10.6. Специализированные кредитные организации небанковского типа

Кредитные организации небанковского типа в самом общем виде можно определить как специализированные, оказывающие финансовые услуги, в основе которых лежит движение стоимости на условиях возвратности.

По существу услуги специализированных кредитных организаций являются альтернативой банковскому кредиту. Сами эти организации возникли в условиях усиления конкуренции на рынке финансовых услуг. В ряде случаев они создавались для того, чтобы избежать некоторых ограничений, введенных для банков национальными органами банковского регулирования, но чаще это вызвано стремлением проникнуть в глубь рынка, предложить новые услуги, адекватные потребностям клиентов. Предлагаемые этими организациями услуги носят комплексный характер, наряду с собственно кредитованием они оказывают услуги по обслуживанию, консультационному сопровождению, оформлению документации и т.п.

К числу наиболее распространенных кредитных организаций небанковского типа относятся факторинговые, форфейтинговые, лизинговые, финансовые компании. Подавляющее большинство из них являются частными или акционерными коммерческими организациями, но в отдельных странах (особенно в развивающихся) существуют и государственные организации такого типа. Коммерческие кредитные организации активно конкурируют с банками на соответствующих сегментах финансового рынка. В то же время многие из них являются дочерними структурами крупных банков, входят в состав банковских холдингов.

Рассмотрим подробнее специализированные кредитные организации.

Факторинговые компании, называемые также фактор-фирмами, осуществляют кредитование своих клиентов путем выкупа краткосрочной кредиторской задолженности (как правило, до 180 дней). С экономической точки зрения факторинг - это торговля долговыми обязательствами (разновидность так называемых учетных операций). Применительно к деятельности банков под факторингом понимается покупка ими срочных платежных требований, возникающих из поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг), в том числе прав требования возврата выданных кредитов. С правовой точки зрения факторинг представляет собой сделку, означающую уступку прав требования, с финансово-экономической точки зрения - финансирование клиентов под уступку ими своих денежных требований к должникам (счетов-фактур).

Факторинг на практике включает в себя следующие укрупненные виды операций (услуг): кредитование сбыта; принятие риска неплатежа; бухгалтерский учет дебиторов; контроль и инкассацию задолженности; статистику продаж и пр. Виды факторинга представлены в табл. 10.1.

Таблица 10.1

Классификация видов банковского факторинга

--------------------------------

См.: Банковское дело: дополнительные операции для клиентов / Под ред. А.М. Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005. С. 126 - 128.

В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор-фирма - покупатель требования, первоначальный кредитор - клиент и должник - потребитель, получивший от клиента товары с отсрочкой платежа. Между факторинговой компанией и клиентом заключается договор о том, что ей, по мере возникновения требований по оплате поставок продукции, предъявляются счета-фактуры или другие платежные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путем выплаты клиенту 60 - 90% стоимости требований. После оплаты продукции потребителем факторинговая компания доплачивает остаток суммы своему клиенту, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги. К дополнительным услугам, которые оказываются фактор-фирмой, относят, в частности, ведение счетов дебиторов, помощь в разрешении арбитражных споров при возникновении разногласий с должниками, предоставление консультаций.

Основные экономические преимущества факторинга:

- увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;

- превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;

- возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;

- независимость и свобода от соблюдения или несоблюдения дебиторами сроков платежей;

- возможность расширения оборотов;

- экономия собственного капитала;

- улучшение финансового планирования.

Имеются ограничения, которые фактор (банк) должен иметь в виду. Как правило, на факторинговое обслуживание не следует принимать предприятия и организации:

- с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

- занимающиеся спекулятивным бизнесом;

- производящие нестандартную или узкоспециализированную продукцию;

- работающие с субподрядчиками (строительные и другие фирмы);

- реализующие в розницу широкий набор "мелочной" продукции;

- реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания;

- практикующие бартерные сделки;

- заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции не проводятся также в отношении:

- долговых обязательств филиалов (отделений) предприятий и организаций;

- требований к бюджетным организациям;

- долговых обязательств физических лиц.

В основе стоимости услуг банка-фактора лежит его комиссионное вознаграждение, состоящее из двух элементов:

- комиссионной платы за обслуживание. Комиссия взимается за освобождение клиента от необходимости своими силами вести учет, страховаться от сомнительных долгов и рассчитывается как определенный процент от суммы счетов-фактур. Размер платы может меняться в зависимости от масштабов деятельности поставщика и надежности его контрактов, а также от экспертной оценки банком степени риска неплатежа и трудности взимания средств с покупателей;

- платы за предоставление средств в кредит. Ее размер определяется на основе ежедневного дебетового сальдо на счете поставщика за период между получением средств от банка и датой поступления платежа от плательщика. Процент за такой кредит обычно выше процента за стандартные краткосрочные кредиты, что позволяет компенсировать дополнительные затраты и риск банка.

С учетом этого основными элементами дохода банка-фактора являются:

- процент за кредит;

- проценты от оборота (за стопроцентный риск неуплаты должником по требованиям);

- факторинговые комиссии за пакет услуг (инкассо, ведение бухгалтерии, напоминания) в процентах от общей стоимости учтенных счетов-фактур и в зависимости от торгового оборота клиента, степени риска и объема работ, связанных с ведением книг бухгалтерского учета.

В условиях современной российской экономики многие предприятия имеют значительные объемы дебиторской задолженности, в том числе просроченной, при большой продолжительности ее оборачиваемости. А с учетом хронического дефицита оборотных средств, труднодоступности банковского кредита и отсутствия альтернативных источников финансирования возможности поставщика производить продукцию снижаются. Факторинг позволяет предприятию привлекать финансирование, оптимизировать срок кредита, стимулировать сбыт продукции, увеличивать ликвидность и скорость оборота средств, а также сконцентрировать свои усилия на производстве продукции без отвлечения на решение финансовых проблем, связанных с погашением дебиторской задолженности.

Внедрение факторинга в российскую практику может также способствовать эффективному решению ряда макроэкономических задач. Ликвидировать проблему неплатежей за счет добавления в экономику денежных средств и расширения вексельного обращения невозможно, так как рост денежной массы в этом случае будет иметь неблагоприятные инфляционные последствия. Факторинг же позволяет избежать этой опасности, так как, предлагая расчеты преимущественно денежными средствами, факторинговая компания в отличие от банка не создает дополнительных платежных средств.

Факторинг не подразумевает вторичного рынка долгов и не имеет такой удобной формы их обращения, как, например, векселя. Кроме того, факторинговая компания ведет тщательный учет положения дел своих клиентов, что препятствует возникновению безденежных долгов, т.е. покрываются потребности в денежных ресурсах только тех поставщиков, продукция которых пользуется спросом на рынке, следовательно, будет оплачена конечными потребителями. Таким образом, факторинг помогает решить проблему нехватки оборотных средств, не образуя при этом излишней денежной массы. Факторинг способствует не только улучшению расчетов в народном хозяйстве, но и повышению качества менеджмента на предприятиях, пользующихся услугами факторинговых фирм, что в итоге увеличивает их накопления, а следовательно, и налоговые поступления в бюджет государства.

Широкое применение услуги факторинговых фирм могут найти и в международной торговле, особенно при экспорте продукции, так как экспортер получает стопроцентную гарантию получения всех платежей по своим счетам. В результате факторинговые операции содействуют развитию внешнеторговых связей, что оказывает благоприятное воздействие на платежный баланс страны. Кроме того, факторинг является эффективным экономическим инструментом в борьбе с утечкой капитала; он крайне необходим российскому рынку как альтернатива административным методам валютного контроля.

С принятием части второй ГК РФ создана правовая база для функционирования рынка факторинговых услуг, введенная гл. 43 "Финансирование под уступку денежного требования", и до настоящего времени является единственным документом, регламентирующим взаимоотношения по договору факторинга. Федеральным законом "О банках и банковской деятельности" факторинг включен в состав банковских операций и сделок. По действующему законодательству России приобретать денежное требование за деньги (совершать факторинговые сделки) могут финансовые агенты, к которым относятся:

- банки и иные кредитные организации;

- другие коммерческие организации, не входящие в банковскую систему.

--------------------------------

Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-1 "О банках и банковской деятельности" (в ред. от 23 июля 2010 г. N 181-ФЗ) // РГ. 1996. 10 февр.

Форфейтинговые компании выполняют аналогичные функции по выкупу платежных требований, которые, как правило, оформляются коммерческими векселями на длительные сроки. Такие компании особенно активно действуют на международных рынках. В отличие от факторинговых форфейтинговые компании предоставляют кредит на всю сумму поставляемого товара. Форфейтинговые операции банка (форфейтирование, форфейтинг) - это покупка банком долгов его клиентов, выраженных в оборотных ценных бумагах, получение права требовать у должников удовлетворения по таким ценным бумагам и реализация такого права.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя (простые и переводные). Вместе с тем объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

1) в финансовых сделках - в целях быстрой реализации финансовых обязательств долгосрочного характера;

2) в экспортных сделках - для содействия более быстрому поступлению денег экспортеру, выдавшему иностранному покупателю товарный кредит на крупную сумму и с длительной рассрочкой платежа.

