредитной системы.

Кредитно-финансовые учреждения осуществляют свои функции в экономике по трем основным направлениям:

• предоставление ссудного капитала промышленности и государству;
• аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения;
• владение фиктивным капиталом.

К этим учреждениям относятся: страховые компании, пенсионные фонды, ссудосберегательные ассоциации, инвестиционные и финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные союзы.

Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали три основные причины:

• рост доходов населения;

• активное развитие рынка ценных бумаг;

• оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут предоставить банки.

Кроме того, страховые компании и пенсионные фонды в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.

Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.

Все эти институты ведут острую конкурентную борьбу между собой за привлечение денежных сбережений.

Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение пенсионных сбережений и вложения их в акции. Ссудосберегательные ассоциации ведут борьбу со страховыми компаниями в сфере ипотечного кредита и вложений в недвижимость, а также в области инвестирования в ценные государственные бумаги. Финансовые компании соперничают со страховыми компаниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды конкурируют между собой за вложения в акции. Кроме того, все виды этих учреждений конкурируют с коммерческими и сберегательными банками за привлечение сбережений всех слоев населения. При этом необходимо отметить, что конкуренция, как между специализированными небанковскими учреждениями, так и между ними и банками имеет так называемый неценовой характер. Это объясняется спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых учреждений. Так, в банковском деле действует процентная ставка по вкладам и предоставляемым кредитам, в страховом деле – страховой тариф, который определяет размер страховой премии и страхового возмещения; у инвестиционных компаний – курсовая разница выпускаемых и приобретаемых ими акций. Поэтому неценовая конкуренция определяется, прежде всего, несопоставимостью операций и цены на них. Сопоставимость возможна лишь при инвестировании в однородные финансовые по своей природе объекты.

Для страховых  компаний характерна  специфическая  форма привлечения средств - продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают, прежде всего, в облигации и акции других компаний или ценные государственные бумаги.

Создание и развитие пенсионных фондов – новое явление на рынке ссудных капиталов, ценных бумаг и в целом в кредитной системе.

Пенсионные фонды различаются по организации, управлению и структуре активов. Так, имеются застрахованные пенсионные фонды, (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или по их доверенности — банками), фундированные (их средства инвестированы в ценные бумаги) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов) и многие другие.

Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют полученные средства для покупки ценных бумаг народного хозяйства. Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных компаний, так как из-за значительной диверсификации (вложение средств в различные предприятия) достигается известное рассредоточение активов, снижается опасность потери сбережений из-за банкротств фирм, в чьи акции вложен капитал.

Финансовые компании – особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Финансовые компании служат важным инструментом «проталкивания» товаров длительного пользования на рынки для крупных промышленных корпораций, особенно в условиях низкого спроса и ухудшения экономической конъюнктуры.

Развитие благотворительных фондов связано с рядом обстоятельств:

• благотворительность стала частью предпринимательства;
• стремление владельцев крупных личных состояний избежать больших налогов при передаче наследств и дарении;
• позволяет крупным собственникам укрывать свои капиталы от обложения подоходным налогом и налогом на наследство.

Ссудосберегательные ассоциации представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства.

Кредитные союзы предназначены в основном для обслуживания физических лиц, объединенных по профессиональному и религиозному признакам.

Широкая сеть специализированных кредитно-финансовых институтов позволила собрать свободные денежные капиталы и сбережения и предоставить их в распоряжение торгово-промышленных корпораций и государства. Таким образом, развитие кредитной системы явилось одной из важнейших предпосылок обеспечения относительно высокой нормы накопления капитала, что способствовало росту производства и реализации научно-технической революции.

Вопросы для самоконтроля

1.Основа кредитной системы и ее звенья.

2.Основные функции центрального банка.

3.Коммерческие банки в кредитной системе.

4.Расчетные функции коммерческих банков.

5.Способы клиринга.

6.Виды кредитных соглашений.

7.Ломбардный кредит.

8.Трастовые операции.

9. Рост влияния специализированных небанковских учреждений.