<<
>>

Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности позволяет формировать сравнимые инвестиционные потоки, обеспечивающие необходимый уровень премии за ликвидность.

При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности используется следующая формула (10.52):

                                                                      ,                            (10.52)

где – будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор ликвидности;

Дн – средняя годовая норма доходности по инвестиционным проектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, выраженная десятичной дробью;

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность,

выраженный десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

P – стоимость приобретения инструмента инвестирования или настоящая стоимость вклада

Пример: Необходимо определить будущую стоимость инструмента инвестирования с учетом фактора ликвидности при следующих условиях:

стоимость приобретения инструмента инвестирования составляет 1000 усл. ден ед.;

средняя годовая норма доходности по инвестиционным инструментам с абсолютной ликвидностью составляет 20%;

необходимый уровень премии за ликвидность определен по рассматриваемому инструменту инвестирования в размере 2%;

общий период намечаемого использования данного инструмента инвестирования составляет 2 года при предусматриваемых выплатах текущего дохода по нему один раз в год.

Подставляя эти показатели в вышеприведенную формулу, получим:

Будущая стоимость инструмента инвестирования, учитывающая фактор ликвидности будет равна

усл. ден. ед.

При оценке настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности используется следующая формула (10.53):

,                                          (10.53)

где – настоящая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор ликвидности;

– ожидаемая будущая стоимость вклада (денежных средств);

– среднегодовая норма доходности по инвестиционным проектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, выраженная десятичной дробью;

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, выраженный десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Пример: Необходимо определить настоящую стоимость денежных средств с учетом фактора ликвидности при следующих условиях:

ожидаемая будущая стоимость по данному инструменту инвестирования – 1000 усл. ден. ед;

среднегодовая норма доходности по инвестиционным инструментам с абсолютной ликвидностью составляет 20%;

необходимый уровень премии за ликвидность определен по данному инструменту инвестирования в размере 2%;

общий период намечаемого использования данного инструмента инвестирования составляет 3 года при предусматриваемых выплатах текущего дохода по нему один раз в год.

Подставляя эти значения в вышеприведенную формулу, получим:

Настоящая стоимость инструмента инвестирования, учитывающая фактор ликвидности будет равна:

усл. ден. ед.

<< | >>
Источник: Кокин А.С.. Методологические основы управления денежными потоками предприятия / Сост. Кокин А.С., Н. Новгород, 2005. 2005

Еще по теме Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности позволяет формировать сравнимые инвестиционные потоки, обеспечивающие необходимый уровень премии за ликвидность.:

  1. Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности позволяет формировать сравнимые инвестиционные потоки, обеспечивающие необходимый уровень премии за ликвидность.
  2. 10.7. Методы оценки уровня ликвидности инвестиций
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -