Читая Wo// Street Journal: колонка "Кредитные рынки"
\r\nПолучив знания о том, как спрос и предложение формируют цены и процентные ставки на рынке облигаций, рассмотрим фактическую информацию о ценах облигаций и процентных ставках.
Сведения о событиях на рынке облигаций в последний деловой день ежедневно публикуются в Wall Street Journal в колонке "Credit Markets" ("Кредитные рынки"). Пример такой публикации приведен во врезке 5.1. Из финансовых новостей. Проанализируем информацию колонки "Кредитные рынки", используя модель спроса и предложения.В колонке сообщается, что официальное заявление об увеличении (по сравнению с опубликованными ранее) расходов на реализацию президентского плана фискального оздоровления привело к снижению цен казначейских облигаций. Именно к такому выводу приводит анализ с использованием модели спроса и предложения.
Узнав об увеличении финансирования президентского плана, инвесторы стали опасаться, что объем выпуска правительственных облигаций вскоре возрастет (см. второй абзац), что сместит кривую предложения вправо больше, чем ожидалось. Поскольку инвесторы ожидают падения цен (роста доходности) этих облигаций в будущем, сегодня кривая спроса на них сместится влево. Результатом будут немедленное падение равновесной цены и рост процентных ставок.
Наш анализ дает ответ на вопрос, почему цены облигаций упали сразу же после сообщения об увеличении государственных расходов, хотя предложение казначейских облигаций еще не увеличилось.