Банки, участвующие в международных операциях, иногда кредитуют по схеме форфейтинга дебиторскую задолженность других стран. Данная схема используется, в частности, когда невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по кредитам или при отказе экспортера выдавать долгосрочный кредит некоторым странам.

Кроме того, форфейтинг используется как инструмент рефинансирования на вторичном рынке путем переучета векселей. Имеется в виду, что уже купленные форфейтинговые обязательства (указанные ранее документы) банк может перепродать на вторичном рынке как целиком, так и по частям. Кроме того, он может предлагать рынку собственные векселя, обеспечением которых являются учтенные им коммерческие векселя. Развитие вторичного рынка рассматриваемых обязательств позволяет банкам лучше управлять своими рисками и ликвидностью.

Стоимость форфейтирования для участников. Для импортера затраты на форфейтинг связаны с покупкой гарантии в указанном форфейтером банке. В случае если форфейтер не настаивает на предоставлении гарантии, он может потребовать, чтобы импортер уплатил ему определенную сумму в качестве компенсации за дополнительный риск. Обычно такая компенсация платится раз в год - либо в начале года, если сделка носит продолжительный характер, либо в момент подписания гарантийного письма, аваля векселя. В ряде случаев компенсация взимается как доля от номинала каждого векселя отдельно и уплачивается по истечении срока его обращения.

Затраты экспортера состоят из трех частей: ставки дисконта, комиссии за опцион, комиссии за обязательство. Ставка дисконта включает в себя учетный процент и премию за риск форфейтера. Ее величина определяется с учетом политических, валютных, процентных и других рисков, комиссии за опцион и операционных расходов банка. Обычно она составляет от 0,5 до 5% от суммы форфейтируемых обязательств.

В настоящее время рынок форфейтинговых услуг развивается по нескольким направлениям. Первая тенденция заключается в том, что в последние годы при форфейтировании все чаще стало применяться синдицирование (объединение) банков-форфейтеров. В рамках синдиката его участники договариваются, какие обязательства, в каком объеме каждый из них приобретает. Например, они могут договориться, что каждый из них покупает только определенный тип обязательств или что обязательства одного типа делятся между ними в оговоренной пропорции. Последний вариант упрощает процесс форфейтирования, но затрудняет вторичное обращение купленных обязательств.

Нестабильность на мировых финансовых рынках породила вторую тенденцию - применение плавающих процентных ставок при расчете дисконта.

Лизинговые компании финансируют приобретение лизингополучателями основных средств у промышленных компаний. При этом существует множество схем лизинговых услуг. Если роль лизинговой компании ограничивается финансовой функцией и после окончания срока договора лизинга приобретенное имущество выкупается лизингополучателем, то это финансовый лизинг. Право выбора имущества и его продавца принадлежит лизингополучателю. Лизинговая компания только финансирует сделку. Поэтому все претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества. Риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-передачи имущества в эксплуатацию.

Имеются и лизинговые компании, которые осуществляют оперативный лизинг. В этом случае они многократно сдают в лизинг одно и то же имущество, могут оказывать лизингополучателю различного рода услуги, например по ремонту, наладке и техническому обслуживанию, обучению персонала. При оперативном лизинге лизинговая компания сама приобретает имущество, зачастую не зная заранее его будущих пользователей. Лизинговые отношения в этом случае носят двусторонний характер. Размеры платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной его порчей или гибелью. Оперативный лизинг имеет много общего с обычной арендой имущества.

Все лизинговые компании функционируют благодаря привлечению в различной степени банковского кредита. Сами же банки редко участвуют в лизинговых операциях в качестве лизингодателей. Наибольшую активность на российском рынке в настоящее время проявляют лизинговые компании, созданные в рамках крупных промышленных и финансово-промышленных групп.

В качестве преимуществ лизинга по сравнению с банковским кредитованием можно выделить следующие (табл. 10.2).

Таблица 10.2

Сравнительные характеристики лизинга и кредита

--------------------------------

Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (в ред. от 26 июля 2006 г. N 130-ФЗ) // РГ. 1998. 5 нояб.

1. Доступность: решение об осуществлении лизинговой сделки основывается в большей степени на способности лизингополучателя генерировать достаточную сумму денежных средств для выплаты лизинговых платежей и в меньшей мере зависит от кредитной истории организации.

