<<
>>

Европейская валютная система (ЕВС)

В марте 1979 года восемь членов Европейского экономического сообщества (Германия, Франция, Италия, Голландия, Бельгия, Люксембург, Дания и Ирландия) основали Европейскую валютную систему (ЕВС), договорившись зафиксировать свои валютные курсы по отношению друг к другу так, чтобы они одновременно колебались относительно доллара США.

Испания присоединилась к ЕВС в июне 1989 года, Великобритания — в октябре 1990, Португалия — в апреле 1992 года. В ЕВС была создана новая денежная единица — Европейская валютная единица (экю), стоимость которой привязывалась к корзине установленного количества европейских валют. Каждый член ЕВС должен был внести 20% своих запасов золота и долларов в Европейский фонд валютного сотрудничества, в обмен на которые он получал эквивалентную сумму экю.

Механизм валютных курсов (МВК) Европейской валютной системы работал так. Валютный курс каждой пары валют стран-участниц не мог выходить за пределы узких установленных границ фиксированных валютных курсов. (Обычно границы устанавливались на уровне +/-2,25%, но в августе 1993 года были расширены до +/-15%) Когда валютные курсы между двумя странами выходили за допустимые пределы, центральные банки обеих стран должны были осуществлять интервенцию на международном валютном рынке. Если, к примеру, французский франк обесценивался до уровня ниже заданного предела относительно немецкой марки, Банк Франции был вынужден купить франки и продать марки, снизив валютные резервы. Аналогично центральный банк Германии также будет вынужден осуществить интервенцию, продав марки и купив франки и соответственно повысив уровень своих валютных резервов. Таким образом, ЕВС требует осуществления симметричной интервенции, если валютный курс опускается ниже установленного лимита, при том, что центральный банк ослабленной валюты теряет валютные резервы, а центральный банк сильной валюты — приобретает. Интервенции центральных банков получили широкое распространение даже в случаях, когда валютные курсы находились в заданных пределах; однако в такой ситуации интервенцию осуществлял только один центральный банк.

Серьезный недостаток систем с фиксированными валютными курсами, таких как Бреттон-Вудская система, состоит в том, что они могут привести к валютному кризису, включающему "спекулятивные атаки" на валюту — массовые продажи слабой валюты или приобретения сильной для резкого изменения валютного курса. \r\n

Используем нашу модель определения валютного курса для того, чтобы понять причины валютного кризиса, поразившего ЕВС в сентябре 1992 года.

Применение теории

<< | >>
Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 2: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Европейская валютная система (ЕВС):

  1. ГЛАВА 20. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ МОДИФИКАЦИЯ
  2. 8.1. Валютная система
  3. Европейская валютная система (ЕВС)
  4. 15.1. Валютные отношения и валютная система
  5. 15.1. Валютные отношения и валютная система
  6. Этапы эволюции мировой валютной системы
  7. 15.1. Валютные отношения и валютная система
  8. 2. Европейская валютная система (ЕВС)
  9. 1. Валютная система и ее виды
  10. Валютная система и ее элементы.
  11. 6.1. Валютные отношения и валютная система
  12. 12І1. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: ЕЕ СУЩНОСТЬ И ЭЛЕМЕНТЫ
  13. 12. Валютная система – форма организации международных денежных отношений
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -