Ликвидность домохозяиств

Хотя большинство исследований посвящено кредитованию фирм, этот канал применим также к потребительским расходам, в частности, на товары длительного пользования и жилье. Снижение объема банковских ссуд в результате сжатия денежной массы должно вызвать сокращение расходов на товары длительного пользования и жилье тех потребителей, которые не имеют доступа к другим источникам кредитования.

Влияние монетарной политики на ликвидность домохозяиств можно рассматривать с точки зрения эффекта ликвидности на расходы потребителей на приобретение товаров длительного пользования и жилье. Эффект ликвидности заключается в том, что состояние балансовых счетов потребителей сильнее влияет на желание потребителей приобретать неликвидные активы (товары длительного пользования и жилье), чем на готовность кредиторов предоставлять ссуды. О том, как эффект ликвидности проявился в годы Великой депрессии, говорится во врезке 26.4.

Состояние балансовых счетов потребителей существенно влияет на их чувствительность к финансовым колебаниям. Когда финансовые активы потребителей значительно превосходят их обязательства, вероятность финансового краха для них мала, поэтому у них есть желание приобретать жилье или товары длительного пользования. Когда же цены акций растут, стоимость финансовых активов также растет. Расходы на приобретение товаров длительного пользования также будут расти, поскольку потребители становятся более уверенными в том, что вероятность финансо- \r\n