2. Не требуется дополнительного обеспечения: поскольку право собственности на объект лизинга сохраняется за лизингодателем, для осуществления сделки не требуется прочего обеспечения.

3. Гибкий график лизинговых выплат в соответствии с производственными циклами и потоками денежных средств, лизинговая компания при расчете лизинговых платежей в обязательном порядке учитывает финансовое состояние лизингополучателя, его пожелания по периодичности и размерам выплат.

4. Благоприятный налоговый режим: возможность отнесения лизинговых платежей на себестоимость и применения ускоренной амортизации с коэффициентом ускорения до 3.

Результат сравнения лизинга с банковским кредитованием зависит от условий кредитования - срока, на который предоставляется кредит, процентной ставки кредитования, периодичности выплат процентов по кредиту и погашения кредита.

Выделим ряд особенностей развития российского рынка лизинга.

1. Изменения претерпели требования по обеспечению лизинговых операций. Некоторые лизингодатели удовлетворяются страхованием возврата лизинговых платежей.

2. Уровень развитости лизинговых отношений во многом характеризуют длительные сроки предоставления оборудования в лизинг.

3. На развитие лизинга в России оказывают существенное влияние взаимоотношения лизингодателей с поставщиками.

4. Характерным стал процесс укрепления лизинговых компаний за счет увеличения уставных капиталов, в результате чего расширяются границы привлечения кредитных ресурсов и появляется возможность участия в тендерах на получение государственных гарантий.

5. Сокращается универсализация и растет специализация лизингодателей при расширении использования схем лизинговых операций.

6. Важной особенностью российского рынка лизинговых услуг являются редкие случаи невыполнения обязательств по договорам лизинга, несмотря на рост количества и стоимости заключаемых договоров.

Проблемы, сдерживающие развитие лизинга в России:

1) спрос на лизинговые услуги значительно превышает предложение. В большинстве регионов России (за исключением Москвы и Санкт-Петербурга) работают не более пяти компаний, а во многих регионах - одна или две. С учетом определенной специализации компаний конкуренция между ними как таковая отсутствует;

2) в ряде случаев лизинговые компании требуют определенного подхода к лизинговой сделке, который ставит лизингополучателя в неблагоприятные условия, и при этом не желают идти ему навстречу. Это часто касается страхования и вопросов относительно того, на чьем балансе должно числиться лизинговое оборудование;

3) в качестве наиболее часто встречающейся проблемы лизингополучателей выделяют высокие требования лизингодателя по гарантиям или дополнительному его обеспечению.

Финансовыми компаниями называют широкий круг организаций, которые осуществляют кратко- и среднесрочное кредитование предприятий и отдельных лиц. Традиционная сфера их деятельности - потребительское кредитование. В США и других западных странах широко распространены торговые финансовые компании, которые предоставляют средства для продажи продукции своих родительских фирм.

Для расширения кредитования населения в настоящее время в России создаются финансовые компании, функционирующие при предприятиях торговли на основе взаимосвязанных схем движения товарных и денежных потоков. В основном организуется кредитование потребностей физических лиц по приобретению товаров длительного пользования: телевизоров, холодильников, стиральных машин, видеокамер, компьютеров, мебели, сотовых телефонов и т.д. Благодаря созданию финансовой компании все участники схемы связанного кредитования получают преимущества. У продавцов наблюдается резкое увеличение спроса на продукцию (за счет продажи в кредит на наиболее выгодных условиях), а следовательно, и рост оборота и прибыли. Кроме того, они имеют гарантии получения кредита в требуемом объеме и в необходимые сроки, что особенно важно для бизнеса, чувствительного к своевременному финансированию, например для строительства. Преимущества покупателя заключаются в значительном снижении ставки процента по кредиту и возможности получения более долгосрочных кредитов (от одного года и выше).

Сами финансовые компании, предлагая разнообразные схемы связанного кредитования, привлекают значительное число дополнительных клиентов (как покупателей, так и продавцов), расширяют свои рынки и получают конкурентные преимущества. У них не возникает проблемы залога. При этом формируются предпосылки для долгосрочного сотрудничества с клиентами. Такие компании создаются и осуществляют свою деятельность в соответствии с общими нормами гражданского законодательства РФ.

Специфические функции по кредитованию населения выполняют организации, называемые ломбардами. Этимологически слово "ломбард" означает заклад ценных бумаг или товаров под предоставляемые кредитными организациями займы. В настоящее время существует группа специализированных организаций - ломбардов, работающих только с физическими лицами и принимающих ценные вещи граждан в качестве заклада.